Anim na linggo ang nakalipas, ang Situational Awareness ay tila isang babala tungkol sa pagtaya nang sobra sa isang tesis lamang. Ngayon, muli itong naglalabas ng mga tseke na nine-figure.
Ang AI-focused na hedge fund, na itinatag ni Leopold Aschenbrenner, ay nag-commit ng $400 milyon kay Source Foundry, isang pribadong startup na nagbuo ng mga kasangkapan sa paggawa ng chip na optimal para sa AI workloads. Ang bagong kapital ay nagdala ng kabuuang stake ni Situational Awareness sa kumpanya patungo sa $500 milyon, kasama ang mas naunang $100 milyon na position.
Mula sa $45B patungo sa $10B at muli sa pagpapalabas ng malalaking check
Nakarating ang mga ari-arian na pinag-uupahan ng Situational Awareness sa $45 bilyon bago magdulot ng malubhang pagkawala kaugnay sa AI noong Hulyo 2026 at bumagsak ang bilang na iyon sa halos $10 bilyon. Upang mapagtatag ang pondo, ginawa ng koponan ni Aschenbrenner ang isang fire sale ng kanilang mga pagkakaroon ng public stock, at isinagawa ang buong portfolio sa Citadel noong huling Hulyo.
Noong nakaraan, nagtrabaho si Aschenbrenner sa OpenAI at sumulat ng malawakang nakalathalang sanaysay noong 2024 na may pamagat na “Situational Awareness,” na nagpapahiwatig na ang pag-unlad ng AI ay mas mabilis kaysa sa karamihan sa mga obserbador. Ang sanaysay na ito ay naging pangunahing dokumento ng pondo at nagbigay sa kanya ng kanyang pangalan. Ang mga investor na sumuporta sa kanya sa paglunsad ay kasama ang mga kapatid na Collison at Nat Friedman.
Ano ang tunay na ginagawa ng Source Foundry
Hindi si Source Foundry isang kumpanya ng chip sa tradisyonal na kahulugan. Hindi ito gumagawa ng silikon o nakikipagkumpitensya sa TSMC sa mga process node. Sa halip, nakatuon ito sa mga kagamitan at proseso ng paggawa na nasa itaas ng produksyon, partikular na pagbabago ng mga sistema upang mas mabuting suportahan ang AI workloads.
Ipinagkakaroon ng kompanya sa California noong Hulyo 2025, kaya ito ay kahit isang taon lang ang gulang. Itinatag ito ng mga alumni ng Stanford na Abdulmalik Obaid at Joe Burg. Sa kabila ng maikling panahon, nakamit na ng Source Foundry ang halagang $5 bilyon.
Bakit nagiging malinaw ang ganitong taya
Hindi nagrerereset ang mga pribadong pag-invest araw-araw. Ang isang position sa Source Foundry ay hindi magpapakita ng loss sa mark-to-market sa isang masamang Martes tulad ng ginagawa ng mga publikong stocks sa semiconductor. Para sa isang pondo na nakaligtas sa isang krisis sa likwididad, ang katangiang ito ay may tunay na halaga.
Ang panganib ay ang konentrasyon. Mayroon na ang Situational Awareness ng malaking bahagi ng kanyang natitirang kapital na nakabatay sa isang solong pribadong kumpanya na may maikling kasaysayan sa operasyon, sa isang teknikal na larangan kung saan ang mga takdang panahon ay kilalang mahirap ipaunawa.