Strategy Inc. ay nag-raise ng $15B sa pamamagitan ng mga security na dinisenyo ng AI upang bumili ng 843,738 BTC

Hiningi ni Michael Saylor ang tulong ni ChatGPT upang tulungan siyang lutasin ang isang problema sa korporatibong pagsasapalaran. Ang sagot ng chatbot ay nagresulta sa pagkakalikom ng $15 bilyon.

Strategy Inc., ang kumpanya na dating kilala bilang MicroStrategy, ay gumamit ng mga instrumento ng kredito na disenyo ng AI upang makalikom ng halos $15 bilyon sa kapital, maliban sa halos lahat na direksiyon para sa pagbili ng Bitcoin. Ipinakita ni Saylor ang papel ng artificial intelligence sa paglikha ng mga hybrid securities na ito sa isang panayam sa podcast na The Diary of a CEO, at ipinaliwanag kung paano umiikot ang kumpanya sa ChatGPT pagkatapos makarating sa mga praktikal na hangganan ng tradisyonal na paraan ng pagsasapital.

Ang estratehiya ay nagpapautang ng mga convertible bond para sa pagkuha ng bitcoin sa loob ng maraming taon. Sa huli, nakatagpo ang kumpanya sa likas na limitasyon kung gaano karaming kapital ang maaaring makalikha sa pamamagitan ng karaniwang convertible debt, isang pader na nagpilit sa koponan ni Saylor na maging maliksi.

Sa halip na humiring ng isa pang investment bank para mag-isip ng mga ideya, sinikap ni Saylor ang ChatGPT. Tulong ng AI sa pagdisenyo ng isang bagong klase ng mga prefered stock na instrumento na nagpapalit ng mga katangian ng utang at equity, isang hybrid na istruktura na hindi pa umiral sa ganitong anyo.

Ang resulta ay dalawang bagong instrumento: ang STRK, isang convertible preferred stock, at ang STRC, na may variable monthly dividend na disenyo upang panatilihin ang market price nito sa malapit sa par value. Isang instrumento lamang ang nakapag-raise ng halos $2.5 bilyon, na inilarawan ni Saylor bilang pinakamalaking IPO ng uri nito sa panahong iyon. Ang mga susunod na pag-aalok ay idinagdag sa itaas nito, at sa huli ay itinataas ang kabuuang kita sa halos $15 bilyon.

Ang estratehiya ay inilagay ang kita sa bitcoin sa isang agresibong bilis, na nagdala sa kabuuang panatilihan ng kumpanya sa 843,738 BTC hanggang sa huling bahagi ng Mayo 2026.

Ang tradisyonal na disenyo ng seguridad ay nagsasangkot ng mga koponan ng mga abogado, banker, at mga tagapagtatayo na nagpapalit-litaw sa loob ng mga linggo o buwan. Ang paraan ni Saylor, kung ano ang kanyang ilarawan, ay gumamit ng ChatGPT bilang puntos ng simula para sa pagbuo ng ideya, nagbuo ng mga istruktura na pinahusay at ipinakilala ng kanyang koponan. Hindi tinanggal ng AI ang mga abogado at banker. Ibinigay nito sa kanila ang isang blueprint na hindi kanilang isinasaalang-alang.

Ang mga pananalapi ay patuloy na dinadaan sa standard na pagsusuri sa regulasyon at batas. Ngunit ang konseptuwal na arkitektura, ang partikular na kombinasyon ng mga tampok ng pagkakapalit, mga istruktura ng dividend, at mga mekanismo ng pagpapresyo, ay nagmula sa isang AI model na tinuruan sa buong corpus ng pananalitang pang-ekonomiya at kasaysayang disenyo ng seguridad.

Ang variable dividend feature ng STRC ay lalong nakakatangi. Sa pamamagitan ng pag-adjust ng mga payout upang stabilisahin ang presyo ng instrumento malapit sa par, nilikha ng Strategy ang isang bagay na nakakaakit sa mga investor na nakafokus sa kita na maaaring hindi kailanman makahinga ng isang Bitcoin-adjacent security.

Ang panganib, natural lang, ay ang konsentrasyon. Ang buong korporatibong identidad ng estratehiya ay nakabatay sa isang mag-isa aytem. Kung pumasok ang Bitcoin sa matagal na pagbaba, ang kakayahan ng kumpanya na tulungan ang mga obligasyon ng paboritong stock ay maaaring mabigatan, anuman ang kung paano naging elegante ang disenyo ng mga instrumentong iyon.