Ang pinakamalaking kumpanya ng treasury ng bitcoin sa mundo, Strategy, ay plano na palakasin ang mga pagbebenta ng bitcoin nito ng apat na beses hanggang $5B. Sa panayam tungkol sa ulat ng kinita noong Huwebes, inulit ni Phong Le, ang Pangulo at CEO ng Strategy, na
Ang aming layunin ay magbenta ng bitcoin sa tatlong dahilan kapag naisip namin na ito ay angkop para sa kumpanya.
Una, daragdagan nila ang kanilang U.S. dollar reserve ng hanggang $1.25B upang maabot ang kabuuang cash buffer na $5B o halos 3 taon ng coverage.
Ito ang coverage target na unang inirerekomenda ng mga analyst ng JPMorgan. Ngunit inanyayahan ng banko ang paggamit ng MSTR sales, hindi BTC.
Pangalawa, ito ay magpapautang ng mga taunang pagbabayad ng dividend, na nakalink sa Stretch [STRC] at iba pang prefered stocks. Para dito, ang Strategy ay naghahanap ng $1.76B na pondo mula sa mga pagbebenta ng BTC. Sa huli, sinabi ni Phong Le na gagamitin nila ang karagdagang $2B upang palakasin ang mga programa ng pagbabalik ng kanilang mga stocks.
Kasama dito, ang mga iskedyulang pagbebenta ng crypto ay umabot sa $5.01B—isang pagtaas na 4X mula sa kanilang orihinal na Bitcoin monetization program na nakatakda sa $1.25B noong unang bahagi ng Hulyo.
Maaapektuhan ba ng pagbebenta ng Strategy ang presyo ng BTC?
Mahalagang tandaan, ang kumpanya ay nakabenta na ng $216M upang mapagbigyan ang mga obligasyon sa dividend. Sa panahong iyon, ang merkado ay nagpapahalaga lamang sa programa ng pagbebenta na $1.25B. Sa katotohanan, sinabi ng Grayscale na ang plano ay “ibalik ang tiwala” sa istruktura ng pagsasapilitan ng Strategy at tulungan ang BTC na mabuo ang matatag na paaan.
Hindi malinaw kung mayroon pa ang asset manager sa parehong pananaw pagkatapos ng plano ng Strategy na ibenta 4X na higit pa sa BTC.
Kung dagdagan ng kumpanya ang kanilang plano na pagbebenta ng BTC hanggang $5B sa loob ng isang buwan, ano ang maaaring pigilan ito mula sa pagbabalik-aral sa pagtaas ng mga pagbebenta sa hinaharap kung ang pagbaba ng merkado ay magpapatuloy?
Kung hindi ipinapasa sa pamamagitan ng OTC (over the counter) upang maiwasan ang direkta epekto sa spot market, ang pagbebenta ng Strategy BTC ay maaaring maging isa pang hamon.
Ang paggalaw na ito ay maaaring maging positibo para sa STRC at tulungan itong makarating sa target na antas ng $99-$100. Bukod dito, MSTR stock ay maaari ring makatanggap ng benepisyo mula sa stock buyback. Ngunit ang BTC ay haharapin ang pagkawala dito, lalo na kung ang mga pagbebenta ay nakakaapekto negatibo sa sentiment ng merkado.
Sa totoo lang, ang mas maagang babala ng Galaxy Research tungkol sa paglalabas ng BTC ng kumpanya ay maaaring maging malinaw.
Ayon sa mga analista ng Galaxy, hindi lutasin ng Strategy ang kanyang ‘structural issues’ kung hindi ito gumagawa ng paulit-ulit na kita mula sa isang bahagi ng kanyang mga pagkakaroon ng BTC. Maaari itong tulungan siyang pambayad ng mga obligasyon nang hindi ipagbili ang kanyang mga pagkakaroon ng BTC at isama ang buong merkado.
Higit pang presyon para sa BTC?
Mas masama pa, habang Bitcoin [BTC]’s pinakamalaking whale ay naglalabas ng kanyang timbang, ang mga tagapagmaneho sa matagal (LTHs) ay patuloy ring nagpapaliit ng kanilang eksposur.
Sambil nangyayari ito, ang mga pagsisilip sa U.S. spot BTC ETF ay nananatiling maliit lamang, na nagiisang kaunting demand upang maserbi ang inaasahang presyong pagbenta ng Strategy.
Huling Buod
- Naka-set ang estratehiya na palakasin ang pagbebenta ng BTC nito apat na beses mula sa $1.25B hanggang $5B
- Ito ay magdadala ng presyur sa pagbebenta mula sa mga tagapagtaguyod ng matagalang panahon (LTHs) at mga outflow mula sa ETF