Nakarekord ng South Korea ang $367M na outflow ng stablecoin noong Hunyo

Ang mga pag-transfer ng stablecoin mula sa Timog Korea patungo sa mga overseas crypto platform ay umabot muli sa taas noong Hunyo, na nagpapakita kung gaano karami ang demand mula sa mga lokal na user na patuloy na dumadaloy sa labas ng lokal na sistema. Ayon sa datos ng Financial Supervisory Service (FSS) na isinulat ng Yonhap News Agency, ang Timog Korea ay nagsaliksik ng 560.3 bilyong won (halos $367 milyon) na stablecoin outflows patungo sa mga foreign exchange—na nagpapatuloy na 18-buwan na streak ng net outflows.

Ang parehong FSS data, na nakuha ng miyembro ng Kongreso ng People Power Party na si Lee Jong-wook, ay nagtuturo sa malaking volumen ng cross-border movement sa pamamagitan ng limang pangunahing exchange ng bansa: Upbit, Bithumb, Coinone, Korbit at Gopax. Sa Hunyo, ang mga platform na ito ay nagpadala ng 2.7 trilyon won (tungkol sa $1.81 bilyon) sa stablecoin sa labas ng bansa habang tumanggap ng 2.2 trilyon won (tungkol sa $1.44 bilyon) mula sa mga foreign platform.

• Ang mga paglabas ng stablecoin ng Timog Korea ay umabot sa 560.3 bilyong won noong Hunyo, na nagpapatuloy sa serye ng net outflow sa 18 magkakasunod na buwan.
• Ang mga numero ng FSS na cite ng Yonhap ay nagpapakita na ang mga exchange sa Timog Korea ay parehong inilabas at inimport ang malaking volume ng stablecoin noong Hunyo, na ang paglalabas ay higit sa pag-import.
• Konektado ng mga tagapag-ugnay sa Yonhap ang mga paglabas sa mga produkto sa ibang bansa na maaaring limitado o hindi available sa loob ng bansa, kabilang ang mga derivative at ilang DeFi at staking na alok.
• Ang mga tagapagbatas at regulador ay nagrerebyu sa pagprotekta sa mga investor at pananagot sa kros-borhder habang ang mga awtoridad ay naghihingi na matapos ang mas malawak na framework para sa mga digital-asset.
• Ang mga pag-uusap tungkol sa regulasyon ay kasama rin ang pagpapalawak ng pagrereport ng pag-transfer ng crypto at pagpapigil sa pagmamasid sa mga hindi rehistradong overseas exchange.

Sa mga komentaryo na kinolekta ng Yonhap, sinabi ng mga tagapag-ugnay sa merkado na ang mga paglipat ng cross-border stablecoin ay dahil sa mga praktikal na pagkakaiba sa pag-access sa lokal at offshore na mga lugar. Pinuntirya nila ang pangangailangan para sa mga produkto na limitado o hindi available sa mga exchange sa Timog Korea, tulad ng overseas derivatives, tokenized real-world assets (RWAs), at iba’t ibang decentralized finance (DeFi) at staking products.

Mahalaga ang pagsasalaysay na ito dahil ipinapahiwatig nito na ang mga paglabas ay hindi lamang tungkol sa paghahawak ng mga stablecoin sa abroad—konektado ito sa kakayahang gamitin ang mga ito sa mga partikular na estratehiya. Kung ang mga lokal na platform ay hindi makakapagbigay ng katumbas na mga produkto batay sa kasalukuyang mga patakaran, maaaring piliin ng mga user ang mga benepisyo ng regulasyon at availability ng produkto ng mga offshore na exchange.

Gumamit si Lawmaker Lee Jong-wook ng mga numero sa Hunyo upang ipaglaban na kailangan ng Timog Korea na muli pang suriin kung paano nila pinoprotektahan ang mga investor sa ibang bansa. Ayon sa The Korea Times, hiningi ni Lee sa gobyerno na “suriin nang buong-pusong muli ang kanilang mga framework para sa pagprotekta at pagmamalasakit sa mga investor, at mabilis na pagbutihin ang mga regulasyon.”

Ang pangunahang pag-aalala ay ang mga gumagamit ng stablecoin ay maaaring maexpose sa mga panganib na hindi buong tinutugunan ng lokal na pagmamalikhain matapos mag-move ang mga pondo sa mga hukbo na may iba’t ibang mga pamantayan sa lisensya at pagmamalikhain. Ang patuloy na kalikasan ng mga outflow—net outflow para sa 18 buwan—ay nagdudulot din ng dagdag na presyon sa mga papolitika upang siguraduhin na ang bagong regulatory framework ay makakatugon sa totoong pag-uugali ng mga participant sa merkado, hindi lamang sa lokal na aktibidad.

