Strive, ang kumpanya sa pagmamay-ari ng ari-arian na itinatag ni Vivek Ramaswamy, ay nakapag-ayos ng sapat na kapital sa pamamagitan ng pag-aalok ng paboritong stock upang bumili ng 220 Bitcoin sa loob ng 11-araw na kampanya sa pagpupulong. Ang kumpanya, na nakikibahagi sa NASDAQ sa ilalim ng ticker ASST, ay naging isang makina para sa pagkuha ng Bitcoin sa pamamagitan ng Series A Perpetual Preferred Stock (SATA) na walang tanda ng pagpapabagal.
Ang 220 BTC na takip ay ang pinakabagong bahagi ng isang serye ng tumataas na pagbili na nagdulot sa kabuuang bitcoin na treasury ni Strive na lampas na sa 23,000 BTC, isang imbakan na may halaga ng milyon-milyon sa kasalukuyang presyo.
Paano gumagana ang SATA machine
Ang paraan ni Strive sa pag-akumula ng bitcoin ay iba sa mga pagsasagawa na popularisado ni Strategy (dating MicroStrategy). Sa halip na maglabas ng convertible debt o maggamit ng kanyang balance sheet, pinopondo ni Strive ang kanyang mga pagbili sa pamamagitan ng SATA, isang variable rate perpetual preferred stock na may $500 milyon na at-the-market (ATM) na awtorisasyon na itinatag noong Disyembre 2025.
Ang mekanismo ay simpleng simpleng. Iiwasan ng Strive ang mga paboritong aktibong pagpapautang, kumukuha ng kita, at i-convert ito sa bitcoin. Walang utang. Walang margin calls. Walang panganib ng refinancing.
Noong June 16, 2026, nagsimula na ang SATA na magbigay ng variable na taunang dividend na halos 13%, na ipinapalabas araw-araw. Ginawa nito ang SATA bilang unang security na listado sa US na nag-aalok ng araw-araw na pagbabayad ng dividend, isang tampok na disenyo upang tarhain ang mga investor na naghahanap ng yield na maaaring maglagay ng kanilang pera sa bonds o dividend ETFs.
Ang timeline ng akumulasyon
Ang bagong pagbili ni Strive ay nagpapakita ng pagpapabilis ng momentum. Kasama sa mga nakaraang pagbili ang kakayahan sa pagsasapalayaw ng 104 BTC sa loob ng siyam na araw at 143 BTC sa loob ng sampung araw. Ang pinakabagong serye ng 220 BTC sa loob ng 11 na araw ay nagpapakita ng malaking pagtaas sa bilis.
Sa huling bahagi ng Agosto 2026, kinuha ng kumpanya ang 1,800 BTC para sa halos $143 milyon sa isang linggo. Ito ay sumunod sa mas malaking pagbili ng 2,500 BTC para sa halos $185 milyon sa mas maagang bahagi ng parehong panahon.
Isinimul ng Strive ang kanyang SATA perpetual preferred stock sa pamamagitan ng IPO noong Nobyembre 2025, at matagumpay na nag-akita ng $149.3 milyon, na ginamit para sa unang pagkuha ng 1,567 BTC. Sa pamamagitan ng pagtatatag ng isang pundasyon na treasury na humigit-kumulang 7,500 BTC noong huling bahagi ng 2025, tumaas na ang asset base ng Strive sa higit sa 23,000 BTC hanggang Agosto 2026.
Ang tanong tungkol sa dilusyon
Ang bawat bagong isyedong SATA share ay nagpapakita ng karapatan sa mga hinaharap na cash flows ni Strive sa pamamagitan ng 13% na annualized dividend. Sinusubaybayan ni Strive ang Bitcoin bawat share bilang pangunahing sukat, upang masukat kung ang bawat bagong ronda ng pag-isyu ng share ay nagdaragdag ng higit pang Bitcoin sa treasury kaysa sa pagdilute ng mga karapatan ng mga umiiral na holder.
Ang pagkakaroon ng convertible note ng estratehiya ay nagdudulot ng panganib sa refinancing kung bumaba nang malaki ang presyo. Ang panghabang-buhay na prefered equity na istruktura ni Strive ay nag-iwas sa problema na ito nang buong-buo. Walang maturity date, walang margin calls, at walang pilit na mga skenaryo ng liquidation.
Ang kompromiso ay ang gastos. Ang 13% na annualized dividend ay mahal na kapital. Kung dumoble ang Bitcoin sa mga susunod na ilang taon, ang pagbabayad ng 13% annually para sa kapital upang bilhin ito ay tila mura. Kung pumasok ang Bitcoin sa matagal na bear market, ang mga araw-araw na pagbabayad ng dividend ay magiging mabigat na bigat sa isang kumpanya kung saan ang pangunahing asset ay nawawala ang halaga.