Ang merkado ng tokenized na real-world asset (RWA) ng Stellar ay lumaki nang malaki—ngunit ang karamihan sa halagang ito ay hindi pa ginagamit sa DeFi. Ano ang nangyari - Ayon sa isang ulat ng RedStone, ang halaga ng mga asset na tokenized sa Stellar ay tumindi mula sa halos $785 milyon noong Enero hanggang higit sa $3 bilyon noong Hulyo. Ang paglago ay hinango lalo na sa tokenized na money market funds, produkto ng U.S. Treasury, at corporate credit. - Sa kabila ng onchain supply na ito, ang DeFi ecosystem ng Stellar ay nananatiling maliit: natuklasan ng RedStone ang kabuuang halaga ng DeFi sa network na halos $259 milyon. Ang Blend, pinakamalaking lending protocol ng Stellar, ay nagsisilbi ng halos $127 milyon sa halagang ito, ngunit ang mga pool na nakakatanggap ng RWAs ay mayroon lamang kaunting higit sa $2 milyon. Ang pangunahing tokenized na asset - Ang Amundi at Spiko Overnight Swap Fund (isang French-regulated UCITS cash-management product) ay naging live sa Stellar noong Marso at tumindi hanggang “hundreds of millions” sa onchain. - Ang tokenized na U.S. Treasury bill fund ni Spiko: halos $536 milyon. - Ang USDY ni Ondo Finance: higit sa $533 milyon sa Stellar. (Pinapalawig ni Ondo ang USDY sa Stellar noong Setyembre 2025; ang halaga nito sa network ay tumindi mula sa kaunting higit sa $1 milyon noong simula ng 2026 hanggang $533M.) - Ang VuMe Bond 2030 (na isinulong sa ilalim ng Luxembourg securitization rules, inilunsad sa Stellar noong Pebrero): ~ $500 milyon. - Ang Franklin OnChain U.S. Government Money Fund (BENJI) ni Franklin Templeton, nasa Stellar mula 2021: ~ $460 milyon. Bakit maraming supply ngunit kaunting paggamit sa DeFi? Ang pagtokenize ng mga regulated fund at debt ay isang bagay; ang paggawing gamit nito sa lending, trading, at collateral workflows ay iba pa. Sinasabi ng RedStone at mga tagagawa ng protocol na ang price discovery at reliable na oracles ang pangunahing hadlang: - Kailangan ng lending protocols ang tuloy-tuloy at mapagkakatiwalaang presyo upang kalkulahin ang loan-to-value ratios at i-liquidate ang position kapag kinakailangan. Madalas ay hindi nakikipag-trade ang real-world assets 24/7, at ang price signals ay maaaring kakaunti o galing sa labas ng blockchain mula sa fund administrators. - Ang money market funds at ilang fixed-income products ay nagrereport ng NAVs o may portfolio-driven valuations kesa sa liquid na secondary-market quotes. - Ang corporate debt at securitized products ay nangangailangan ng mas mayaman na input (credit quality, maturity, settlement, at structure) na hindi nasasakop ng simpleng spot-price models para sa crypto tokens. Isang teknikal na hakbang pataas: SEP-40 at paggamit ng oracle - Ang Stellar’s SEP-40 Oracle Consumer Interface ay nagpapamantala kung paano ang Soroban smart contracts humihingi ng price data: suportadong asset, precision, update cadence, timestamps, historical values, at staleness checks. Ito ay nagbabawas sa pangangailangan ng bespoke adapters bawat beses na idinagdag ang bagong price source. - Sumali ang RedStone sa Stellar noong Marso at ginamit ang SEP-40, kasalukuyang nagbibigay ng halos 55 price feeds na sumasaklaw sa U.S. Treasuries, sovereign at corporate credit, tokenized gold, at money market products. Kasama dito ang USDY ni Ondo, BENJI ni Franklin, XAUm ni Matrixdock, Centrifuge-linked treasury/credit products, at tokenized na Mexican/Brazilian debt mula sa Etherfuse. - Ang Stellar app ni Templar Protocol — na tumatanggap ng mga asset tulad ng deJAAA (AAA-rated CLO tranches), deJTRSY (short-term U.S. Treasuries), CETES (Mexican Treasury certificates), at USTRY (short-term U.S. Treasury bills) — ay may halos $8.4 milyon TVL noong panahon ng snapshot ni RedStone. Ang pseudonymous na CEO nito, Royal Fool, ay isinummary ang hamon: “Ang pag-list ng real-world asset bilang collateral ay pinakamainam kung makakapag-price tayo nito nang mapagkakatiwalaan araw-araw.” Mga iba pang pag-unlad sa infrastructure - Isinama ng Stellar ang Chainlink services noong Oktubre 2025 upang dagdagan ang oracle capacity (Data Feeds, Data Streams at CCIP support). - Isang potensyal na mas malaking catalyst: ang Depository Trust & Clearing Corporation (DTCC) ay plano na idagdag ang tokenized bersyon ng DTC-custodied assets sa Stellar sa unang kalahati ng 2027. Ang mga sertipikadong securities na inaasahang makakasali sa unang yugto ay kinabibilangan ng Russell 1000 shares, pangunahing index ETFs, U.S. Treasuries, at iba’t ibang bonds. - Natanggap ng DTCC ang no-action letter mula sa U.S. SEC noong Disyembre 2025 upang subukan ang tokenized securities sa ilalim ng tiyak na kondisyon. Ang madalas banggitin na $114 bilyon ay tumutukoy sa mga asset na naka-custody sa DTC — hindi sa halaga na sasali sa Stellar. - Mayroon nang ginawa ang DTCC na permissioned tokenization pilots kasama si BlackRock, JPMorgan, Goldman Sachs, Vanguard, NYSE, at iba pa. Ang mga asset sa pilot ay kinabibilangan ng mga share ni Microsoft at Circle, Invesco QQQ, SPDR S&P 500 ETF, at BlackRock’s iShares 0–3 Month Treasury Bond ETF; kinabitan ni JPMorgan ang mga share ni QQQ sa isang tokenized representation habang sinusubok. Ang DTCC’s Stellar rollout ay nananatiling iskedyul para sa 2027. Kabuuan Nakakuha ang Stellar ng institutional issuers na may kakayahang mag-mint ng hundreds of millions sa tokenized RWAs sa isang public blockchain. Ang susunod na malaking hakbang ay gawing aktibong DeFi liquidity ang nakatirik na supply — at depende ito sa matibay na pricing, standardized oracle interfaces (SEP-40), at patuloy na integrasyon sa market infrastructure tulad ng DTCC. Kung magkakasama ang mga bahaging ito, maaaring maging pangunahing pipeline ang Stellar para sa regulated, onchain securities—ngunit para sa kasalukuyan, ipinapakita ng network ang malaking pagkakaiba sa pagitan ng tokenized na halaga at DeFi utility.
Ang $3B RWA Market ng Stellar ay nag-stall sa DeFi dahil ang pricing at oracles ay nananatiling pangunahing bottleneck
ChainGPTI-share
Summary
Ang merkado ng mga totoong yari sa mundo (RWA) ng Stellar ay lumampas na sa $3 bilyon, ngunit patuloy pa rin ang mga panganib ng pag-atake sa DeFi at mababang paggamit. Ipinakikita ng isang ulat ng RedStone na ang tokenized na U.S. Treasuries at korporatibong kredito ay tumubo nang mabilis, ngunit ang halaga na nakaputol sa DeFi ay nananatili sa $259 milyon. Ang Blend ang nangunguna sa aktibidad, ngunit ang mga RWA pool ay may higit sa $2 milyon. Ang pagpapresyo at ang infrastraktura ng oracle ay patuloy na mga malalaking hadlang. Ang mga pamantayan ng Stellar SEP-40 at ang mga ugnayan sa RedStone at Chainlink ay naglalayong ayusin ang mga isyung ito. Planohin ng DTCC na dalhin ang mga tokenized at kustodiyadong yari sa Stellar bago ang 2027.
Source:Ipakita ang original
Disclaimer: Ang information sa page na ito ay maaaring nakuha mula sa mga third party at hindi necessary na nagre-reflect sa mga pananaw o opinyon ng KuCoin. Ibinigay ang content na ito para sa mga pangkalahatang informational purpose lang, nang walang anumang representation o warranty ng anumang uri, at hindi rin ito dapat ipakahulugan bilang financial o investment advice. Hindi mananagot ang KuCoin para sa anumang error o omission, o para sa anumang outcome na magreresulta mula sa paggamit ng information na ito.
Maaaring maging risky ang mga investment sa mga digital asset. Pakisuri nang maigi ang mga risk ng isang produkto at ang risk tolerance mo batay sa iyong sariling kalagayang pinansyal. Para sa higit pang information, mag-refer sa aming Terms ng Paggamit at Disclosure ng Risk.