ME News, 6 Agosto (UTC+8), ang pagbabalik ng S&P 500 ay hindi dulot ng pagbabago sa mga基本面, kundi dahil sa pagpapuno ng mga hedging position? Nagbabala ang mga eksperto na maaaring bumalik ang merkado sa pagsubok ng基本面 habang nawawala ang “期权红利” at naging overbought ang teknikal. Kasalukuyang naglalakbay ang S&P 500 sa isang nakakapanumbalik na pagbabalik, kung saan mula sa pagpupulong ng Federal Reserve noong 29 Hulyo, bumalik ang index ng halos 6% sa loob ng limang araw ng pagtutugon. Gayunpaman, para sa mga mas matalinong investor, ang pundasyon ng pagbabalik na ito ay hindi ang pagkakaroon ng mas magandang makroekonomikong基本面, kundi isang “mekanikal” na pagtaas na dinudulot ng pagbabago sa mga期权 position. Sinabi ni Michael Kramer, tagapagtatag ng Mott Capital Management, na ang pagtaas na ito ay direktang dinudulot ng pagbabago sa Gamma position ng market maker, mabilis na pagbaba ng implied volatility (VIX), at malaking pagdami ng call options. Bago ang desisyon ng Federal Reserve sa huling bahagi ng Hulyo at ang paglabas ng mga kritikal na financial report, ang mga market maker ay nasa estado ng “negative Gamma.” Sa ganitong kalagayan, madaling palakasin ng merkado ang volatility: kapag tumataas ang presyo, kailangan ng mga market maker na bumili ng karagdagang position para sa paghahatid ng panganib—ang gawaing ito na “trending hedging” ay nagsisilbing accelerated sa pagtaas ng merkado. Ngayon, habang patuloy na tumataas ang index, bumalik na ang merkado sa “positive Gamma” na zona. Ibig sabihin nito na nagbago ang logic ng hedging ng mga market maker—nagsisimula silang mag-“counter-trend,” o ibig sabihin, binabawasan nila ang kanilang position habang tumataas ang merkado. Bagaman nakakatulong ang puwersang ito sa pagpapababa ng volatility, nangangahulugan ito rin na ang malakas na puwersa na nagpapabilis sa pagtaas ay nagsisimulang mawala. (Source: ODAILY)
Ang pagtaas ng S&P 500 ay dulot ng options hedging, babala ang mga eksperto tungkol sa posibleng reversal
KuCoinFlashI-share
Summary
Ang bagong pagtaas ng merkado sa S&P 500 ay hinahatid ng aktibidad sa options market kaysa sa mas malakas na mga pundasyon, ayon sa MetaEra. Si Michael Kramer ng Mott Capital Management ay tumuro sa mga pag-adjust ng gamma position, pagbaba ng implied volatility, at pagtaas ng bullish options bilang mga pangunahing salik. Habang ang index ay pumasok sa positibong gamma zone, nagsimula ang market makers na i-reduce ang kanilang position habang nagmamadali ang pagtaas, na nagpapahiwatig ng posibleng pagbagsak sa momentum na hinahatid ng options market.
Source:Ipakita ang original
Disclaimer: Ang information sa page na ito ay maaaring nakuha mula sa mga third party at hindi necessary na nagre-reflect sa mga pananaw o opinyon ng KuCoin. Ibinigay ang content na ito para sa mga pangkalahatang informational purpose lang, nang walang anumang representation o warranty ng anumang uri, at hindi rin ito dapat ipakahulugan bilang financial o investment advice. Hindi mananagot ang KuCoin para sa anumang error o omission, o para sa anumang outcome na magreresulta mula sa paggamit ng information na ito.
Maaaring maging risky ang mga investment sa mga digital asset. Pakisuri nang maigi ang mga risk ng isang produkto at ang risk tolerance mo batay sa iyong sariling kalagayang pinansyal. Para sa higit pang information, mag-refer sa aming Terms ng Paggamit at Disclosure ng Risk.