Ipinapahiwatig ng S&P Global na mas marami ang mga obligasyon na may kinalaman sa AI ng mga pinakamalaking teknolohiyang kumpanya sa mundo kaysa sa kasalukuyang nalalaman. Sinabi ni Mark Habib, Punong Tagapagpaganap para sa Digital Infrastructure ng S&P Global, na ang mga interkonektadong istrukturang pampinansya ay maaaring maglalayong garantiyahin ng mga hyperscaler ang malalaking pagtatayo ng data center o mas maliit na AI na mga kumpanya. Sinabi ni Habib sa isang roundtable sa London na ligtas na ipagpalagay na mas maraming utang ang umiiral kaysa sa nakikita ng S&P.
Sinabi ni Habib na ang hindi ire-reporthang obligasyon ay hindi bahagi ng mga pagsasalaysay ng mga hyperscaler. Sinabi ni Habib na maaaring kulang sa pagkakita ang S&P kung ang S&P ay hindi nagrereporth ng mga transaksyon kung saan maaaring makalap ang mga obligasyon. Sinabi ni Habib na wala pang estima kung gaano karaming karagdagang utang ang maaaring idagdag ng circular financing sa mga balance sheet ng mga kumpanya. Sinabi ni Habib na sinusubukan ng S&P na kunin ang isang holistikong pananaw.
Inaasahan ng S&P na ang mga pinakamalaking six US hyperscalers ay maglalabas ng higit sa $7 trilyon sa mga data center at iba pang kapital na gastos para sa AI sa pagitan ng 2025 at 2030. Ipinakikilala ng S&P ang mga kumpanyang ito bilang Amazon, Microsoft, Alphabet, Oracle, Meta at SpaceX. Inaasahan ng S&P na may negative free cash flow ang mga kumpanyang ito hanggang sa kahit na susunod na taon.
Ang utang na isinulong ng mga tagapagbigay ng AI infrastructure at neocloud firms, tulad ng CoreWeave na suportado ni Nvidia, ay bumaba sa mas malalaking antas ng presyon sa nakaraang ilang linggo. Kasama sa mga pagbaba ang mga alalahanin tungkol sa agresibong sukat ng pagpapautang. Sabi ni Habib, ang pinakamalaking panganib sa mga rating ng mga hyperscaler ay kung gagawin ba o hindi ang inaasahang kita. Ibinaba ng S&P ang rating ni Oracle noong Hulyo sa BBB-, ang pinakamababang antas ng investment-grade, dahil sa mga alalahanin tungkol sa paggastos sa AI at ang hindi tiyak na landas patungo sa kikitain.
Hiniling ni Habib kung ang bagong pagbaba sa mga bono na kaugnay ng agresibong pagbuo ng AI ay nagpapakita na ang mga investor ay itinuturing ang mga bonong ito bilang mas masamang panganib kaysa sa kanilang mga rating. Sabi ni Habib, wala pa ang S&P sa kasalukuyan na malaking pagkakaiba na nangangailangan ng pagbabago sa rating. Sabi ni Habib, ang mga rating ng S&P ay disenyo upang maging pangmatagalang pananaw. Sabi ni Habib, ang ebidensya na ang paggastos ay hindi na nakakatugon ay maaaring magbago sa pagtataya na ito. Isinulong ni Habib ang karagdagang pagtaas sa pagsisikap ng mga kumpanya ng AI o "isang pananaw na ang antas ng kita mula sa kompetisyon ay naging sobrang malakas" bilang posibleng mga dahilan.
Babala ng S&P Global na Maaaring May Nakatembunyong Utang na May Kinalaman sa AI ang mga Pinakamalalaking Hyperscaler
FLASH AII-share
Summary
Babala ng S&P Global na maaaring makaharap ang mga pangunahing U.S. hyperscalers sa nakatagong utang na may kinalaman sa AI, na nakakaapekto sa suporta at resistensya sa kanilang pananaw sa pananalapi. Inaasahan na magagastos ng anim na kumpanya—Amazon, Microsoft, Alphabet, Oracle, Meta, at SpaceX—higit sa $7 trilyon sa AI infrastructure mula 2025 hanggang 2030, kasama ang negatibong libreng cash flow hanggang sa kahit anong 2027. Ang hindi isinasaad na obligasyon mula sa mga neocloud na kumpanya tulad ng CoreWeave ay nananatiling hindi malinaw, at wala ang S&P sa pagkakita sa mga hindi rateadong transaksyon. Bawasan ang Oracle sa BBB- noong Hulyo dahil sa mga alalahanin tungkol sa paggastos sa AI. Ang ratio ng panganib-kita para sa mga investor ay tila nakapag-iba dahil bumababa ang utang mula sa mga tagapagbigay ng AI habang tumataas ang mga alalahanin tungkol sa pagpapautang.
Source:Ipakita ang original
Disclaimer: Ang information sa page na ito ay maaaring nakuha mula sa mga third party at hindi necessary na nagre-reflect sa mga pananaw o opinyon ng KuCoin. Ibinigay ang content na ito para sa mga pangkalahatang informational purpose lang, nang walang anumang representation o warranty ng anumang uri, at hindi rin ito dapat ipakahulugan bilang financial o investment advice. Hindi mananagot ang KuCoin para sa anumang error o omission, o para sa anumang outcome na magreresulta mula sa paggamit ng information na ito.
Maaaring maging risky ang mga investment sa mga digital asset. Pakisuri nang maigi ang mga risk ng isang produkto at ang risk tolerance mo batay sa iyong sariling kalagayang pinansyal. Para sa higit pang information, mag-refer sa aming Terms ng Paggamit at Disclosure ng Risk.