Ang strategy ay nag-introduce ng isang bagong set ng mga bitcoin market metrics na kumukuha ng palaisipan sa paboritong stock at convertible debt obligations ng kumpanya, at nagpalit ng ilang gross figures sa net equivalents.
Sinabi ng kumpanya na inilalayon ng binagong framework na magbigay ng mas malinaw na pananaw sa halaga na available sa mga karaniwang shareholder pagkatapos ng mga hiling na nasa unahan nila.
Ang mga pagbabago ay nangyayari habang patuloy na pinapabuti ng Strategy ang kanilang financial guidance sa gitna ng matagalang pagbaba ng presyo ng bitcoin at mga share ng MSTR. Ang kanilang pangunahing paboritong stock, STRC, ay nakatira sa halos $85 at nananatiling sa ilalim ng kanilang inaasahang $100 na par value simula noong mid-May.
Nakikisalamuha ang bitcoin malapit sa $65,000, humigit-kumulang 50% sa ilalim ng kanyang rekord na mataas, habang bumaba ang MSTR ng humigit-kumulang 84% mula sa kanyang peak noong Nobyembre 2024.
Ang estratehiya ay naglalabas ng $36.6 bilyon Net Reserve
Ang unang bagong sukat, na tinatawag na Net Reserve, ay kasalukuyang nasa halagang $36.6 bilyon.
Ang bilang ay naglalaman ng $55.6 bilyon na bitcoin reserve ng Strategy, na binubuo ng 843,775 BTC, at $3.2 bilyon sa dollar reserves.
Sinusubtract ng estratehiya ang $6.8 bilyon sa convertible debt na kasalukuyang out of the money at $15.5 bilyon sa notional na obligasyon sa prefered stock.
Kasama ang mga ito, ang mga obligasyon ay nagtataglay ng $22.3 bilyon sa senior claims na magiging una sa mga karaniwang shareholder sa isang sitwasyon ng liquidation.
Binagong mNAV formula ay nagtatakda ng threshold sa 1.0 beses
Nilinang din ng estratehiya ang kanyang multiple sa formula ng net asset value.
Sa nakaraang framework, ang threshold ng akresyon ay maaaring manatili sa itaas ng 1.0 beses, na nagiging mas mahirap na matukoy kung ang paglabas ng mga bagong karaniwang bahagi ay nakakatulong sa mga umiiral na tagapag-angkin.
Ang binagong pormula ay tumatakda nang permanenteng threshold sa 1.0 beses. Sinabi ng estratehiya na ang paglabas ng mga bahagi habang nagtratrade ang MSTR sa itaas ng antas na iyon ay nagpapataas ng amount ng net Bitcoin na kinakatawan ng bawat karaniwang bahagi.
Kinukwenta ng kumpanya ang metrikang ito sa pamamagitan ng paghahati sa presyo ng MSTR share sa Net Bitcoin Per Share pagkatapos isama ang mga hiling sa utang at paboritong stock.
Ang bitcoin breakeven rate ay nasa 3.22%
Ang estratehiya ay nag-introduce din ng Bitcoin Floor ARR metric, na kumakatawan sa minimum na patuloy na taunang rate ng paglago ng bitcoin bago kailanganin ng kumpanya na isipin ang pagbabago ng mga obligasyon sa kredito nito.
Ang kumpanya ay kasalukuyang naglalagay ng Bitcoin Breakeven ARR nito sa 3.22%.
Ibig sabihin nito na kailangang tumaas ang bitcoin ng higit sa 3.22% bawat taon upang ang kita mula sa mga panatili ng Estratehiya ay makapagpabayad sa mga obligasyon nito sa interes at prefered na dividend.
Dinagdagan din ng estratehiya ang kanyang framework ng mas malawak mga indikador ng merkado ng bitcoin, kabilang ang premium ng bitcoin sa kanyang 200-week moving average at ang Crypto Fear and Greed Index.