May-akda: Claude, Deep潮 TechFlow
Deep潮 Introduction: Ang napapalabas na kuwento ng “coin-stock fusion (Memefi)” sa crypto community ay nagkaron na ng realisasyon sa pinakamalaking platform para sa paglalabas ng token.
Noong Setyembre 9, ipinakilala ni Pump.fun ang Custom Pairs. Hindi na nakakulong ang mga presyo ng mga bagong coin sa SOL at USDC, kundi napalawak na agad sa mga tokenisadong US stock, pangunahing cryptocurrency, at metal, na may kabuuang 93 na标的. Ibig sabihin nito, kung gagawa ka ng isang dog coin na nakadepende sa NVIDIA (NVDA), ang iyong coin ay tumutugon sa mikro na order book ng NVIDIA. Kahit na noong Hulyo ay sinira na ng Robinhood Chain ang volume sa DEX para sa mga tokenisadong stock, ang Pump.fun ay direktang nagkonekta sa “pintuan ng paggawa ng coin.” Gayunpaman, batay sa unang araw na pagganap, gumagana na ang feature, ngunit patuloy pa ring mababaw ang order book, at ang tunay na pera ay naka-antay pa.
Ang paglunsad ng token ay nagpalit ng "chips": direktang tumutugon ang bagong token sa pagtaas at pagbaba ng mga aktibo.
Sa nakaraang kalahati ng taon, kapag pinapalabas ang isang aso sa Pump.fun, ang kalaban sa kurba ng pagkakaisa ay laging ang SOL o USDC. Ngayon, nagbago ang mga chip sa mesa.
Noong hapon ng Setyembre 9, binuksan ng Pump.fun ang kolumn ng presyo sa pormularyo ng paglalabas ng token. Maaari ngayon ng sinuman na mag-pair ng bagong token sa mga tokenisadong aktibo, encapsulated BTC, encapsulated ETH, at kahit na pilak at ginto habang naglalabas ng token.
Inilah ng Pump.fun ang unang 20 mga asset na may presyo sa US stock market, kabilang ang Boeing (BA), Alibaba (BABA), Dell (DELL), NVIDIA (NVDA), at Tesla (TSLA). Kabuuan ng 93 ang mga asset na suportado ng buong platform.
Hindi ito simpleng pagbabago ng UI, ito ay direktang nagbabago sa anchor ng presyo at ritmo ng pagtinda ng Meme coin. Ang iyong dog coin ay hindi lamang nagsisilbing biktima ng demand mula sa emosyon ng komunidad, kundi kailangan ding harapin ang tunay na pagbabago ng ilalim na asset (tulad ng NVDA) sa panahon ng pagtinda sa US stock market.
Natapos na ang asset pipeline: ang tickets ay nasa kamay ng Backpack, ang Sunrise ang nagtatrabaho sa cross-chain.
Maaari mong tanungin, kung saan galing ang maraming totoong NVIDIA at Tesla sa chain? Ito ay isang kompliyang channel na itinatag ng tatlong institusyon.
Ang tunay na naglabas ng 20 bagong mga token ng US stock ay ang Backpack Securities, na sumusunod sa legal na proseso ng tradisyonal na broker-dealer. Ang mga investor ay natatanggap ang mga asset na may totoong equity, karapatan sa dividend, at nakarehistro sa DTCC.
Matapos makamit ang mga panao na aset, ang panao na protokolo ay gumamit ng kakayahan ng Wormhole sa paglipat ng cross-chain (NTT) upang i-transfer ang mga stock token sa network ng Solana at magbigay ng initial liquidity sa unang araw.
Sa loob ng sistema na ito, ang Pump.fun ay hindi nagbibigay ng mga pagkakataon sa pagbebenta ng mga aktibo, at hindi nagpapasa sa mga pagsusuri sa pagkakasunod (kahit ang opisyal ay isinulat sa dokumentasyon na “ang pagpapalabas ay hindi katumbas ng pagpapahintulot, at hindi sinusuri ang panganib sa ilalim”), ito ay lubos na nagbebenta ng kanilang sariling traffic at joint curve.
