Sinabi ni Phong Le, CEO at President ng Strategy, sa isang eksklusibong interbyu sa Bloomberg na ang kompanya ay hindi gumagawa ng desisyon batay sa partikular na presyo ng Bitcoin. Sa nakalipas na dalawang buwan, hindi sila bumili ng cryptocurrency, kundi bawasan ang net liability mula sa halos $7 bilyon hanggang zero, at mayroon silang $72 bilyon na assets, kung saan $65 bilyon ay Bitcoin at $7 bilyon ay US dollar reserves, na tumataas ng 34% sa loob ng dalawang buwan. Ipinahiwatig niya na ito ay isang "bulletproof" na balance sheet.
(Prehistory: Michael Saylor ay sumigaw ng "We’re Back", maaaring muling magbili ng Bitcoin ang MicroStrategy pagkatapos ng dalawang buwan na paghinto)
(Bgay na paliwanag: Ang MicroStrategy ay tumataas ng 11.5% sa isang araw, sinabi ni Peter Schiff: Pinatitibay ng short squeeze, hindi pa natatapos ang death spiral)
Key Highlights
- Sinabi ni Phong Le na may-ari ang Strategy ng $72 bilyon na mga asset, at bumaba ang net liability mula sa halos $7 bilyon patungo sa zero.
- Ipinaliliwanag ng SEC na bumili ng 4,603 BTC noong nakaraang linggo, may average price na $80,318
- Dalawang buwan ng paghinto sa pagbili, 6,916 na BTC ang net sell, kasama ang average selling price sa paligid ng $64,000
握o ng 845,000 BTC ang Strategy (dating MicroStrategy), at sinagot ni Phong Le, pangulo at CEO, sa Bloomberg Crypto sa Lunes (9/1) kung bakit huminto ang kompanya sa pagbili ng Bitcoin sa loob ng dalawang buwan: Ang desisyon ng kompanya ay hindi batay sa presyo ng coin.
Hindi namin ginagawa ang aming mga desisyon batay sa partikular na presyo ng Bitcoin. Ano nga ba ang aming ginawa? Sa loob ng dalawang buwan, habang hindi tayo bumili ng Bitcoin, pinagpalakas namin ang ating balance sheet.
Ang numero na ibinigay niya ay: Ang Strategy ay mayroon ngayon na $72 bilyon na mga asset, kung saan $65 bilyon ay Bitcoin at $7 bilyon ay dolyar na reserves, na tumataas ng 34% sa loob ng dalawang buwan. Sa parehong panahon, bawas ng kumpanya ang net liability mula sa halos $7 bilyon hanggang zero.
“Sa pamamagitan ng pagpapalakas ng ating balance sheet, talagang inatake namin ang ating equity value, na naggagawa ng mas malaking kita sa pagbebenta ng MSTR at pagbili ng Bitcoin,” ayon kay Phong Le, na ngayon ay isang “bulletproof” na fortress balance sheet.
Nag-recove ang strategy sa pagbili ng cryptocurrency; ang 8-K na isinumite ng kumpanya sa SEC noong Biyernes (8/31) ay nagpapakita na noong Agosto 24 hanggang 30, binili nila ang 4,603 BTC para sa $369.7 milyon, na may average price ng $80,318. Ang kabuuang posisyon ay umabot sa 845,050 BTC, na may kabuuang gastos ng $63.73 bilyon, na may average cost ng $75,412 bawat BTC.
Sixty percent of the money becomes Bitcoin, forty percent goes back to preferred shares.
Kung saan nagmula ang pera, malinaw na ipinapakita sa talaan ng paggalaw ng pondo ng 8-K. Noong nakaraang linggo, ibinenta ng Strategy ang 4,531,421 mga karaniwang aktibong MSTR sa ATM, at kumita ng netong $602.8 milyon, na may average na $133 bawat aksyon.
Ang higit sa 600 milyong dolyar ay ginamit sa apat na pagkakataon: 369.7 milyon para sa pagbili ng Bitcoin, 151.8 milyon para sa pagbabalik ng mga partikular na aktibo ng STRC, 50.7 milyon para sa dividend ng STRC, at ang natitirang 30 milyon ay idinagdag sa akawnt ng dolyar na likuididad.
In other words, only sixty percent of the money raised from selling stocks last week actually became Bitcoin, while the remaining forty percent was used to handle the company’s own issued preferred shares. This is what Phong Le referred to as “strengthening the balance sheet.”
Ang paglalago ng mga pondo sa dolyar ay malinaw din: ang eksklusibong pondo sa dolyar na inilahad sa 8-K ay nasa $1.4 bilyon lamang noong June 21, ngunit tumataas na sa $3.75 bilyon noong July 26.
