Planong ilunsad ng Robinhood ang isang pondo na magbibigay ng eksposur sa 80 private na kumpanya na kaugnay ng Y Combinator para sa mga retail investor. Ito ay dala ang pag-invest na estilo ng venture capital sa mga pampublikong merkado.
Mayroong mahalagang limitasyon ang pagkakataon. Hindi magiging may-ari ng mga aksyon ang mga investor sa mga startup mismo. Sa halip, bibili sila ng mga aksyon sa isang closed-end fund kung saan ang halaga nito ay nakadepende sa portfolio ng mga pribadong kumpanya.
Dinala ng Robinhood ang venture investing sa stock market
Robinhood Ventures Fund II [RVII] ay inaasahang magsisimula sa pag-trade sa New York Stock Exchange noong Agosto 13 sa ilalim ng ticker na RVII. Magkakaroon ito ng initial public offering price na $25 bawat share.
Maaaring humingi ng mga bahagi ng IPO ang mga customer ng Robinhood hanggang Agosto 12, bagaman ang pag-aalok ay nananatiling nakadepende sa epektibong pag-file ng registration statement ng SEC.
Layunin ng pondo na makalikom ng hanggang $200 milyon at kasalukuyang nagbibigay ng eksposur sa 80 mga kumpanyang pribado sa mga yugto ng pagkakaroon at paglago.
Ang kanyang estratehiya sa pag-invest ay nakatuon sa mga negosyo na osumbong sa Y Combinator o itinatag ng mga negosyante na natapos ang accelerator.
Sa kabila ng tradisyonal na mga pondo ng venture capital, ang RVII ay disenyo para sa mga investor sa publikong merkado. Hindi ito naglalayong limitahan ang pagpapartisipasyon sa mga accredited investor o magtatakda ng minimum na amount ng investment.
Ang tanggap: ang mga investor ang may-ari ng pondo, hindi ang mga startup
Bagaman nagbibigay ang RVII ng pagkakataon na makilahok sa mga pribadong kumpanya, ang mga investor ay bumibili ng mga bahagi sa fund mismo kaysa makakuha ng direkta na pagmamay-ari sa mga startup.
Ang RVII ay may istruktura bilang isang closed-end na kompanya para sa pag-unlad ng negosyo, na nangangahulugan na ito ay naglalabas ng isang fixed na bilang ng mga aksyon na nakikibahagi sa NYSE.
Nagbibigay ito sa mga investor ng posibleng paglabas sa pamamagitan ng stock market, ngunit nagdudulot din ito ng mga panganib na iba sa pagmamay-ari ng mga kompanyang listado sa publiko.
Hindi magreredeem ang pondo ng mga bahagi ayon sa hiling. Ang mga investor na nais lumabas ay dapat magbenta ng kanilang mga panatilihan sa exchange, kung saan ang market price ay maaaring magtrabaho nang higit pa o mas mababa kaysa sa halaga ng pondo na nakapaloob.
Ang pagtataya sa mga pribadong kumpanya ay nagdudulot din ng karagdagang hamon dahil karaniwan nilang inilalabas ang mas kaunting impormasyong pampinansya kaysa sa mga publikong nakikilala na negosyo.
Walang garantiya na matatapos ng mga kompanya sa portfolio ang kanilang mga pagsasapalaran sa pondo, pagkakabili, o mga unang pagpapalabas sa publiko na magpapataas ng kanilang halaga.
Maaaring mabawasan ng mga bayarin ang kita ng mga investor
Magbabayad ang RVII ng taunang bayarin sa pamamahala na katumbas ng 2% ng net assets kay Robinhood Ventures.
Kakatanggap din ng 20% ng mga kumpletong kapital na kikitain pagkatapos isama ang mga nangyari nang pagkawala, pagbaba ng halaga, at mga nakaraang bayad sa insentibo.
Depende sa paraan kung paano nakakakuha ng eksposur ang pondo sa mga indibidwal na pamumuhunan, maaaring magdala rin ang mga investor ng mga gastos na ipinapataw ng mga pribadong investment vehicle na basehan.
Kasama rin ni Robinhood na pinahintulutan ng Y Combinator ang paggamit ng kanyang pangalan ngunit hindi ito sinusuportahan, binibigyan ng pagsang-ayon, o pinagmamalaki ang pondo.
Ano ang ibig sabihin nito para sa mga investor?
Maaaring gawing mas accessible ang venture-style investing ang RVII sa pamamagitan ng pagpapahintulot sa retail investors na makakuha ng eksposur sa mga pribadong kumpanya bago sila maging publiko.
Gayunpaman, dapat tingnan ng mga investor ang produkto bilang isang listahan na puhunan, hindi bilang direkta paraan upang bumili ng mga bahagi sa mga startup ng Y Combinator.
Ang pagkakaiba na ito ay nakakaapekto sa mga karapatan sa pagmamay-ari, likuididad, pagbibilang, at mga bayarin, na nagiging sanhi na magkaiba nang pangunahin ang RVII sa paghawak ng mga aksyon sa isang publikong listahan na kumpanya.
Huling Buod
- Ang RVII fund ni Robinhood ay magtatawag ng indirektong pagkakataon sa 80 private na kumpanya na may kinalaman sa Y Combinator sa pamamagitan ng isang publicly traded closed-end fund.
- Mamamahalaga ang mga investor sa mga bahagi ng pondo kaysa sa mga startup mismo, habang ang mga bayarin sa pamamahala, bayarin sa insentibo, at posibleng diskwento o premium sa net asset value ay nagdaragdag ng karagdagang panganib.