Ang student loan real-world asset (RWA) protocol na Pencil Finance ay nagsasabing natapos na ang kanilang unang “fully onchain” na siklo ng pagpapautang, kung saan inilabas ang $1 milyon upang bigyan ng pondo ang mga borrower sa edukasyon sa Timog-Silangang Asya at pagkatapos ay bumalik ang mga bayad sa mga mananalapi.
Sa isang pagpapahayag noong Huwebes na ibinahagi sa Cointelegraph, ilarawan ng proyekto ang buong proseso bilang lubos na nakarehistro sa blockchain: ang kapital ay inilabas onchain bilang tagapagloan, binayaran ng mga borrower, at pinadala ang pagbabayad pabalik sa mga tagapagbigay ng pondo ng bundle kasama ang yield.
Mga pangunahing natutunan
- Kumpleto ng Pencil Finance ang kanyang unang buong onchain na siklo ng student loan gamit ang $1 milyon na ipinapaloob na kapital.
- Sinuportahan ng programa ang higit sa 6,600 na mag-aaral sa 118 mga paaralan at unibersidad sa Timog-Silangang Asya.
- Ang pagsasakay ay binuo sa mga senior (mga fixed na returns) at junior (mga variable na returns na may panganib ng first-loss) tranches.
- Sabi ni Pencil, humigit-kumulang 1,050 na mag-aaral ang natanggap ng direkta na pondo, na may 50% na borrower na babae at 93% mula sa mga pamilyang may mababang kita.
- Ang kumpanya ay naglalarawan sa siklo bilang isang halimbawa ng pagpapautang na nakarehistro sa blockchain para sa pagsasapalaran ng mga mag-aaral na madalas na iniisip ng tradisyonal na tagapagpautang.
Paano gumana ang onchain loan cycle ng Pencil Finance
Ang pahayag ng Pencil Finance ay nakatuon sa mga mekanismo ng kanyang bundle ng student loan na ginagawa onchain mula sa deployment hanggang sa pagbabayad. Sinabi ng protocol na in-deploy nito ang $1 milyon na kapital bilang tagapagpautang sa blockchain para sa isang tukoy na cycle ng pautang, at kinuha ang mga pagbabayad mula sa mga borrower. Ayon sa kumpanya, ang mga pagbabayad na ito ay ipinamahagi muli sa mga tagapagbigay ng pondo ng bundle at nagproduko ng yield.
Pinahalagahan din ng proyekto na ang proseso ng pagpapautang ay nakarehistro onchain nang buo, na nagpapakita ng transparensya bilang pangunahing tampok ng pamamaraan. Ikinlaim ng Pencil na ang natapos na siklo ay ang unang “buong onchain lending cycle” na nagpapautang ng mga estudyante kung saan ang aktibidad ay nakadeklarado nang malinaw sa isang blockchain network.
Tranche structure sa likod ng $1 million bundle
Samantalang ang kabuuang halaga ay $1 milyon, pinagpapagana ng Pencil ang programa sa pamamagitan ng isang structured tranche model. Sinabi ng kumpanya na pinagpapagana ang bundle noong July 2025 ng Animoca Brands, Open Campus, at New Campus.
Sa ilalim ng kasunduan na ilarawan ni Pencil, ang kapital ay nahati sa senior tranche at junior tranche. Ang senior tranche ay may fixed returns, habang ang junior tranche ay nagbibigay ng variable returns at nagsisilbing unang may-ugnay sa panganib ng pagkawala—ibig sabihin, ito ay disenyo upang absorbyon ang mga pagkawala bago maapektuhan ang senior na bahagi.
Para sa mga investor at tagapaglahok, mahalaga ang paghahati na ito dahil ito ay nagbabago kung paano ipinapamahagi ang panganib at kapakinabangan. Ang fixed-return exposure ay kasama ng isang layer na nakakasipsip ng pagkawala, na maaaring gawing mas atraktibo ang senior tranche depende sa credit performance ng mga underlying borrower, habang nagbibigay pa rin ito ng potensyal na upside sa mga tagapag-angkop ng junior tranche na tugma sa dagdag na panganib.