Dalawang buwan ng pag-iwas sa pagbili, ang Strategy ay net seller
I-list ang bilang ng posisyon sa bawat linggo na 8-K, at kumpleto na ang mga galaw sa loob ng dalawang buwan.
Ang huling pagbili sa estratehiya ay noong linggo ng June 15 hanggang 21, kung де 520 coins sa average price ng $67,068, na nagdulot ng peak na 847,363 coins. Pagkatapos ay tumigil sa pagbili at nagsimula magbenta. Hanggang August 9, bumaba ang posisyon sa 840,447 coins, na nagresulta sa pagbaba ng 6,916 coins. Ang bilang na ito ay tumutugma sa sinabi ni Phong Le sa interbyu na “tungkol sa 7,000 coins.”
Ang presyo ng pagbebenta ay nasa paligid ng $64,000. Bilang halimbawa sa grupo noong Agosto 3 hanggang 9, ang pagbebenta ng 1,690 mga coin ay nagbalik ng $108.6 milyon, na may average price ng $64,262. Ang footnote sa 8-K ay nagpapaliwanag na ang lahat ng perang ito ay ginamit para sa pagbabayad muli ng mga espesyal na stock ng STRC.
Kaya sa pag-aaral, ang Strategy ay nagbenta ng halos 6,900 na mga coin sa paligid ng $64,000, at bumili muli ng 4,603 na mga coin dalawang buwan at higit pa pagkatapos sa $80,000. Ang difference ay halos 25%, at ang bilang na binili ay mas kaunti ng 2,313 na mga coin kaysa sa binenta.
Hindi ito pagkakamali sa pagpili ng oras, kundi isyu sa pagkakasunod-sunod. May fixed schedule ang dividends at repurchase ng preference shares, pero hindi ang presyo ng bitcoin. Kapag nasa unahan ng balance sheet ang presyo ng coin, ang natural na resulta ay magbebenta sa mababang punto at bumibili sa mataas na punto. Sinabi ni Phong Le na “hindi nakikita ang eksaktong presyo ng bitcoin sa paggawa ng desisyon,” ngunit sa katotohanan, maaaring ito ay mataas na pagbebenta at mababang pagbili.
Hindi ang Bitcoin ang pinag-uusapan sa desisyon, kundi ang STRC
Bili nang mababa at magbenta nang mataas, ang tunay na signal na dapat pagtuunan ng pansin ay ang STRC. Noong Hulyo, ibinigay ni Phong Le ang sagot sa isang interbyu sa Bloomberg: "Kapag bumalik ang STRC sa face value, kami ay maglalabas muli, at kami ay bibili ng Bitcoin."
Ang STRC ay isang fixed-rate perpetual preferred stock ng Strategy na may par value na $100. Ang average repurchase price ay eksaktong katumbas ng market price nito. Noong linggo ng Agosto 3 hanggang 9, bumili ang Strategy ng 1,152,020 mga share gamit ang $108.6 milyon, na may average price na $94.27. Noong linggo ng Agosto 10 hanggang 16, ang average price ay $95.19. Noong linggo ng Agosto 24 hanggang 30, ang average price ay $97.48.
Tumataas sa loob ng tatlong linggo, natitira na lang ang 2.5% upang makarating sa face value ng $100.
Hindi gaanong positibo ang reaksyon ng merkado; ang MSTR ay nakatapos sa $124.88 noong Lunes, bumaba ng 6.06% sa isang araw, mas mababa pa sa $133 na presyo kung saan bumili ang kumpanya noong nakaraang linggo. Ang bitcoin naman ay nakarehistro ng halos $77,564 sa parehong araw, na mas mababa pa sa kanilang averaging purchase price ng $80,318 noong nakaraang linggo, kaya ang 4,603 BTC ay may unrealized loss na halos $12.68 milyon.
Common Questions
Bakit tumigil ang pagbili ng Bitcoin sa loob ng dalawang buwan?
Sinabi ni Phong Le na sa loob ng dalawang buwan ay pinagpalakas ang balance sheet, bumaba ang net liability mula sa halos $7 bilyon hanggang zero, at tumataas ang dollar reserves ng 34%. Ipinakita ng SEC filing na ang lahat ng kita mula sa pagbebenta ng mga coin ay ginamit para bumili muli ng mga special share ng STRC.
Ano ang kasalukuyang bilang ng Bitcoin na nasa tagapag-ayos?
Hanggang Agosto 30, 845,050 na mga coin, na may kabuuang gastos ng $63.73 bilyon, na may average na $75,412 bawat coin. Mas mababa ito ng 2,313 na coin kumpara sa peak na 847,363 noong Hunyo 21.
