Hindi malamang mababalik ng mga crypto market ang mga ekstremong pagtaas at pagbaba na nagtataglay ng mga nakaraang siklo, ayon kay Ben Nadareski, CEO ng Solstice, isang DeFi na kumpanya batay sa Solana. Sa pagsasalita sa Cointelegraph’s Chain Reaction, sinabi niya na ang mas malalim na likwididad at mas malawak na pakikilahok ay nagbabago sa paraan kung paano gumagalaw ang mga digital asset—nagpapababa ng mga kondisyon na dati ay nagpapalakas sa mga paggalaw ng presyo.
Sinabi ni Nadareski na tumataas nang malaki ang likwididad sa mga pangunahing trading pair kahit sa mga bear market, na ginagawang mas mahirap para sa malalaking pagkakaiba na mag-Snowball. Sa kanyang pananaw, ang crypto ay lalong naging lugar kung saan ang institutional capital at kabuhayan ng mga pamilya ay nag-aalok—hindi isang merkado na pinamumunuan ng short-term speculative trading.
Mga pangunahing natutunan
- Naniniwala si Nadareski na ang mas malalim na likwididad ang nagpapabagal sa mga malalim at cycle-defining na paggalaw ng presyo na nakita sa mga nakaraang taon.
- Ang mga pag-aaral sa blockchain at pag-aaral ng tagapamahala ng ari-arian na binanggit sa artikulo ay nag-uugnay sa pagbaba ng realized volatility sa paglago ng market depth at pakikilahok ng mga institusyonal.
- Ang merkado ng stablecoin ng Solana ay inaasahang lalawak nang mayamang anyo, ayon sa Nadareski na ang paglago ay maaaring tumungo sa saklaw ng $100 bilyon sa loob ng limang taon.
- Ang mga stablecoin ay ipinapakita bilang isang lalong sentral na pinagkukunan ng liquidity sa pagtitingi, kabilang sa konteksto ng inirereportong bahagi ng volume ni CEX.IO.
Mas malalim na likwididad bilang buffer sa volatility
Ang pangunahang argumento ni Nadareski ay ang pagbabago ng istraktura ng merkado. Kapag tumataas ang likwididad sa mga pangunahing lugar at pares ng pagtutustos—kahit sa panahon ng pagbaba—ang mga parehong pagkabigla ay maaaring maserap nang may mas kaunting epekto sa presyo. Ito, ayon sa kanya, ay bumababa sa posibilidad ng “malalaking pagbabago” na karakteristik ng mga taon 2017 at 2021.
Kasunduan ng kanyang mga komento sa mga datos ng merkado na nakabatay sa isang ulat noong Disyembre 2025 ng blockchain analytics firm na Glassnode at asset manager na Fasanara Digital. Natuklasan ng ulat na bumaba ang isang-taong realized volatility ng Bitcoin mula sa 84.4% patungo sa 43%, at inakala na bahagyan ng pagbaba ay ang pagpapabuti ng depth ng merkado at pakikilahok ng mga institusyonal.
Ang ulat ay nagtuturo rin sa pagtaas ng aktibidad sa spot markets. Ipinahayag ng Glassnode at Fasanara na tumataas ang araw-araw na Bitcoin spot volumes sa isang saklaw ng $8 bilyon hanggang $22 bilyon—tumaas mula sa $4 bilyon hanggang $13 bilyon sa nakaraang market cycle, ayon sa kanilang pagsusuri sa mga panahon na sakop ng pag-aaral.
Ang epekto para sa mga trader at investor ay malinaw: kung mas malalim ang likuididad sa estructura, mas mababaw ang mga liquidation at cascade moves kaysa sa mga cycle kung saan mas maliit ang markets at mas madaling pahalain ng leverage ang volatility.
Ang pagkakaroon ng mga institusyonal na participant ay nagbabago sa siklo ng pagtinda
Ang pananaw ni Nadareski ay nagpapatuloy din sa mas malawak na komentaryo ng industriya na nagsasabing ang pag-access ng mga institusyonal ay nagbabago sa ritmo ng mga siklo ng crypto. Ang mga nakaraang ulat na binanggit sa artikulo ay nagtuturo na noong Marso, ang managing partner ng SkyBridge Capital, si Anthony Scaramucci, ay inilarawan ang apat-taonang siklo ng Bitcoin bilang “pinahihinayang” ng mga institusyonal na investor at ang mga pagsisilbi sa spot Bitcoin ETF—habang patuloy pa ring isinasaad na ang tradisyonal na anyo ng siklo ay hindi pa ganap na nawala.
