Ang Competition and Markets Authority ng UK ay nag-apruba sa $110.9 bilyong pagkuha ni Paramount Skydance sa Warner Bros. Discovery, na tinanggal ang isa sa huling malalaking hadlang sa regulasyon sa pagitan ng Hollywood at ang pinakamalaking korporatibong pagkakaisa nito.
Ang deal, na inanunsyo noong February 27, 2026, ay nagpapahalaga sa mga share ng WBD sa $31 bawat isa sa pera. Ito ay magiging isang media na behemoth na inaasahang magdudulot ng halos $70 bilyon sa taunang kita, kasama ang inaasahang EBITDA na $16 bilyon at isang pinagsamang base ng mga subscriber sa streaming na 207 milyon sa HBO Max, Paramount+, at mga digital platform ng CNN.
Ang regulasyong hamon
Ang proseso ng pagsusuri ng CMA ay marami-saklaw, na may pagsusuri sa phase 2 na natapos noong June 9, 2026. Ang deadline para sa phase 3 na due diligence ay itinakda noong August 7, 2026, at ang mga ulat ay nagpapahiwatig na ang sekretarya ng kultura ng UK ay maaari pa ring magsagawa ng pag-intervene batay sa mga dahilan ng pampublikong interes kaugnay ng pagkakaiba-iba ng media.
Ipinagkaloob ng US Department of Justice ang clearance sa antitrust noong June 12, 2026. Ang mga shareholder ng WBD ay nagsagawa na ng pagboto upang pahintulutan ang transaksyon noong April 23, 2026.
Nakaraang isinuri ng Netflix ang pagkuha ng WBD sa isang deal na may halagang humigit-kumulang $82.7 hanggang $83 bilyon. Ang Paramount Skydance ay nakalabas sa interes na iyon sa isang malaking margin.
Bago magkaron ng akusisyon, ang WBD ay nagsaliksik din tungkol sa paghihiwalay nito sa mga hiwalay na kumpanya. Ang plano ay natanggal sa huli.
Ano ang dapat talagang pansinin ng mga investor
Ang deadline ng Phase 3 CMA noong Agosto 7, 2026, ay ang susunod na mahalagang hakbang. Kung pumili ang sekretarya ng kultura ng UK na mag-intervenye batay sa mga kadahilanan tungkol sa pagkakaiba-iba ng media, maaaring magdulot ito ng pagkakabigo o pagkakasira sa pagkumpleto ng deal, bagaman tila hindi malamang na ito ay buong-pusong i-bloke dahil sa pagkakaroon na ng pahintulot mula sa DOJ at pagsang-ayon ng mga shareholder.
Para sa mga tradisyonal na investor sa equity, ang kakayahan ng pinagsamang entidad na abutin ang $16 bilyon EBITDA target ay ang pangunahing tuntunin na susuriin pagkatapos ng merger.
Ang kakulangan ng anumang komponente ng cryptocurrency o blockchain sa isang transaksyon na $110.9 bilyon ay sariling data point. Ito ay nagmumungkahi na sa kabila ng mga taon ng usap-usapan sa industriya tungkol sa tokenized na karapatan sa IP, blockchain-based na pagsubaybay ng royalty, at decentralized na pagdistribusyon ng nilalaman, ang mga teknolohiyang ito ay nananatiling malayo sa kagamitan ng mga pinakamalaking media dealmaker sa mundo.