Ibinenta ni ProCap Financial ang Bitcoin upang bumili muli ng mga discounted na bahagi, na nagpataas ng BTC exposure para sa mga natirang investor.
Ang kumpanya na nakalista sa Nasdaq ay nagbenta ng halos 50 BTC at bumili muli ng higit sa 2% ng kanyang karaniwang stock habang ang mga bahagi ay nakatrabaho nang halos 40% sa ilalim ng net asset value, patuloy ang isang estratehiya na nakauwi na sa pag-alis ng halos 10% ng mga lumabas na bahagi mula nang simulan ang programa ng pagbili muli.
ProCap iniraport ang halos 5,305 BTC at 86.8 milyong mga share na nasa labas noong Setyembre 2, bumaba mula sa 5,355 BTC at 88.6 milyong mga share noong katapusan ng Hunyo.
Bumaba ang balanse ng bitcoin ng halos 0.9% sa panahong iyon, habang bumaba ang bilang ng mga bahagi ng halos 2%. Ito ay nagtaas ng bitcoin bawat bahagi ng halos 1.1%, nagpapakita kung paano ang pagbili ng mga bahagi sa ilalim ng NAV ay maaaring i-offset ang mas maliit na kahon kahit na ibebenta ng kumpanya ang ilan sa kanilang bitcoin.
Si Anthony Pompliano, pangulo at pangunahing tagapagpaganap ng ProCap, ay sinabi na ang kumpanya ay nais na patuloy na pagsamantalan ang pagkakaiba sa pagitan ng market price at halaga ng mga panao na ari-arian.
“Patuloy naming binabili ang mga bahagi ng $BRR habang ito ay nakakatira nang malawak sa ilalim ng NAV,” sabi ni Pompliano. “Nabili na namin ang halos 10% ng mga bahagi na nasa paligid mula nang magsimula kami ng programa ng pagbili.”
Ang BRR discount ay nagbabago sa playbook ng Bitcoin treasury
Ang estratehiyang ito ay nagbabalik-tanaw sa karaniwang pamamaraan na ginagamit ng Bitcoin treasury companies, na kadalasang naglalabas ng mga bahagi kapag nasa premium ang mga share at ginagamit ang kita upang makalikom ng higit pang bitcoin.
Para sa ProCap, nagkakaroon ng pagbabago sa ekonomiks kapag ang sarili nito na mga aktibo ay nakikibili nang malalim sa ilalim ng halaga ng bitcoin at perang sumusuporta sa bawat bahagi. Noong Sept. 2, kalkulahin ng ProCap ang NAV sa halos $3.71 bawat bahagi, habang nagsara ang BRR sa $2.31, isang diskwento ng halos 38%.
Ang pagbebenta ng ilang bitcoin upang matanggal ang mga bahagi na may malaking diskwento ay maaaring iwanan ang bawat natitirang bahagi na kumakatawan sa mas malaking bahagi ng kaban ng kumpanya.
Ginamit ng ProCap ang parehong pagkakataon noong Hunyo, nang itininda nito ang halos 52 BTC at muli binili ang dalawang milyong mga bahagi sa hinulaang 50% na diskwento sa NAV.
Mayroon pa ring $84.4 milyon na natitira sa $100 milyon na pahintulot para sa pagbili muli ng kompanya noong Hunyo 30, bagaman ang karagdagang pagbili ay nananatiling diskresyonaryo.
Ang kanyang kakayahang mag-ulit-ulit ng pagtinda ay magiging nakadepende rin sa likwididad. ProCap iniraport ang $15.3 milyon sa pera noong Hunyo 30, kasama ang $99.6 milyon na principal ng convertible-note at isang $77.3 milyon na deficit sa working-capital na dulot lalo na ng paraan kung paano iniklasi ang mga note.
Kahit anong panahon man ay nananatiling malalim ang discount sa BRR, mayroon ang ProCap ng hindi karaniwang insentibo: ang pagbebenta ng bitcoin ay maaaring pabilisin ang pagtaas ng bitcoin na nakabatay sa bawat bahagi kaysa sa pagpapakalat ng bawat coin.
Lumabas muna ang post Isang publikong kumpanya ay nagbenta ng Bitcoin at para saan man ay ibinigay sa bawat shareholder ang mas maraming BTC exposure sa CryptoSlate.