Sino ang natanggap ng pagsasapalaran, at saan
Sinabi ng Pencil Finance na ang natapos na onchain loan cycle ay nagbigay ng pagsasapilitan sa halos 6,600 mag-aaral sa 118 paaralan at unibersidad sa Timog-Silangang Asya. Sa kanyang pagkakahati-hati ng direkta na pondo, inulat ng protocol na halos 1,050 sa mga mag-aaral ay nakatanggap ng direkta na pondo.
Lumikha rin ang Pencil ng deskripsyon sa demograpiko ng borrower at posisyon sa credit-gap. Ang mga loan ay destinado para sa mga estudyante na hindi sapat na serbisyo ng tradisyonal na lender, at ayon sa kompanya, 50% ng borrower ay babae at 93% ay galing sa mga pamilyang may mababang kita.
Mahalaga ang mga numerong ito dahil binibigyang-diin ng programa ang pagpapautang bilang targeted na suporta para sa mga sektor na madalas ay nahihirapan makakuha ng mga karaniwang anyo ng kredito. Ang lawak sa iba’t ibang institusyon—118 paaralan at unibersidad—ay nagpapakita rin na ang protocol ay naglalayon sa malawakang pagkakaroon kaysa sa isang maliit na pagsusulit.
RWAs at tokenized credit: mas malawak na trend
Ang pagpapahayag ng Pencil ay dumating habang ang tokenized RWAs ay patuloy na lumilipat mula sa teorya patungo sa mas operational na mga halimbawa—lalo na sa pagpapautang at mga istrakturang may-ari. Noong Hulyo, Cointelegraph ay nagsalaysay na ang B3 stock exchange ng Brazil ay naglabas ng isang loan na denominated sa 100,000 Brazilian reais (tungkol sa $19,600), na siniguro ng “10 tokenized na baka.” Bawat baka ay kinatawan ng isang natatanging digital token na may kinalaman sa isang encrypted digital identity, habang ginamit ang AI-powered na smart collars mula sa Cowmed upang suriin ang kalusugan ng bawat hayop. Ang paghahambing ay kapaki-pakinabang dahil ito ay nagpapakita ng isang paulit-ulit na tema sa sektor ng RWA: ang digitalisasyon ng mga real-world na collateral at proseso upang mapabuti ang traceability at automation.
Ang pagpapautang sa mga mag-aaral, gayunpaman, iba sa mga halimbawa ng komodidad na may kolateral. Sa halip na tokenisahin ang isang static na asset tulad ng baka, ang onchain na aktibidad sa modelo ni Pencil ay nakatuon sa paglalabas ng kredito, mga pagbabayad, at ang structured na pagkakabahagi ng mga returns at panganib sa iba’t ibang tranches. Kung ang ipinangako ng programa tungkol sa transparency at pagpapatupad ng cycle ay maaaring paulit-ulitin, ito ay nag-aalok ng isang blueprint kung paano maoperasyonal ang tokenized na kredito para sa pagsasapalaran ng edukasyon—isang larangan kung saan ang pagkolekta, pag-verify, at pagpapatupad ng datos ay madalas ang pinakamahirap na bahagi para sa tradisyonal na mananalapi.
Gayunpaman, mayroon pa ring ilang praktikal na tanong para sa mga obserbador: ang pangmatagalang pagganap ng mga loan, kung paano nakaaapekto ang default (kung mayroon man) sa mga resulta ng tranche, at kung paano sinasaklaw ng protocol ang underwriting at administrasyon na kailangan upang magtrabaho sa maraming paaralan. Sabi ni Pencil, natapos na ang unang siklo, ngunit malamang ay gustong makita ng mga investor at kapartner ang susunod na mga siklo at higit pang detalye sa pagganap sa paglipas ng panahon.
Sa kasalukuyan, ang pangunahing bagay na dapat obserbahan ay kung tutuloy ba ang onchain lending flow ni Pencil—deployment, repayment routing, at tranche mechanics—sa mga susunod na cycle, at kung tatanggap ba ng karagdagang kapital ang modelo na ito para sa mga borrower na mag-aaral sa mga hindi sapat na serbisyuhang rehiyon.
Ito ay orihinal na napanood bilang Pencil Finance ay isinara ang $1M na on-chain lending cycle para sa 6,600 mga estudyante sa Crypto Breaking News – ang inyong tiwalaang pinagkukunan ng crypto news, Bitcoin news, at blockchain updates.