Ang PhoenixTrade, ang perpetual futures DEX na binuo sa Solana ng Ellipsis Labs, ay lumampas sa $10 milyon sa open interest para sa unang pagkakataon. Ayon sa mga ulat, tumataas ang bilang hanggang sa $11 milyon, na nagpapakita ng halos 25% na pagtaas mula sa nakaraang all-time high na $8.8 milyon na itinakda ilang linggo na ang nakalipas noong Hunyo 2026.
Ano ang nagdudulot ng pagtaas
Lumunsad ng PhoenixTrade ang kanilang “Flight Club” incentive program noong July 27-28, isang araw o dalawa bago matamo ang open interest milestone. Ang programa ay nag-aalok ng $420K sa USDC rewards sa loob ng 28 araw, na ipinapamahagi batay sa trading volume, open interest na itinatago, at mga referral.
Ang pagpapalabas ng insentibo ay nagsabay din sa pagpasok ng Phoenix sa $1 bilyon sa kabuuang trading volume ng perpetual na walang insentibo.
Ayon sa data ng DeFiLlama, ang kumulatibong perpetual volume ng PhoenixTrade ay nasa paligid ng $917 milyon, na may halos $163 milyon sa 30-araw na trading volume at halos $67 milyon sa 24-oras na volume.
Ang pangunahing kahusayan sa arkitektura
Ang teknikal na presentasyon ng PhoenixTrade ay nakatuon sa kung ano ito ay tatawagin bilang “crankless” na buong on-chain order book. Ang tradisyonal na on-chain order book ay nangangailangan ng mga panlabas na aktor, na tinatawag na cranks, upang prosesuhin at tugmangin ang mga order. Tinatanggal ng Phoenix ang intermediate na hakbang na iyon. Ang praktikal na resulta: gasless na pag-trade at mga transaksyong bayarin na halos 0.005%.
Ang perp landscape ng Solana ay nagsisimulang maging mas puno
Ang milestone ng PhoenixTrade ay nangyayari sa isang Solana ecosystem na naglalaman ng mga kompetidor na Perp tulad ng Jupiter, Drift Protocol, at Zeta Markets. Ang Hyperliquid, na nagpapatakbo ng sariling L1, ay naging benchmark na kung saan sinusukat ang bawat on-chain perps platform, kasama ang open interest na karaniwang nasa milyon-milyon kumpara sa $10-11 milyon ng PhoenixTrade.
Ang programang $420K Flight Club ay tumatagal ng 28 araw. Ang tunay na pagsubok ay dumadating pagkatapos huminto ang pagpapadala ng mga reward.
Ano ang ibig sabihin nito para sa mga investor
Ang mga programa sa insentibo tulad ng Flight Club ay maaaring maglikha ng artificial na pagtaas sa volume na maaaring bumagsak pagkatapos matapos ang mga reward. Kung bumaba muli ang open interest ng PhoenixTrade sa ilalim ng $8 milyon pagkatapos matapos ang 28-araw na programa, ito ay magpapakita na ang milestone ay higit sa lahat ay sugar rush kaysa structural na paglago.
Ang 0.005% na istruktura ng bayarin ni PhoenixTrade ay nag-iwan ng sobrang kaunting puwang para mabawasan pa, kaya kailangan ng protocol na manalo sa volume at karanasan ng gumagamit kaysa sa karagdagang pagbawas ng bayarin.