Sa pagkakataong ito, inilagay ni Lao Huang ang kanyang kamay sa antas ng modelo.
Sa nakalipas na linggo, inilabas ng NVIDIA ang dalawang malalaking order.
Agad pagkatapos mag-sign ng akda ng pagbili sa Hugging Face, ang pinakamalaking koleksyon ng open-source models sa mundo, sumabog ang balita na handa nang magbigay ng isang malaking tseke na halos $3 bilyon kay Mira Murati, ang dating CTO ng OpenAI na pinakamaraming pansin sa Silicon Valley.
Ang pinagtataguan ni Lao Huang ay ang Thinking Machines Lab na itinatag ni Murati.
Ang pre-money valuation ay tumataas nang direkta sa hindi bababa sa 40 bilyong dolyar, na may layunin na mag-raise ng 5 hanggang 6 bilyong dolyar, at maaaring sakop ng NVIDIA ang halos kalahati.
Hindi ito unang pagtutok ni NVIDIA, kundi patuloy na pagpapalakas.
Tingnan ang paglago ng Thinking Machines Lab, parang may power-up.
Noong nakaraang round noong Hulyo 2025, ito ay nakakuha ng isa sa pinakamalaking seed round sa kasaysayan:
$2 bilyon seed round, post-money valuation ay $12 bilyon.
Sa loob ng magkakasunod na 14 buwan, ang pre-funding valuation ay tumalon patungo sa ₱40 bilyon, lumaki ng higit sa tatlong beses.
Kung matagumpay na makapag-raise ang 5 bilyon hanggang 6 bilyong dolyar na ito, tataas ang post-money valuation papunta sa 45 bilyon hanggang 46 bilyong dolyar.
Mas kakaibang bagay pa ang darating.
Nakakagulat na valuation ito, ang taunang kita ng kumpanyang ito ay nasa itaas ng $100 milyon lamang.
Valuation ng 40 bilyon, na tumutugma sa halos 400 beses ang revenue multiple.
Ano ang dahilan kung bakit handang ibigay ng NVIDIA ang karagdagang $2.5 bilyon hanggang $3 bilyon sa isang kumpanya na may 19 buwan na pagsasagawa at kung saan ay nagsilbi na ang ilang mga co-founder?
Umalis sa OpenAI ng dalawang taon, nakakuha ng valuation na $40 bilyon
Mula sa 12 bilyon hanggang 40 bilyon, ginamit ni Murati ang 14 buwan lamang.
Noong Setyembre 2024, inanunsyo ni Murati ang kanyang pagtatanggal mula sa OpenAI. Noong panahong iyon, siya ay ang CTO at ang panandaliang CEO noong mga araw na binura si Altman ng board.
Sa loob ng halos limang buwan, lumabas ang Thinking Machines Lab.
Sa listahan ng mga bagong startup, halos isang listahan ng mga dating miyembro ng OpenAI: kasama sa mga co-founder ang mga malalaking pangalan tulad ng Lilian Weng, John Schulman, Barret Zoph, at Luke Metz.
Sa July 2025, natanggap ang $2 bilyon sa seed round.
Ang a16z ang nangunguna sa pag-invest, kasama ang Accel, NVIDIA, AMD, at Jane Street bilang mga sumunod na investor. Noong panahong iyon, wala pa si Murati sa isang makabuluhang produkto—ang mga investor ay nag-invest dahil sa kanya mismo.
Mabilis, ang produkto ay nagbigay ng sagot.
Sa Oktubre 2025, lulusot ang unang produkto na Tinker, at bukas na sa buong kalibutan sa Disyembre.
Hindi ito isang modelo, kundi isang fine-tuning platform: ang mga developer ay ilalagay ang kanilang sariling data, i-fine-tune ang open-weight model para sa kanilang sarili, at babayaran ayon sa paggamit ng computing power.
Agad pagkatapos ay dumating ang mas malaking galaw.
Noong Marso 10, 2026, ipinahayag ng Thinking Machines at NVIDIA ang mahabang panahong pakikipagtulungan: pagpapalakas ng hindi bababa sa 1GW na Vera Rubin system, samantalang nagawa rin ng NVIDIA ang isang malaking pag-invest na hindi inilathala ang halaga.
Si Huang Renxun (kaliwa) at Murati (kanan). Ipinahayag ng parehong panig noong Marso 10, 2026 ang kanilang pagtatrabaho sa Vera Rubin na may kapasidad na 1GW, at samantala ay natapos ni NVIDIA ang isang investmiento na hindi inilathala ang halaga.
Apat na buwan pagkatapos, noong Hulyo 15, 2026, inilabas nila ang kanilang unang sariling nilikhang pangunahing modelo na Inkling:
975 milyar kabuuang parameter, 410 milyar aktibo, pinakamahabang konteksto ng 1 milyong token, maaaring pumasok ang teksto, imahe, at audio, buong weights ay bukas.
At ang pag-uusap tungkol sa pagsasagawa ng pagsasapalaran na $5 bilyon hanggang $6 bilyon.
Kailangan ng ganitong dami ng pera dahil sa pagsasamahan na 1GW sa itaas.
Ang 1GW ay kapareho sa kapasidad ng pagkalkula sa antas ng isang avant-garde laboratoryo. Ang mga chip, network, kuryente, at data center ay lahat ay nakakonfigurang nasa antas ng gigawatt, at bawat isa ay isang numerong astronomikal.
Mula sa orihinal na $1 bilyon hanggang sa kasalukuyang $5 bilyon hanggang $6 bilyon, tumubo ang sukat ng pagsasamantala ng lima hanggang anim beses upang suportahan ang pangarap na 1GW.
Saan galing ang perang ito?
