Ang momentum trade, ang minahal na estratehiya ng pagbili ng anumang nagsisibuhos na umuusbong at pag-asa na magpapatuloy ito sa pagtaas, ay nagpabalik sa lahat kung bakit may biktima ito. Isang basket ng 50 na mga aktibo na paborito ng mga retail trader ay bumaba ng 13% lamang sa July, ayon sa Bloomberg, na nagtatakda ng pinakamalalim na buwanang pagbaba para sa grupo mula noong 2022.
At ang iyon ay ang mas mabuting numero. Isang hiwalay na tracker na pinapanatili ng Jefferies, na nakatuon sa mga kumpanya ng Russell 1000 na may mataas na pagmamay-ari ng retail, ay nagpapakita ng pagbaba ng higit sa 25% mula pa noong Hunyo. Para sa mga retail investor na naglagay ng malaking halaga sa mga high-beta na pangalan tulad ng Robinhood Markets at Marvell Technology sa unang kalahati ng taon, ang pagbabalik ay mabilis at walang awa.
Ang anatomy ng isang momentum crash
Ang mga baliktarin ng momentum strategy para sa mga retail trader ay nasa pinakamababang punto sa apat na taon. Ang mga trader na ilarawan ng Bloomberg bilang ang “pinakamalakas na bulls,” ang YOLO crowd na umuunlad dahil sa paniniwala at leverage, ay ang pinakasiraan.
Ang koneksyon sa bitcoin, para lang
Noong maagang Hunyo, nagsimulang mawala ang katayuan ng Bitcoin bilang isang asset na may momentum, kung saan ang kapital ay umiikot patungo sa mga equity na may kaugnayan sa AI. Ang pagbabalik na ito mismo ay isang signal na ang pagkamalikhain ng merkado para sa momentum ay nagbabago, kahit na walang tumutok sa direktang ugnayan sa pagbawas ng interes sa Bitcoin at sa mga nangyari sa mga paborito ng retail na stocks.
Ano ang ibig sabihin nito para sa mga retail investor
Ang 25% pagbaba sa basket ng pagmamay-ari ng mga retail ng Jefferies mula sa Hunyo ay isang paalala kung ano ang tila concentration risk sa praktika. Hindi bumababa ang isang diversified na index ng 25% sa pitong linggo kundi mayroong tunay na sistemikong pangyayari. Kaya talaga ng isang basket ng mga paborito ng retail na malalagyan.