SpaceX ay lumampas sa mga inaasahang kita at kita ng Wall Street sa kanyang unang kwarterly na ulat mula pa noong record IPO, na nagbibigay sa kumpanya ng mas malakas na pondo para sa kanyang mabilis na pagpapalawak sa artificial intelligence.
Sa isang X post noong Agosto 4, inihayag ng kumpanya na tumataas ang kanyang kita sa ikalawang quarter ng 92% kumpara sa nakaraang taon hanggang sa $7.814 bilyon, na hihigit sa hinulaan ng mga analista na halos $6.8 bilyon. Kumitang ang adjusted EBITDA ng 191% hanggang sa $3.538 bilyon, na malaking hihigit sa mga estima ng konsensus na halos $2 bilyon.
Narosot ang net loss ng kumpanya sa $541 milyon mula sa $1.008 bilyon noong isang taon ang nakalipas, habang nag-improve ang operating loss nito sa $143 milyon mula sa $970 milyon.
Pumupunta ang pera mula sa IPO sa mga pondo ng pera habang nananatiling pantay ang mga pagkakaroon ng bitcoin
Ang paglabas sa kita ay nangyari habang inilipat ng SpaceX ang karamihan sa kanyang post-IPO liquidity sa mga pondo ng pampagkita at mga gobyernong sekuridad habang pinanatili ang hindi nagbago na balanse ng bitcoin.
Napansin na, ang SpaceX ay nagkaroon ng $85.675 bilyon sa net proceeds sa kanilang rekord na IPO, na tumulong na i-raise ang kanilang pera, katumbas na pera, at mga makababagong securities patungo sa halos $100 bilyon.
Ang SpaceX ay may $65.625 bilyon sa mga pondo ng merkado ng pera noong Hunyo 30, higit sa tatlong beses ang $21.339 bilyon na ireport sa katapusan ng 2025, ayon sa kanilang pagpapahayag sa SEC.
Ang kumpanya ay mayroon din na $4.011 bilyon sa gobyerno ng securities na klasipikado bilang cash equivalents at isa pang $6.487 bilyon na rekord bilang marketable securities. Kasama, ang mga money-market fund at gobyerno ng securities nito ay may halagang $76.123 bilyon.
Sa kabilang banda, ang nareport na Bitcoin position ng kumpanya ay hindi tumataas kasabay ng likwididad na iyon.
Ang SpaceX ay may 18,712 BTC na may cost basis na $661 milyon noong Hunyo 30, na tumutugma sa amount at cost basis na ireport sa katapusan ng 2025.
Ang pagkakatugma ng mga balanse ay nagpapakita na walang net change ang SpaceX sa kanyang Bitcoin position sa pagitan ng Dis. 31 at Hun. 30. Ang pagpapasa ay hindi naglalabas ng aktibidad sa antas ng transaksyon, kaya ang pagbili at pagbenta ay maaaring naganap sa panahong iyon at nag-offset isa't isa bago ang katapusan ng kuartal.
Gayunpaman, bumaba ang fair value ng position mula sa $1.637 bilyon hanggang $1.098 bilyon sa unang kalahati, na nagresulta sa $539 milyong unrealized loss.
Sa kabila ng pagbaba, nanatili ang position ng bitcoin na $437 milyon sa itaas ng nareport na gastos. Ito ay kumakatawan sa halos 1.1% ng pera, katumbas na pera, at mga makababagong sekuridad ng SpaceX pagkatapos ng IPO, bumaba mula sa halos 6.6% sa katapusan ng taon.
Nilalaman ng AI ang karamihan sa budget para sa pag-invest
Direkta ng SpaceX ang $15.828 bilyon sa AI infrastructure noong ikalawang quarter, higit sa 21 beses ang $749 milyon na ginastus ng taon na iyon at halos dalawang beses ang amount na inilabas noong unang quarter.
Ang gastos sa AI ay nagsilbi bilang 86% ng $18.369 bilyon na kabuuang gastos sa kapital sa kawalan ng SpaceX. Ipinasok din nito ang estima ng Wall Street na $13.09 bilyon para sa paggastos sa AI, kahit na ang kabuuang capex ay nasa kaunting ilalim ng inaasahang $18.58 bilyon.
Sa unang kalahati, tumataas ang kapital na gastos sa AI mula sa $3.316 bilyon noong isang taon na ang nakalipas patungo sa $23.551 bilyon. Ito ay kumakatawan sa halos 83% ng kabuuang $28.476 bilyon na pag-invest ni SpaceX sa panahong iyon.
Ang paggastos ay sumusuporta sa pagsisikap ng SpaceX na magtayo ng malalaking data center, mag-lease ng mataas na pangangailangan na computing capacity sa mga malalaking teknolohiya na kumpanya at mag-develop ng kanilang sariling AI models at coding products.
Nagsimula na ang paggawa ng komersyal na kita sa investmeng iyon. Kumita ang AI ng $2.561 bilyon sa panahong iyon, na hinikayat ng mga pag-uusap sa kompyutasyon kasama ang mga customer tulad ng Google at Anthropic, kasama ang kita mula sa Grok at mga subscription sa X.
