Isang kumpanya na nag-claim ng $9.6 bilyon sa taunang kita at naglalakbay ng higit sa 80 milyong metric ton ng iron ore bawat taon ay ngayon ay nanonood kung paano nagkakasira ang mga ugnayang pangnegosyo nito sa totoong oras. Ang Radiant World, ang trading house na base sa Singapore at itinatag ni Pinkesh Nahar, ay nakakita ng ilan sa mga pinakamalalaking pangalan sa commodities at banking na umalis sa loob ng ilang linggo.
Nagsimula ang pagkabulok noong huling bahagi ng Hulyo 2026 nang tumigil ang Vitol Group, Cargill, at Glencore, tatlo sa mga pinakamaimpluwensyang kumpanya sa kalakalan ng komodidad, sa paggawa ng negosyo kay Radiant. Ang dahilan: mga alalahanin na ang kumpanya ay nagbigay ng hindi balidong invoice.
Mabilis ang pagkabagsak ng mga domino
Pagkatapos umalis ang mga pangunahing trader, sumunod ang mga bangko. Ipinagbawal ng Deutsche Bank at KBC ang ilang account na kaugnay ng Radiant World noong Agosto 2026. Ipinagpaliban ang mga credit line.
Doble ang kita ng Radiant mula sa halos $4.5 bilyon noong 2023 hanggang $9.6 bilyon sa fiscal year 2025. Itinayo ng kumpanya ang operasyon nito sa malalakas na ugnayan sa pagsasapalaran ng kalakalan kasama ang maraming bangko at malapit na ugnayan sa mga pangunahing minero at mangangalakal ng komodidad.
Nalikom ng mga bantog na minero na Rio Tinto at Vale ang Radiant mula sa kanilang listahan ng mga pinapayagang customer.
Ang mga bangko ay kumikalkula sa gastos
Ang Intesa Sanpaolo, ang Italian banking group, ay nag-provision ng halos €200 milyon na eksposur sa Radiant, bagaman ipinahiwatig ng banko na ang epekto ay hindi makakasagabal sa kanyang kita para sa 2026. Ang Point Bonita fund ni Jefferies ay sinusuri ang sarili nitong eksposur, na nasa ilalim ng $300 milyon.
Higit sa dalawang beses ang pagtaas ng mga hinggil ng mga kreditor laban sa entidad ng Radiant World sa Singapore, mula sa 10 hanggang 21 mula pa noong maagang 2025. Ipinag-utos ni Mizuho ang proseso ng pagkabankrap laban sa Radiant World noong huling bahagi ng Agosto 2026. Ang Singapore Police ay kasalukuyang nagsisisiyasat sa mga alegasyon laban sa kumpanya. Sumunod ang pagpapalit ng mga empleyado.
Paano gumagana ang trade finance, at ano ang mga pagkabigo nito
Hindi karaniwang bumibili ng iron ore ang mga kumpanya tulad ng Radiant gamit ang kanilang sariling pera. Gumagamit sila ng maikling panahon na pagsasapalaran mula sa bangko, o kaya’y nangungutang batay sa halaga ng kargamento sa daan. Ang bangko ay naglalend ng pera, ang trader ay bumibili ng komodidad, isinusulong ito, binibili ito, at i-repay ang loan. Ang buong sistema ay gumagana batay sa dokumentasyon — mga invoice, bills of lading, warehouse receipts. Kung hindi reliable ang mga papeles, sasabog ang buong chain ng pagsasapalaran.