Headline: Ang tokenized RWAs ay tumataas sa $7.4B habang ang DeFi activity ay bumababa — ulat ng CoinShares at Token Terminal Ang tokenized real-world assets (RWAs) ay mabilis na umuunlad sa blockchain, kahit na ang mas malawak na DeFi activity ay bumababa, ayon sa The Growth of Hybrid Finance, isang kasamang ulat mula sa asset manager na CoinShares at on-chain data provider na Token Terminal na nakapokus sa Q2 2025–Q2 2026. Mga pangunahing natuklasan - Ang mga deposito ng tokenized RWAs sa decentralized lending platforms at exchange ay higit sa tatlong beses ang pagtaas sa nakaraang taon, mula sa $2.3 bilyon hanggang $7.4 bilyon. - Sa kabaligtaran, bumaba ng halos 15% ang kabuuang deposito sa buong DeFi sa parehong panahon. - Ang spot trading sa decentralized exchanges ay bumaba ng ~70%, habang ang spot volume para sa tokenized RWAs ay tumalon ng halos 220%. - Sa mga perpetual futures venue, patuloy na umuunlad ang trading volume at open interest sa RWAs kahit na may mas malawak na pagbaba na nagsimula noong Oktubre 2025; ang RWA positions ay kasalukuyang bumubuo ng higit sa isang kwarter ng open interest ng on-chain perpetuals. Ano ang nagpapagalaw sa flow - Ang treasury at multi-strategy tokenized funds (mga halimbawa ay JTRSY, BUIDL at sUSDS) ay bumubuo ng pinakamalaking bahagi ng RWA activity, sumunod ng private-credit products (JAAA, syrupUSDC, PRIME) at delta-neutral strategies (sUSDe). - Ang tokenized gold ang nangunguna sa spot trading volume, habang ang perpetuals activity ay nakatuon sa langis at mahahalagang metal, ang S&P 500 at Nasdaq-100, at tech/semiconductor stocks. Mga dinamika ng platform - Halos 70% ng RWA deposits ay nasa lending venues na nakabatay sa Ethereum. Ang Plasma (na binigyan ng suporta ng paglalawak ni Aave labas sa Ethereum) ay ang pangalawang pinakamalaking chain para sa RWA deposits, habang ang pag-unlad ng Solana ay karamihan ay dahil sa native RWA lender na Kamino. - Ang mga deposito ay nananatiling nakatuon sa ilang ilang venue lamang—Aave, Morpho at Kamino. Pagkabawas ng kita at ang Hyperliquid outlier - Kahit na tumataas ang RWA flows, bumaba ang application revenue para sa parehong lending at trading platforms sa loob ng taon, isang palatandaan na ang merkado ay nananatiling nasa maagap na adopsyon. - Ang Hyperliquid ay nagsisilbing outlier: ito ay nagkamit ng mas malaking application revenue kaysa sa iba pang trading o lending venues at paminsan-minsan ay lumampas sa Solana at Ethereum bilang pinakamalaking chain na nagdadala ng kita. Nagsalita na ang Decrypt na ang RWAs ay lumampas sa crypto sa Hyperliquid sa isang linggo, na may SK Hynix bilang pinakamalaking traded stock noong linggong iyon. Konteksto at sukat - Ang RWA trend ay hindi ganap na bagong bagay: noong Pebrero, lumawak ang RWA pool sa $24.8 bilyon habang bumaba ang kabuuang DeFi TVL, isang rotation na ilan ang iuugnay sa napapaliit na DeFi yields kumpara sa halos 4% sa tokenized Treasuries. - Kahit na mabilis ang pag-unlad, ang tokenization ay maliit pa rin kumpara sa tradisyonal na merkado—tungkol sa $2.2 bilyon lamang ng isang global equity market na may halaga ng higit sa $100 trilyon ang natokenize. Ikinukumpara ng ulat ang kasalukuyang RWA market sa stablecoins noong 2019: maagap, nakatuon, at handa para sa karagdagang pag-unlad. Mga pagsisimula ng institutional product - Ang BlackRock, kung saan ang BUIDL fund ay binanggit sa ulat, ay kahit na naglunsad ng dalawang karagdagang tokenized money market funds at ipinakilala ang tokenized share classes para sa European money market funds na may kabuuang assets na $311 bilyon—mga hakbang na nagpapatibay sa paglago ng interes ng institusyonal. Tala sa metodolohiya - Ang pagsusuri ay nakatuon lamang sa “distributed” assets—mga token na maaaring ilipat sa wallet labas sa issuing platform—kaya ang mga sarado o permissioned network tulad ng Canton at Provenance ay inalis. Ang CEO ng CoinShares na si Jean-Marie Mognetti ay inilarawan ang pagbabago bilang mga investor na gumagamit ng tradisyonal na financial exposures sa blockchain kaysa magpalitan papunta sa native crypto: “Tingnan kung ano talaga ang ginagamit sa blockchain—Treasuries, gold, S&P 500, semiconductor stocks. Wala sa mga ito ay isang crypto asset.” Kabuuan: Ang RWAs ay nagpapatibay ng malaking bahagi ng on-chain market at nakakakuha ng mga pagsisimula ng institutional product, ngunit ang kita at sukat ng tokenization ay nananatiling nasa maagap na yugto. Mabilis na magiging epekto ng ekonomiya ng venue at mas malawak na adopsyon ang susunod na yugto ng hybrid finance.
Tumaas ng tatlong beses ang RWA deposits sa $7.4B habang bumagal ang DeFi activity
ChainGPTI-share
Summary
Ang mga pag-deposit sa RWA ay umabot sa $7.4B, mula sa $2.3B, habang bumagal ang trading activity sa DeFi. Bumaba ang kabuuang pag-deposit sa DeFi ng 15%, at bumaba ang spot trading sa DEXs ng 70%. Kumitla ang whale activity sa tokenized RWAs, kasama ang pagtaas ng spot volumes ng 220%. Ang RWA positions ay kasalukuyang bumubuo ng higit sa isang kuarto ng on-chain perpetual futures open interest, kahit na bumaba ang DeFi activity mula noong Oktubre 2025.
Source:Ipakita ang original
Disclaimer: Ang information sa page na ito ay maaaring nakuha mula sa mga third party at hindi necessary na nagre-reflect sa mga pananaw o opinyon ng KuCoin. Ibinigay ang content na ito para sa mga pangkalahatang informational purpose lang, nang walang anumang representation o warranty ng anumang uri, at hindi rin ito dapat ipakahulugan bilang financial o investment advice. Hindi mananagot ang KuCoin para sa anumang error o omission, o para sa anumang outcome na magreresulta mula sa paggamit ng information na ito.
Maaaring maging risky ang mga investment sa mga digital asset. Pakisuri nang maigi ang mga risk ng isang produkto at ang risk tolerance mo batay sa iyong sariling kalagayang pinansyal. Para sa higit pang information, mag-refer sa aming Terms ng Paggamit at Disclosure ng Risk.