Pangkalahatang ulat: Lumilipat ang SEC upang ilagay ang mga debt futures na isyu ng EU sa ilalim ng mga patakaran sa derivative ng US—isang pagtutol sa pagkakahati-hati ng regulasyon Ang U.S. Securities and Exchange Commission ay nagmungkahi ng isang targeted na pagbabago sa patakaran na magpapahintulot sa mga futures na nakadepende sa debt na isinulong ng European Union na maitinda sa parehong pampublikong framework ng US na nagpapatakbo sa mga futures sa iba pang foreign sovereign debt—at nagbukas ng 60-araw na pampublikong pagpapakita ng komento. Ano ang nagmumungkahi ng SEC - Noong Agosto 28, inilabas ng SEC ang isang proposta upang baguhin ang Rule 3a12-8 ng Securities Exchange Act ng 1934 upang idagdag ang debt na isinulong ng European Union sa listahan ng “designated foreign government securities.” - Ang ahensya ay tatawagin ang EU debt para sa limitadong layuning ito bilang mga obligasyon na isinulong ng European Commission sa pangalan ng European Union, basta’t ang pagpapautang ay isang direkta at walang kondisyon na obligasyon ng EU. - Kung matatapos, ang mga qualifying futures contract sa EU debt ay maaaring itawag, ibenta, o kumpirmahin sa US o sa mga US person nang hindi ito itinuturing bilang security futures—ibig sabihin, ang Commodity Futures Trading Commission (CFTC) ay may eksklusibong hawakan sa mga contract na ito. Ano ang ginagawa at hindi ginagawa ng pagbabago - Ito ay isang maliit, derivative-focused na solusyon. Hindi ito nagbibigay ng blanket exemption sa EU bonds mula sa mga patakaran sa securities ng US: ang mga pag-aalok ng tunay na mga instrumento ng EU debt ay mananatiling ilalim sa federal securities rules at SEC oversight. - Ang pagbabago ay magpapakilala lamang sa mga futures na sumasapat sa mga umiiral na kondisyon ng Rule 3a12-8—hindi rehistradong debt, nakatinda sa isang board of trade, at sumasapat sa mga requirement ng rule tungkol sa delivery, clearing, at offset. - Ang Rule 3a12-8 ay kasalukuyang nakakapaloob sa debt mula sa mahabang listahan ng foreign sovereigns (UK, Canada, Japan, Australia, Germany, France, Italy, Spain, at iba pa). Bagaman ang 11 EU member states ay nasa ilalim na, ang EU-level debt ay inalis dahil ang EU ay hindi isang nasyon-state. Bakit lumipat ang SEC - Sinabi ni SEC Chairman Paul Atkins na ang proposta ay isang pagtutuwid sa isang kakaibang pagkakaiba na nagdulot ng kalituhan sa merkado: “Napakalawak nang panahon kung kailan ang mga gap tulad nito—kung saan ang debt ng ilang EU member states ay nakakapaloob pero ang debt ng European Union mismo ay hindi—ay nagdulot ng eksaktong uri ng kakaibang pagkakaiba na nagdudulot ng kalituhan kaysa tiwala sa merkado.” - Tinawag ng ahensya ang hakbang na ito bilang “harmonization in practice,” isang produkto ng koordinasyon kasama ang CFTC upang i-align ang pagtrato sa magkakatulad na derivative habang pinoprotektahan ang mga investor. Mga epekto sa merkado - Para sa mga trader at kumpanya sa US, ang pagbabago ay magbibigay ng mas malinaw na daan upang makapasok sa EU debt futures sa mga foreign board of trade na nag-aalok ng direkta access, na nagpapahintulot sa hedging at risk management sa ilalim ng Commodity Exchange Act at mga safeguard na naka-imbak na sa Rule 3a12-8. - Ang paglalagay ng qualifying EU debt futures labas sa legal na depinisyon ng security future ay magpapaisa ng regulatory oversight sa CFTC—tugma sa pagtrato sa mga futures na nakadepende sa debt mula sa EU member states na nakakapaloob na. Proseso at mga tanong para sa mga participant sa merkado - Ang SEC ay maglalathala ng proposta sa Federal Register at tatanggap ng komento para sa 60 araw. Lalo silang humihingi sa mga participant sa merkado na magbigay ng kanilang opinyon tungkol sa access, impormasyon para