Kasalukuyang data ng outflow ay dumating habang patuloy na binubuo ng Timog Korea ang mas malawak na legal na istruktura para sa mga digital asset. Isang patakaran na ulat na inilabas noong linggong ito ay nag-rekomenda na ipakilala ng mga awtoridad ang panandaliang gabay sa lisensya at ipaunlad ang regulasyon sa stablecoin bago matapos ang Digital Asset Basic Act, ayon sa nakaraang balita sa Cointelegraph.

Kung ipatupad, ang proyektong batas ay magiging unang komprehensibong framework para sa mga digital asset sa Timog Korea, na kumakapal ng mga aspeto tulad ng paglabas ng stablecoin, mga kinakailangang pagpapahayag, at mga patakaran na nagpapaliwanag sa mga aktibidad sa merkado. Gayunpaman, binanggit ng ulat na patuloy pa rin ang pagtatalakay ng mga tagapagbatas kung paano gagana ang framework sa praktika—lalo na kung aling mga institusyon ang dapat pahintulutan na maglabas ng won-pegged stablecoin. Ang mga pagkakaibang ito ay nagdulot ng pagkakabigo, na nag-iwan ng isang puwang kung saan maaari pang hindi pa kumpleto ang regulatory environment para sa ilang mga tagapag-ugnay sa merkado.

Para sa mga user at investor, ang kawalan ng katiyakan ay may direktang epekto: kapag ang mga patakaran sa lisensya, paglabas, at mga kinakailangan sa aktibidad ng merkado ay hindi ganap na nakaayos, ang mga offshore na lugar ay maaaring manatiling mas nakakaakit—lalo na kung sila ay nagsusuporta na sa mga produkto na gusto ng mga user.

Bukod sa mga patakaran na espesipiko sa stablecoin, ang mga regulador ng Timog Korea ay nagtatarget din sa cross-border compliance. Cointelegraph ay naunang inulat na ang Financial Intelligence Unit (FIU) ay naghingi ng pagpapalawak ng mga pangangailangan sa pag-uulat para sa mga pag-transfer ng crypto. Noong Hunyo 22, ang FIU ay nagproposa na palawigin ang mga pangangailangan sa pag-uulat ng Travel Rule sa mga transaksyon na mas mababa sa 1 milyong won (halos $650).

Kinabigyan din ng FIU ang mas malakas na pagsasagawa laban sa mga hindi rehistradong overseas exchange na naglilingkod sa mga South Korean. Ang ahensya ay nagpaliwanag na ang di-magkakaparehong pagbibigay ng lisensya at pagmamalasakit sa iba’t ibang hukuman ay maaaring maglikha ng mga pagkakataon para sa regulatory arbitrage—epektibong pinapahintulutan ang mga user na i-reroute ang kanilang aktibidad sa mga mas maliit na pinipigilang kapaligiran.

Kasunduan ng argumentong pagsasapilitan sa patuloy na trend ng paglabas. Kung ang pagsasapilitang lokal ay magiging mas mahigpit habang ang pagpapatupad sa panlabas ay nananatiling hindi pantay, maaaring maghintay ang mga patakaran ng ilang pagbabalik patungo sa mga reguladong channel. Ngunit ang datos na binanggit ni Yonhap ay nagmumungkahi na ang desisyon na ilipat ang mga stablecoin sa panlabas ay dinadala rin ng pagkakaroon ng produkto; ang pagsasapilitan lamang ay maaaring hindi sapat kung ang mga gumagamit ay nananatiling naniniwala na ang mga panlabas na platform ay nag-aalok ng mga function na hindi sila makakakuha sa bansa.

Habang naglalakbay ang Timog Korea patungo sa panandaliang lisensya at mas malawak na regulasyon sa stablecoin bago ang Digital Asset Basic Act, dapat suriin ng mga investor at mga tagapag-ugnay sa merkado ang dalawang bagay: kung tatapusin ng ipinangako na pahintulot na pagkakasunod-sunod ang mga puwang na kasalukuyang nagpapadala ng aktibidad sa ibang bansa, at kung ang pinalawak na pag-uulat ng Travel Rule at pagpapatupad sa ibang bansa ay makakatulong nang may kahulugan upang bawasan ang regulatory arbitrage nang hindi hahadlang sa legal na pag-unlad ng lokal na merkado.

Ito ay orihinal na napanood bilang South Korea Sees $367M Stablecoin Outflows as Flows Shift sa Crypto Breaking News – ang inyong tiwalaan na pinagkukunan ng balita tungkol sa crypto, balita tungkol sa Bitcoin, at mga update sa blockchain.