Kasama ang lahat, ang mensahe ay hindi na nawawala ang volatility, kundi na maaaring magbago ang kanyang karakter. Kapag gumagamit ang higit pang mga kalahati ng mas matatag na mga channel ng pagsasapalaran—kaysa sa purong spekulatibong maikling panahon na posisyon—maaaring mapabuti ang depth ng merkado at mabawasan ang posibilidad ng malalakas, sariling pagsasaligan mga galaw.
Mahalaga ang pagkakaiba na ito sa pagpaplano ng portfolio. Sa halip na mag-assume na bawat siklo ay magdadala ng parehong pagbaba at pagpapalabas, maaaring lalong mag-evaluate ang mga investor kung paano nag-uugnay ang likuididad, mga kondisyon ng leverage, at mga institutional flow bilang isang hanay ng mga gumagalaw na bahagi.
Mga stablecoin ng Solana: isang teorya ng paglago na nakatuon sa $100 bilyon
Sa labas ng istruktura ng merkado, ibinigay ni Nadareski ang isang mas tiyak na palagay na kaugnay sa pag-unlad ng stablecoin sa ecosystem ng Solana. Ipinagpalagay niya na ang suplay ng stablecoin sa Solana ay maaaring tumaas sa higit sa $50 bilyon at maaaring makarating sa $100 bilyon sa susunod na limang taon.
Nadareski ay nagsalungat sa pananaw na iyon sa pagtaas ng paggamit ng mga kompanya sa fintech, kasama ang bilis ng transaksyon at mababang bayarin ng Solana—mga kadahilanan na ipinagkait niya na suportahan ang paggamit ng stablecoin sa labas ng simpleng eksperimento sa chain.
Tanda ng artikulo na mayroon ang Solana ngayon na halos $16 bilyon na market capitalization ng stablecoin, batay sa datos ng DefiLlama. Kung mananatili ang mga proyeksyon, ito ay magdudulot ng paglalawak na magkakaroon ng maraming taon na hihigit sa karaniwang paglago, at tuturingin ang mga stablecoin sa Solana bilang isang potensyal na malaking layer para sa pang-araw-araw na crypto settlement at pagbabayad.
Ang mga stablecoin bilang likwididad: ano ang ipinapakita ng kasalukuyang data ng paggalaw
Ang artikulo ay naglalarawan din ang mga stablecoin bilang pangunahing driver ng likwididad sa mga crypto market, hindi lamang isang niche na kategorya ng asset. Ayon sa datos na binanggit mula sa CEX.IO, ang mga stablecoin ay nagsilbi bilang 75% ng kabuuang trading volume sa crypto noong unang quarter ng 2026—na inilarawan bilang pinakamataas na bahagi sa kasaysayan sa artikulo—habang ang volume ng transaksyon ay lumampas sa $28 trilyon.
Mahalaga ito dahil ang likuididad sa pagtatrabaho ay madalas ang pangunahing puwersa sa epektibong pagtukoy ng presyo. Kapag ang mga stablecoin ang dominanteng trading pair, maaari itong mapabawasan ang mga hadlang para sa mga miyembro ng merkado na nangangailangan ng mabilis na pag-access sa halaga nang hindi kailangang baguhin sa fiat. Sa praktika, maaari itong tumulong na panatilihin ang mas malalim na order book at mapabilis ang oras na ginugugol ng mga merkado sa “thin” estado kung saan mas malamang na umabot sa mataas na volatility.
Para sa mga tagagawa at tagapag-alaala, ang tanong ay kung ang paglago ng stablecoin ay lumalawak patungo sa tunay na paggamit—mga bayarin, remittance, at on-chain settlement—samantala lumalalim ang mga merkado. Kung ganoon, mas madaling i-context ang mga proyeksyon tulad ni Nadareski: hindi lamang papalawakin ng stablecoin ang suplay, kundi dadalhin din nito ang likuididad ng ecosystem na tumutulong sa pagpapabawas ng volatility ng siklo.
Maaaring gustong subaybayan ng mga investor ang susunod na yugto ng merkado ang dalawang bagay nang sabay-sabay: kung patuloy bang bumababa ang realized volatility habang lumalalim ang liquidity, at kung ang paglago ng stablecoin—lalo na sa mga network tulad ng Solana—ay nagtataguyod ng tiyak, volume-based na paggamit kaysa sa purong pagpapalawig ng paglabas.
Ito ay orihinal na napanood bilang Solstice CEO Says Crypto’s Boom-Bust Cycles Are Cooling sa Crypto Breaking News – ang inyong tiwalaang pinagkukunan para sa crypto news, Bitcoin news, at blockchain updates.