Isinulat ni Rita
Ang kita ni Palantir sa ikalawang kuwartal ay $1.95 bilyon, na tumataas ng 93% taon-taon at 7% higit sa inaasahang antas ng merkado. Pagkatapos ng paglabas ng pahayag, tumataas ang presyo ng stock sa盘后 ng 15%. Ang negosyo sa komersyo sa Estados Unidos ay tumataas ng 150% taon-taon, na mas mabilis kaysa sa 133% noong nakaraang kuwartal. Ang negosyo sa gobyerno ng Estados Unidos ay tumataas ng 90% taon-taon, na mas mabilis din kaysa sa 84% noong unang kuwartal. Ang CEO na si Alex Karp ay nagtakda ng layunin na panatilihin ang kasalukuyang antas ng paglago o mas mataas para sa mga negosyo sa Estados Unidos sa susunod na 18 buwan. Ang Goldman Sachs ay itinaas ang target price mula sa $183 hanggang $204 sa kanilang ulat noong Agosto 4, at nananatili sa neutral rating. Naniniwala ang Goldman Sachs na ang pag-deploy ng corporate AI ay nagpapalipat mula sa isang solong model strategy patungo sa isang multi-model portfolio, at ang Palantir ay nakakatulong sa mga kumpanya na i-embed ang AI sa kanilang workflow habang nananatili ang kontrol sa kanilang data at karapatan sa ari-arian, na maaaring maging katalyst para sa susunod na yugto ng paglago.
Ang pagtataas ng negosyo sa US ay tumataas sa 150%, kasabay ng pagtaas ng malalaking order at pagkakadikit
Ang paglago taon-taon ng negosyo sa Amerika sa ikalawang kuartal ay 150%, na mas mataas kaysa sa 133% sa unang kuartal at 109% para sa buong taon 2025, at lumampas sa paunang gabay na “higit sa 120%”. Ang negosyo sa Amerika ay nagpapabilis.
220 na transaksyon na hihigit sa $1 milyon, 98 na hihigit sa $5 milyon, at 73 na hihigit sa $10 milyon. Ang average na kita ng mga kliyente sa top 20 (TTM) ay umabot sa $124 milyon, na tumataas ng 67% kumpara sa nakaraang taon. Ang kabuuang halaga ng kontrata ay $2.1 bilyon, na tumataas ng 118%. Ang net revenue retention rate ay 157%, na nagpapakita ng malakas na customer retention. Ang kalidad ng kita mula sa negosyo ay umuunlad, at ang pagkakasentro sa mga malalaking kliyente ay lumalalim.
Ang negosyo ng pamahalaan ng Estados Unidos ay tumataas ng 90% kumpara sa parehong panahon noong nakaraang taon, mas mataas kaysa sa 84% noong unang quarter. Ang Maven Project ay patuloy na tinatanggap ng mas maraming institusyon, at pinili na ang Maven bilang operasyonal na platform para sa isang bagong proyekto. Higit sa 25,000 na developer, militar, sibilyan, at contractor ay nagbuo ng mga aplikasyon sa platform, at ang ecosystem ay lumalawak.
Ang parehong sektor ng negosyo at pamahalaan sa Estados Unidos ay nagpapabilis, at ang paglago ni Palantir ay nagmumula sa maraming pinagkukunan. Ang negosyo sa Estados Unidos ay bumubuo ng pangunahing bahagi ng kabuuang kita, at ang CEO na si Karp ay nagtakda ng layunin na magpatuloy na magpabilis sa loob ng 18 buwan, at may malaking tiwala ang pamamahala sa lakas ng paglago.
Ang corporate AI strategy ay umiiwas sa paggamit ng maraming model组合, at ang sovereign AI ay nagdudulot ng dagdag na pangangailangan
Naniniwala ang Goldman Sachs na ang susunod na paglago ng Palantir ay mula sa struktural na pagbabago sa kanilang enterprise AI strategy. Ang mga negosyo ay gumagamit nang sabay-sabay ng maliit na language models, open-source models, at advanced models, at nagpapalit-litaw nang flexibly batay sa iba’t ibang scenario. Ang platform ng Palantir ang nag-uugnay sa lahat ng mga model na ito sa iisang workflow.
Ang pangunahing pangangailangan sa trend na ito ay: pagsasagawa ng AI sa kasalukuyang workflow habang nananatiling may kontrol sa data, lohika, at karapatan sa ari-arian. Tama ang platform ng Palantir upang sagutin ang pangangailangang ito.
