Nakapagsara ang SpaceX stock (SPCX) kaunti sa itaas ng $115 noong Miyerkules, halos 20% sa ilalim ng presyo nito noong IPO noong Hunyo, habang ang mga bond nito noong 2056 ay bumaba sa record low na sa ilalim ng 89.
Ang dual na pagbaba ay nagdulot sa yield ng bond sa pinakamalala na 7.6% at nagbago muli ng talakayan tungkol sa isang AI-driven na pagbabago sa valuation sa mga stocks at crypto. Ang SPCX ay kasalukuyang nakatrabaho nang humigit-kumulang 48% sa ilalim ng kanyang peak noong Hunyo na $225.64.
Ang Bond Market ay nagpapakita ng signal ng babala
Ipinamilihan ni SpaceX ang $25 bilyon sa mga bono noong Hunyo sa limang tranche, na may kupon na nagsasaliksik mula sa 5.35% hanggang 6.65%. Ang pinakamahabang kasaligan, na dapat bayaran noong 2056, ay ang pinakamalaking bumaba at ngayon ay nakikibahagi sa mga obligasyon na may junk rating.
Ipinahayag ng Zerohedge na bumaba ang mga bono sa ibaba ng 89 sa linggong ito, kasama ang mas malawak na pagbenta sa utang ng mga hyperscaler. Ang paggalaw na ito ay nagpapakita ng market top signal na tinukoy ng mga analista agad pagkatapos ma-price ang IPO.
Napalawig ang credit spreads sa mga note na 2056 mula sa halos 175 basis points sa panahon ng paglabas patungo sa higit sa 230 basis points ngayon.
Samantala, inilahad ng kumpanya ang isang net loss na $4.28 bilyon sa kabuuang kita na $4.69 bilyon, na nagbigay-daan sa pagmamasid sa kanilang bond math.
Sa kabila nito, ang mga analista ay nagpapaliwanag na ang pagkakaiba ay nagpapaliwanag kung bakit ang mga bondholder, sa kabila ng mga buyer ng equity, ay nagpapahalaga ng mas maraming panganib.
Ipinapakita ni Schiff ang pagbebenta ni SpaceX bilang isang mas malawak na signal
Ipinakita ni Peter Schiff ang data ng bond at hiwalay na binanggit na nagsara ang SPCX nang halos 50% sa ilalim ng mataas nito. Tinawag niya ang pagbaba bilang posibleng paalala para sa iba pang sobrang pinapalaganap na mga stocks at cryptocurrency.
Ang Schiff ay naglabas ng prior bond market warning, na nagpapahiwatig na ang credit stress, hindi ang bitcoin, ang magiging sanhi ng susunod na malaking pagbaba. Gayunpaman, nagtatala ang kanyang mga kritiko ng mahabang kasaysayan ng mga bearish na paghula na hindi laging nangyari.
Gayunpaman, ang pagkakasunod-sunod ng oras ay tumutugma sa mas malawak na pag-aalala tungkol sa mga pagpapahalaga na kaugnay ng AI. Sumali ang SpaceX sa Nasdaq 100 kaagad pagkatapos ng kanyang debyut, at ang mga aktibo ay nagsabay na bumaba ng halos 29% mula sa milestone na iyon.
Ang pagkakaltas ng pagsubok ng Starship ay nagdagdag sa negatibong emosyon sa buwang ito.
Natatapos ang lockup at nagdaragdag sa presyon
Ang unang malaking pagbukas ng mga bahagi ng SpaceX ay jadwalin para sa maagang Agosto, dalawang araw pagkatapos ng kita ng ikalawang kuartal. Tungkol sa 911.5 milyong mga bahagi, na may halagang humigit-kumulang $123 bilyon sa kamakailang presyo, ay maging karapat-dapat para sa pagbenta.
Ang mga investor ay nagsasama na ng jadwal ng pagbukas ng mga bahagi kasama ang mga alalahanin tungkol sa dilusyon na kaugnay sa inihayag na pagkuha ni SpaceX ng Cursor AI. Ang ilang mga trader, gayunman, ay patuloy na nakikita ang falling wedge pattern na maaaring suportahan ang pagbabalik sa malapit sa kasalukuyang antas.
Maaaring maging mas malinaw kung ang pagbagsak ng mga stocks at bonds ay magpapalaganap sa mga crypto market matapos ang lockup at ang mga kikitain sa Agosto. Malamang ay susubaybayan ng mga trader ang mga yield ng SPCX bond bilang maagang signal bago makarating ang anumang mas malawak na pagrerate sa mga digital asset.