sa investor, potensyal na gastos, at kung dapat palawigin ang Rule 3a12-8 upang kasama ang debt na isinulong ng iba pang gobyerno o institusyon. Bakit dapat pansinin ito ng crypto observers - Ang hakbang na ito ay nagpapakita ng paulit-ulit na tema sa kasalukuyang regulasyon sa pampublikong pondo ng US: kung saan huminto ang derivative at kung nagsisimula ang underlying asset ay mahalaga para sa hawakan. Ito mismo ang paghahati ay nasa puso ng matagal nang usapin sa crypto regulation—halimbawa, kung ang Bitcoin-based options ay nasa eksklusibong hawakan lamang ng CFTC o may kasama ang joint SEC/CFTC authority. - Sa hiwalay, aktibong pinapabilis ng SEC ang crypto rulemaking. Noong Agosto 25, ipinadala ng ahensya ang proposed amendments tungkol sa crypto custody requirements sa White House Office of Management and Budget. At noong Agosto 18, inilabas ng SEC ang 402-pahina na “Regulation Crypto Assets” proposal na, kasama iba pa, inaasahan ang startup fundraising exemption at isang safe harbor na nagpapahintulot sa ilang tokens na mawalan ng investment-contract status kung ang issuer ay tumigil nang permanenteng nagpapagawa ng managerial efforts. Ang mga crypto proposal na ito ay mayroon ding comment periods at magpapabago kung paano regulahin ang digital-asset custody, offerings, at broker-dealer responsibilities. Kabuuan Ito ay isang maliit pero makabuluhang pagsisikap upang tanggalin ang isang regulatory anomaly: ang futures sa EU-level debt ay tatanggalin bilang iba pang foreign sovereign debt futures, ilalim sa hawakan ng CFTC, samantalang nananatili pa rin ang papel ng SEC sa underlying securities. Ang proposta ay bukas para sa 60-araw na pampublikong komento matapos itong ilathala sa Federal Register—at idinadagdag ito bilang isa pang pahina sa patuloy na kuwento tungkol kung paano ipagkaloob ng US ang oversight pagitan ng securities at derivatives—isang usaping may malinaw na parallel sa crypto markets.
Ipinoproseso ng SEC ang mga futures sa utang ng EU sa ilalim ng hawak ng CFTC
ChainGPTI-share
Summary
Ang U.S. Securities and Exchange Commission (SEC) ay nagmungkahi ng pagbabago sa patakaran upang ilagay ang mga futures na may kinalaman sa utang ng EU sa ilalim ng hawakan ng CFTC. Ipinakalabas noong Agosto 28, ang mungkahi ay nag-a-update sa Rule 3a12-8 upang klasipikahin ang utang ng EU bilang 'designated foreign government security', na nagpapakasundo sa umiiral na patakaran para sa sovereign debt. Ang hakbang na ito ay tinuturing ang mga qualifying EU debt futures bilang commodity futures, hindi security futures, at hindi nagpapalaya sa EU bonds mula sa mga batas sa securities ng Estados Unidos. Buksan na ng SEC ang 60-araw na panahon para sa komento ng publiko, at tinawag ang pagbabago na isang hakbang patungo sa klaridad sa regulasyon. Ang mungkahi ay nagtatagpo sa mga patuloy na talakayan tungkol sa regulasyon ng crypto, kabilang ang mga framework na CFTC at MiCA.
Source:Ipakita ang original
Disclaimer: Ang information sa page na ito ay maaaring nakuha mula sa mga third party at hindi necessary na nagre-reflect sa mga pananaw o opinyon ng KuCoin. Ibinigay ang content na ito para sa mga pangkalahatang informational purpose lang, nang walang anumang representation o warranty ng anumang uri, at hindi rin ito dapat ipakahulugan bilang financial o investment advice. Hindi mananagot ang KuCoin para sa anumang error o omission, o para sa anumang outcome na magreresulta mula sa paggamit ng information na ito.
Maaaring maging risky ang mga investment sa mga digital asset. Pakisuri nang maigi ang mga risk ng isang produkto at ang risk tolerance mo batay sa iyong sariling kalagayang pinansyal. Para sa higit pang information, mag-refer sa aming Terms ng Paggamit at Disclosure ng Risk.