Ang konsepto ng Sovereign AI ay patuloy na kumalalawak. Lalong lumalalim ang pag-aalala ng mga negosyo at ahensya ng gobyerno sa isyu ng data sovereignty sa pag-deploy ng AI, at pinapahintulutan ng Palantir ang mga kliyente na ma-move at ma-deploy nang fleksible sa iba’t ibang kapaligiran, na nagpapakita ng kanilang malaking posisyon sa pagtaas ng pangangailangan para sa Sovereign AI. Tinutukoy ng Sovereign AI ang mga pangunahing problema sa pag-deploy ng AI sa negosyo, na nagiging dahilan kung bakit ito ay naging karagdagang pangangailangan. Ayaw ng mga malalaking korporasyon na ibigay ang kanilang mga pangunahing datos sa mga third-party na tagapagbigay ng modelo, at ayaw din nilang maging nakabatay sa isang modelo lamang. Kailangan nila ng isang platform na makakapag-deploy ng AI sa iba’t ibang modelo at kapaligiran, at binibigay ng Palantir ang isang magkakaisang platform para sa mga kliyenteng ito. Ito ang nagtatayo ng kanilang proteksyon sa kompetisyon sa antas ng AI application.
Sa aspeto ng kompetisyon, pinapahalagahan ng pamamahala ng Palantir na ang mga solusyon ay disenyo upang maging portable, na nagbibigay ng fleksibilidad sa mga kliyente. Kailangan ng kumpanya na patuloy na manalo ng negosyo sa pamamagitan ng paglikha ng halaga at inobasyon, at hindi maaaring umasa sa epekto ng pagkakabukod. Ipinahiwatig ng Goldman Sachs na lumalalim ang kompetisyon, ngunit ang pagkakaiba-iba ng Palantir ay nasa pagpapanatili ng ugnayan sa kliyente sa pamamagitan ng patuloy na pagpapadala ng halaga, at hindi sa pagtatangka na magkakaroon ng pagkakabukod sa kliyente.
Bumaba ang presyo ng mga share ng 15% pagkatapos ng pagsusuri ng pagsasalin, inatahian ni Goldman Sachs ang target price sa $204
Bumaba ang presyo ng Palantir ng 15% pagkatapos ng paglabas ng kanyang pahayag sa pananalapi. Ipinataas ng Goldman Sachs ang 12-month target price mula sa $183 patungo sa $204, batay sa 60x forward free cash flow valuation multiple. Kasalukuyang $125.65 ang presyo, na nagpapakita ng halos 62% na upward potential mula sa target price. Ang 60x ay tila mahal, ngunit nagsabay na baba ang multiple mula sa dating 65x. Ang pangunahing dahilan kung bakit biniyaan ng Goldman Sachs ang multiple ay ang pagbaba ng valuation median ng mga kompetitor, hindi ang pagkasira ng fundamentals ni Palantir. Ang 60x FCF multiple ay makatwiran para sa isang kumpanya na may revenue growth na malapit sa pagdobleng at net dollar retention rate na 157%.
Hinataas din ang mga proyeksyon ng kita mula 2026 hanggang 2028: mula sa $7.96 bilyon hanggang $8.37 bilyon noong 2026, mula sa $11.59 bilyon hanggang $12.87 bilyon noong 2027, at mula sa $14.85 bilyon hanggang $16.82 bilyon noong 2028.
Pinanatili ng Goldman Sachs ang neutral rating, ang pangunahing pag-aalala ay ang pagbagsak ng bilis ng paglago ng negosyo sa panahon ng pagkabagsak ng makroekonomiya, at ang pagpapalakas ng kompetisyon. Ang mga panganib na posibleng magdulot ng pagtaas ay ang patuloy na pagpapabilis ng gobyerno at ang mas malaking pagpapalawig ng timbangan ng pagbebenta ng negosyo kaysa sa inaasahan.
Ang mga data sa pagsusuri ng Palantir ay malakas. Ang labis na performans sa ikalawang kuwartal ay nagbigay ng pansamantalang pagpapatotoo, habang ang kuwento ng soberanya AI ay nagbibigay ng espasyo para sa panghabambuhay na pagkakataon. Ang kakayahan ng presyo ng mga shares na patuloy na umakyat ay nakadepende sa bilis ng pagpapatupad ng pagbabago sa corporate AI strategy.
Disclaimer: Ang artikulong ito ay isang pagpupulong at pagsusuri ng潮向研究 sa研究报告 ng isang third-party brokerage (Goldman Sachs, Agosto 4, 2026), kasama ang pagpupulong ng public market information. Ang mga rating, target price, earnings forecast, at kaugnay na paghuhusga na binanggit dito ay mga opinyon ng analyst ng brokerage na iyon at nagpapahiwatig lamang ng posisyon ng kanilang institusyon, at hindi nagpapahiwatig ng opinyon ng 潮向研究, ni hindi ito nagbibigay ng anumang investment advice. May panganib ang merkado; kailangan ng independiyenteng desisyon. Huwag gamitin ang artikulong ito bilang batayan para bumili o magbenta ng anumang security.