Lalapit na sa summer break ang US Senate sa loob ng isang linggo lamang, at kasabay nito, ang panahon para ipasa ang Clarity bill—ang pinakakomprehensibong batas sa istruktura ng crypto market sa kasaysayan ng Amerika—nagiging maliit na bahagi na. The original report mula sa CoinDesk ay nagpapakita kung gaano kaunti ang natitirang oras sa floor bago ang August recess ay maaaring magpahinto sa batas nang walang katapusan. Ang kalendaryo ng paggawa ng batas ay mahirap, at tumataas ang pagtutol mula sa tradisyonal na finansya.
Gaya ng naunang ireport ng BlockchainReporter, ang mga lobbyist ng bangko ay nagpapadala ng huling mga pagbabago upang pigilan ang kasunduan na sila ay sumang-ayon lamang ilang linggo ang nakalipas. Ang pagmamaneho na ito, kasama ang iskedyul na may kaunting puwang para sa pagkakamali, ginagawang hindi sigurado ang pagpasa.
Isang batas na nagpapabago sa mga patakaran
Ang pagkawala ng kalituhan ay hahawak ng malinaw na hangganan sa pagitan ng SEC at CFTC, nagbibigay sa exchange ng daan upang mag-apply at sa mga token ng malinaw na framework para sa pagkaklasipikasyon. Sa loob ng maraming taon, ang mga kripto na kumpanya sa US ay gumagana sa ilalim ng mga aksyon sa pagpapatupad kaysa sa mga batas. Ang halos ganap na kakulangan ng gabay ay nananatiling nagpapagulo sa mga tagagawa at nagpapalayas ng kapital patungo sa mga hukuman na may mas malinaw na patakaran.
Hindi maipapaliwanag ang presyur sa oras. Kapag nagpapahinga ang Senado noong Agosto, ang kalendaryo ng pambansang batas ay halos bumabagsak sa pulitika ng midterm election. Maaaring muling buhayin ang batas sa isang sesyon ng lame-duck sa huli ng 2026, ngunit ang momentum ng isang bipartisan na kasunduan ay karaniwang nawawala kapag ang mga tagapagbatas ay mas nakatingin sa mga poll kaysa sa patakaran.
Ang gastos ng pagiging walang gawa
Hindi na teoretikal ang mga stake. Ang mga institutional player ay nagsisimula nang mag-settle ng tokenized na Treasuries at gumagalaw ng milyon-milyon sa-chain, tulad ng makikita sa the latest weekly tokenization roundup. Walang malinaw na legal na framework, ang mga exchange at issuer sa US ay gumagana sa isang gray zone na nagpapahikayat sa mga banko na mas mapagbantay na mag-block ng serbisyo, at nagdudulot ng paglipat ng aktibidad sa ibang bansa.
Habang lumalakas ang pagkilos sa batas para sa stablecoin, ang bahagi ng istruktura ng merkado ang magpapalaya sa tunay na kahingian ng mga institusyonal. Ang pagkabigo na pasuhin ang Klaridad ngayon ay hindi lamang nagpapahintulot sa mga patakaran—ito ay nagpapahiwatig sa mga merkado ng kapital na hindi handa ang US na tukuyin ang mga term. Ang Europa at Asya ay hindi naghihintay.
Ano ang susunod
May ilang araw ng paggawa na lang ang natitira sa pamumuno ng Senado. Naniniwala ang mga tagasuporta ng batas na maapaabot pa ang botohan, ngunit ang pagkukwenta ng suporta ay mahirap, at ang mga grupo sa banko ay ipinakita na kayang palitan ang mga boto sa huling minuto. Kung matatagpuan ng batas ang mga pagkaantala sa komite at makarating sa floor, makakakuha ang crypto ng kanyang framework. Kung hindi, bumabalik ang industriya sa mahabang panahon ng regulasyong walang direksyon.
Hindi pa nagpapahalaga ang mga tagapag-ugnay sa isang binarong resulta, ngunit ang kawalan ng katiyakan ay makikita. Ang mga legal na team ng exchange, ang mga token project na may mga user sa US, at ang mga tagapaglabas ng spot ETF ay lahat ay nanonood sa kalendaryo. Ang pagbaba ng oras ay totoo, at ang margin para sa pagkakamali ay nawala na.