Ang mapanganib na hiningi ng issuer: Direktang kuha ang NVDA bilang komisyon
Upang palakasin ang populasyon ng bagong pipeline, sinikap ng Pump.fun na magbigay ng malaking insentibo sa mga developer na naglalabas ng token.
Simpleng patakaran: Ang mga naglalabas ng token ay maaaring magtakda ng 0.05% hanggang 1% na komisyon sa bawat transaksyon, at ang komisyon na ito ay ipapagbili gamit ang iyong “quote asset.” Halimbawa nang pinakamadaling paraan: Kung ikaw ay naglalabas ng isang token na may pares na NVDA, kahit sino man ang magtratransaksyon sa pool, ang direktang natatanggap mo sa iyong wallet ay tokenisadong mga aktibo ng NVIDIA (NVDA).
Bukod sa pagbibigay ng pera sa mga tagagawa, ang protokolo mismo ay nagsisipagkuha ng malaking bahagi. Ang 50% ng lahat ng kinauukulang kita mula sa Custom Pairs ay papunta sa programang回购 at pagpapalit ng $PUMP.
Makapal na katotohanan: Mababang depth ng order book, patuloy pa ang paghihintay ng kapital
Ang “pagsasama ng cryptocurrency at mga aktibong pangkabuhayan” ay hindi bagong bagay sa komunidad. Noong Hulyo ng taong ito, ang Robinhood Chain ay nakapag-ikot ng halos $30 milyon sa araw-araw na DEX volume sa pamamagitan ng meme trading batay sa tokenized stocks, at naging mas mataas kaysa sa aktibidad sa loob ng Solana. Bago pa ito, mayroon nang maraming walang pahintulot na meme pool sa Raydium na nakakabit sa Nvidia.
Ang gustong gawin ng Pump.fun ay gamitin ang kanilang monopoliyo sa paglalabas upang kumuha ng lahat ng "coin-stock fusion" liquidity na nasa labas.
Ngunit ang mga slogan ay malakas (nagpapahayag ng mas malalim na likuididad), ngunit ang totoong order book ay mas matapat. Sa unang araw ng paglunsad ng mga tampok, kapag binuksan ang selector ng presyo sa Pump.fun, ang depth ng mga bagong asset ay mas mababa nang malaki kumpara sa SOL at USDC. Ang pinakamalalim ay ang wrapped ETH (tungkol sa $3.07 milyon), habang ang mga populer na stock tulad ng Nvidia (tungkol sa $1.13 milyon) at Tesla (tungkol sa $830,000) ay barely lumampas sa isang milyon.
Mas interesante pa, ang unang Custom Pair na lumabas sa loob ng 20 minuto pagkatapos ng launch, ang mga tao ay patuloy na takot na maglagay ng mga aktibo bilang pag-aalok, at pinili ang mas konservatibong opsyon na gamitin ang encapsulated Bitcoin (wBTC) bilang asset sa pag-aalok, na may singleton reserve na lamang sa halos $3,000.
Summary
Ang issuance portal ay napalitan na ng anchor. Ang pagtataguyod, pagpapalit, at pagbabahagi ng dividends ng stock tokens ay sinisiguro ng Backpack; ang Pump.fun ay kailangan lang mag-focus sa pagiging flow黑洞 na nagbibigay ng curve.
Ang tanging isyu na hindi pa nalulutas ay: handa ba ang pinakamaliksi mga speculator sa komunidad na i-lock ang liquidity ng mga dog coin sa mga malamig na stock tokens na ito?
Kapag lumabas ang isang "meme coin" na nakabase sa DJT o NVDA, maaaring malikha ng buong pagkakasunod-sunod ng pondo sa Solana.