Sa nakaraang round, ang NVIDIA ay isa lamang sa mga investor, at ang lider ay ang a16z.
Sa round na ito, nagkaroon ng pagbabago sa lead investor—naging Accel, at maaaring sakop ng NVIDIA ang halos kalahati, mula sa follower hanggang pinakadakilang contributor.
Kaya muli ay lumitaw ang pamilyar na larawan: ang NVIDIA ay parehong pinakamalaking tagapagbigay ng pondo at tagapagbigay ng sistema na 1GW.
Pumasok ang pera sa account ng Thinking Machines, at malaki ang posibilidad na muling umikot at maging order para sa NVIDIA.
Investment, procurement, at income, ay sarado sa iisang kumpanya.
The direction is clear enough.
Hindi na sapat ang NVIDIA na magbigay ng mga chip sa mga kilalang laboratorio tulad ng OpenAI at Anthropic; nagsisimula na ito na magkakaroon ng equity upang ma-bind ang mga susunod na lider sa harap.
May isa pang pangungusap sa paunang pahayag noong Marso na madalas na nakakalimutan: ang parehong panig ay magkakasama na magdisenyo ng isang sistema para sa pagtuturo at pag-iisip na nakatuon sa arkitektura ng NVIDIA.
Ito ay nangangahulugan na ang mga hinaharap na modelo ng Thinking Machines ay mula sa ilalim ay nabuo ayon sa Vera Rubin.
Ang landas ni Murati, hindi nag-aaway para sa unang lugar sa model
Sa pamamagitan ng 19-month na pagpaplano ni Murati, makikita mo na patuloy niyang iwasan ang direkta na paghahambing sa OpenAI at Anthropic kung sino ang mas malakas na modelo.
Kahit direktang kilalanin sa blog ng paglalabas ng Inkling:
Hindi ang Inkling ang pinakamalakas na model sa kasalukuyan, sa open source o closed source.
Ang business model ng Thinking Machines ay itinakda mula sa araw ng pag-launch ng Tinker; ito ay nagbebenta ng "paggawang sarili mo ang model."
Ang isang kumpanya ay nagpapakilala ng sarili nitong data at negosyo upang itrain, i-micro-adjust, at i-infer sa kanyang platform, at binabayaran nito batay sa paggamit ng computing power.
Sa sariling salita ni Murati: Gawin ang AI na maaaring hugasan at maaaring mamalagi ng mga tao.
Ipinapakita ng pangungusap na ang Thinking Machines at ang OpenAI at Anthropic ay nasa dalawang magkakaibang daan.
Ang dalawang huling kompanya ay nagtatry na makamit ang pinakamalakas na pambungad na closed-source model, ngunit pinili nilang manatili sa mas mababang antas: hindi magpapalaban para sa numero uno sa model, kundi magbuo ng imprastruktura na magpapahintulot sa lahat ng tao na mag-customize ng kanilang sariling model.
Hindi ba ito ang AI infrastructure na marami nang binanggit ni Lao Huang?
Ipinakita ng NVIDIA ang dalawang taon ng AI factory, AI infrastructure, at token economy—nais nila ang ganitong uri ng negosyo kung де paano ang isang customer, dagdag na paggamit ng computing power.
Sa keynote sa GTC 2026 noong Marso 16, sinabi ni Jensen Huang na ang pangangailangan sa computing power ay “tumaas ng isang milyong beses,” at ang kita mula 2025 hanggang 2027 ay hindi bababa sa isang trilyong dolyar.
Naiintindihan ang punto na ito, nagiging malinaw ang lohika kung bakit handa ang NVIDIA na maglabas ng pera.
Ipinapagsama ni NVIDIA ang Hugging Face, dalawang kamay niya
Hindi ito ang tanging malaking galaw ni NVIDIA sa buwang ito.
Setyembre 3, ipinahayag ng NVIDIA ang pagkakabili sa Hugging Face sa halagang $12.9303 bilyon, at na-sign na ang kasunduan.
Tingnan ang dalawang transaksyon nang magkasama:
Ang Hugging Face ay may kontrol sa distribusyon ng mga open-source model at komunidad ng mga developer; ang Thinking Machines ay may kontrol sa mga pinakabagong model, platform para sa fine-tuning, at isang team ng mga mananaliksik.
Isang dulo ay pinto, ang isa pa ay modelo. Ibinaba ng NVIDIA ang parehong taya sa linya ng bukas na weights.
Ang kabuuan ng dalawang transaksyon ay halos $16 bilyon, at nagkakaroon ng ilang araw lamang ang pagitan.
Ang kompletong timbang ng Inkling ay available sa Hugging Face, kasama ang espesyal na NVFP4 version na disenyo para sa NVIDIA Blackwell.
I-download ng developer ang Inkling mula sa Hugging Face, i-configure ito bilang sarili nito sa Tinker, at ipapatakbo ito sa Vera Rubin.
Ang entry point, model, fine-tuning platform, at chip, bawat hakbang ay nasa isang ecosystem.
Ito ang eksaktong nais ng NVIDIA: gamitin ang kapital upang ma-lock ang mga kumpanya ng modelo, kaya't ma-lock din ang kanilang hinaharap na pangangailangan sa computing power.
Mga sanggunian:
https://techcrunch.com/tag/thinking-machines-lab/
https://www.theinformation.com/articles/thinking-machines-lab-talks-raise-billions-roughly-40-billion-valuation
https://thinkingmachines.ai/news/introducing-inkling/
https://blogs.nvidia.com/blog/nvidia-thinking-machines-lab/
Nakawala sa WeChat public account na "Xinzhiyuan", may-akda: ASI Revelation; editor: Yuan Yu