Ang Samsung Electronics at SK Hynix, ang dalawang kumpanya na nagpaprodukta ng halos dalawang-katlo ng mga chip ng memorya sa buong mundo, ay nakaranas ng pagbaba ng kanilang mga bahagi ng higit sa 7% noong Agosto 3, na nagdulot ng pagbaba ng 5% sa index ng Kospi at pagbaba ng 1.1% sa mas malawak na index ng MSCI emerging markets.
Samantala, nakaupo ang bitcoin malapit sa $64,000 tulad ng isang tao na tahimik na bumabasa ng aklat habang nasusunog ang bahay sa tabi.
Ang bumaba ng 17% ay dapat umakyat
Para maunawaan ang sukat ng pagbaba noong Lunes, kailangan mong i-rewind sa nakaraang trading session noong Hulyo 31. Ang SK Hynix ay tumaas ng hanggang 28.4% sa isang araw. Ang Samsung ay tumubo ng 23.7%. Kasama nila, pinagana ng dalawa ang Kospi sa record-breaking single-session pagtaas ng higit sa 17%.
Sa buong Hulyo 2026, ang Kospi ay nagsagawa ng maraming malalaking pagbaba na nagsasaklaw mula 10.8% hanggang 11.5%, sapat na upang mag-trigger ng paghinto sa pagtinda at mga circuit breaker. Ang katalisda bawat beses ay pareho: pagtaas ng pag-aalala kung ang pagtaas ng investmeng sa AI ay makakapagpatuloy sa mga mataas na proyeksyon ng demand na nakapaloob sa mga halaga ng semiconductor.
Ang tanong tungkol sa pangangailangan sa AI na hindi nagtatapos
Dominante ang Samsung at SK Hynix sa pandaigdigang produksyon ng memory chip, na kumokontrol ng halos dalawang-katlo ng merkado. Ang mga memory chip na ito, lalo na ang high-bandwidth memory (HBM) na ginagamit sa AI training at inference, ay naging kritikal na bottleneck sa supply chain ng AI hardware. Kailangan sila ng bawat malaking hyperscaler mula sa Microsoft hanggang Google.
Para sa mga investor sa mga emerging market, ang panganib ng konsentrasyon ay totoo. Ang mga producer ng chip sa Timog Korea ay may malaking timbang sa mga index ng emerging market, na nangangahulugan na ang isang sektor-specific na pag-uusap tungkol sa mga timeline ng paggastos sa AI ay maaaring mag-move sa buong asset class. Ang 1.1% pagbaba sa MSCI emerging markets index noong Agosto 3 ay halos buo ang dahilan sa nangyari sa Seoul.
Mahinang pagkakahiwalay ng bitcoin
Samantalang ang mga stock ng Korean chip ay umabot sa malalaking paggalaw sa parehong direksyon, nanatiling patag ang Bitcoin malapit sa $64,000. Sa panahon ng mga pagbaba noong Hulyo na nagpalabas ng mga circuit breaker sa Seoul, nanatiling matatag ang Bitcoin. Sa panahon ng euphoric 17% rally ng Kospi, hindi sinundan ng Bitcoin. At sa panahon ng 5% pagbaba ng Kospi noong Lunes, hindi nag-antok ang Bitcoin.
Ang panganib ay ang pagkakawala ng ugnayan na ito ay pansamantala. Ang volatility ng semiconductor noong Hulyo-Agosto ay sector-specific, na dulot ng mga tanong tungkol sa demand para sa AI kaysa sa sistemikong pagsisikap sa pananalapi. Dapat maging maingat ang mga trader na nagmamasid sa parehong mga merkado upang tignan kung panatilihin ng Bitcoin ang katatagan na ito kung ang volatility ng semiconductor ay magpapalawak sa labas ng Korea patungo sa mga chip na nakalistang sa US.