Pagbaba ng S&P 500 ay Ipinakita ang Mga Panganib sa 10% Buffered ETFs

Bumaba ang BufferLABS 100 Index ng 2.44% noong Nobyembre 5, kumpara sa pagbaba ng 4.36% sa S&P 500. Sumusunod ang BufferLABS index sa mga pinakamalaking 100 buffered ETF na may kinalaman sa S&P 500. Lahat ng pondo sa grupo ay naging mas maganda kaysa sa S&P 500, at ang pinakamalakas na performer ay bumaba lamang ng 0.52%. Gayunpaman, maaaring kumita ang mga investor ng mas kaunting proteksyon sa pagbaba kaysa sa inaasahan. Ang malalaking pagkakaiba sa pagitan ng mga pondo ay ipinakita ang mga limitasyon ng pagtataya ng proteksyon lamang sa pamamagitan ng mga inaanyoang antas ng buffer.

Natuklasan ni BufferLABS na ang uri ng buffer ang nagpaliwanag sa pinakamalaking pagkakaiba sa performance. Ang mga pondo na may maximum-buffer ay nagbigay ng mas malakas na proteksyon, habang ang mga pondo na nag-aalok ng standard buffer na 9% hanggang 10% ang naging pinakamababa sa performance. Si Grant Ogard, co-founder ng BufferLABS, ay isinara ang position sa loob ng outcome period bilang susunod na pinakamahalagang factor. Sinabi ni Ogard na ang mga pondo na nag-aalok ng magkaparehong buffer ay nagperform nang iba-iba batay sa position ng merkado kumpara sa kanilang mga initial level at caps. Sinabi ni Ogard na ang landas ng merkado pagkatapos ng reset ang mas mahalaga sa mga pagkakaiba kaysa sa oras na natitira bago ang susunod na reset.

Hindi jamin ng 10% na buffer ang agad na pagprotekta laban sa 10% pagbaba kahit kailan bumili ang isang investor. Maaaring makaharap ang mga investor na bumibili sa gitna ng isang panahon ng resulta sa isang napakalaking iba’t ibang balanse ng panganib at potensyal na bawat. Sabi ni Ogard, ang isang pondo ay kalkulahin ang buffer at cap gamit ang orihinal na simula, hindi ang presyo ng pagbili ng investor. Sabi ni Ogard, ang pagpasok ay pinakamaliit na nakakaakit pagkatapos umakyat nang malaki ang ilalim na merkado sa antas na iyon. Sabi ni Ogard, maliit na lang ang upside na natitira, habang ang pagbaba ay kailangang tanggalin muna ang nakumpol na kita bago magbigay ng proteksyon ang buffer. Ang mekanismong ito ay tumutulong na ipaliwanag kung bakit ang ilang karaniwang buffered ETF ay naranasan ang karamihan sa pagbaba ng merkado noong Nobyembre 5 kahit na ipinangako ang proteksyon laban sa pagbaba.

Ang 10% buffer ng isang karaniwang ETF ay disenyo upang takpan ang unang 10% na pagbaba ng ilalim na index kumpara sa simulang antas ng panahon ng resulta. Ang proteksyon na ito ay sinusukat kapag natapos na ang panahon ng resulta. Sinabi ni Ogard na ang mga buffer ay gumagana nang pinakamabuti sa mga paulit-ulit at maayos na pagbaba, kung saan ang bawat taong pagbaba ay katumbas ng laki ng buffer, dahil ang proteksyon ay muling nagpapalit bawat panahon. Gayunpaman, ang mga investor ay nagdudulot ng mga pagbaba na hihigit sa buffer kung ang pagbaba ng merkado ay lumilipas sa hangganan na ito sa loob ng isang panahon.

Ang mga opsyon na nakabatay ay nagiging mas hindi sigurado ang proteksyon bago matapos ang panahon ng resulta. Sabi ni Ogard, hindi nawawala ang proteksyon nang buo sa isang tiyak na punto bago ang reset. Sabi ni Ogard, ang proteksyon ay nagsisimulang maging mas hindi epektibo habang lumalayo ang index na nakabatay sa ibaba ng mas mababang hangganan ng buffer.

Kailangan rin ng downside protection na tanggapin ng mga investor ang mas maliit na pagkakataon sa pagtaas ng merkado. Natuklasan ni BufferLABS na ang mga pondo na may maximum buffer ay naliligaw ng halos kalahati ng pagtaas ng merkado sa taong ito. Sinabi ni Ogard na ang kompromiso ay pinakamainam sa matagal at moderadong pagbaba, at pinakamahal sa malakas na pagtaas, kung saan ang kap ay limitado ang returns. Ang mga dynamic-buffer strategy ay nagsisikap na bawasan ang limitasyong ito. Gayunpaman, ang mga dynamic-buffer strategy ay karaniwang nag-aalok ng mas kaunting proteksyon kaysa sa mga pondo na may maximum buffer at may mas maikling kasaysayan ng performance.

Dapat suriin ng mga investor ang mga petsa ng pag-reset, natitirang buffer at natitirang upsize caps替代依賴廣告宣傳的保護。Ogard ay sinabi na ang panganib sa pag-invest ay kasama ang pagdanas ng masyadong malaking pagbaba at pagkuha ng masyadong kaunting pagtaas.