Sinabi ng Chief Financial Officer na si Bret Johnsen na ang mga pinagkasunduang pagpapatakbo ng compute ay nagbibigay ng mga panahon ng pagbabalik ng investment na mas mababa sa isang taon, na nagpapahintulot sa SpaceX na mabawi ang gastos sa kagamitan nang mas mabilis kaysa sa mga launch site at satellite infrastructure.
Gayunpaman, ang pagtataya ay tumutukoy sa mga partikular na kontrata sa compute kaysa sa buong AI na dibisyon. Nanatili ang segment na may $1.257 bilyon na operating loss, kasama ang $1.885 bilyon sa depreciation at amortization at $2.178 bilyon sa pagkakalabas para sa research and development.
Signo ang SpaceX ng $14.1 bilyon sa mga kasunduan para sa cloud services at dagdag pa ng $6.7 bilyon sa mga kontrata pagkatapos ng kwarter.
Sinabi ni Johnsen na mananatili sa parehong antas ang paggastos sa kapital sa huling dalawang quarters ng taon, na nagpapakita na ang AI infrastructure ay magpapatuloy na sumerap ng karamihan sa budget para sa pag-invest ng kumpanya.
Dapat magkonekta ang seksyon ang selloff sa parehong presyur nang hindi isasabing isa lamang ang nagdulot nito. Dapat ding magkaroon ng pagkakaiba sa napatunayang equity shorting at sa dalawang direksyon na aktibidad sa crypto derivatives.
Nakakapagod ang SPCX habang nagtatagpo ang pagbukas ng $100 bilyon sa malaking short trade
Hindi natanggal ang mga pag-aalala tungkol sa paggastos ni SpaceX sa AI at ang iminumungkahing pagtaas ng mga makababayaran na SPCX shares.
Kasalukuyang nasa pressure ang investor sentiment, ang atensyon ay tumutok sa sobrang suplay. Noong Agosto 6, ang mga looban ay kwalipikado na upang magbenta ng humigit-kumulang 900 milyong mga aksyon na may halagang $105 bilyon sa kasalukuyang presyo.
Sinabi ni Tom Dunleavy, ang Punong Tagapag-ugnay sa Varys Capital, na ang paglabas ay magkakaroon ng puwesto sa mga pinakamalaking pagtatapos ng lockup sa kasaysayan ng merkado. Ang mga bahagi ay nasa ilalim na, ngunit ang pagtatapos ay maaaring malaki ang pagpapalawak ng mga aktibo na available para sa pampublikong pagtinda kung pipili ang mga empleyado at mga maagang investor na magbenta.
Ang pagtatapos noong Agosto 6 ay kaukulang unang yugto ng mas malawak na pagtaas sa suplay. Sinabi ni Dunleavy na magiging eligible ang isa pang block pagkatapos ipahayag ng SpaceX ang kanyang kikitain sa ikatlong kuartal, habang ang karagdagang pagtigil ay mawawala noong Disyembre 8.
Sa panahong iyon, maaaring malayang ipagbili ang higit sa 40% ng mga nakaibang bahagi ng SpaceX, bagaman ang stake ni Elon Musk ay nananatiling nakaputol hanggang Hunyo 2027.
Ang mga short seller ay naka-position na para sa karagdagang pagbaba. Ipinakahalagahan ng S3 Partners na 95% ng SPCX shares na available na mag-borrow ay nasa loan, habang ang short interest ay umabot sa 34% ng public float.
Nakikita rin ang mga inaasahang pagtaas ng volatility sa mga merkado ng crypto derivatives. Ang data ng CoinGlass na inilahad ng CryptoSlate ay ipinakita na ang volume at open interest ng SPCX futures ay nakamit ang kanilang pinakamataas na antas mula nang ma-launch ang mga kontrata.
Ayon sa data, ang trading volume ng SPCX sa nakalipas na 24 na oras ay tumataas sa halos $6.85 bilyon, habang ang open interest ay umabot sa $720 milyon.
Ang pagtaas ng open interest ay hindi nagpapakita kung ang mga trader ay pangunahing bullish o bearish dahil ang bawat futures contract ay naglalaman ng parehong long at short position.
Gayunpaman, ang mataas na equity short interest, rekord na aktividad sa derivative, at ang malapit na unlock ay nagpapakita na ang mga trader ay handa para sa mas malalaking paggalaw ng presyo habang lumalawak ang tradable na suplay ng stock.
Nakatranslate na ito sa negatibong price performance para sa SPCX, na bumaba sa $114, na humigit-kumulang 15% sa ilalim ng $135 na IPO price, 28% mas mababa sa nakaraang buwan, at humigit-kumulang 49% sa ilalim ng mataas na presyo nito noong Hunyo.
Lumabas muna ang post Ang $85 bilyon na kikitain sa IPO ng SpaceX ay pumunta saan-man kundi sa Bitcoin sa CryptoSlate.