Sa ilang punto, nagsimulang magkamali ang hangganan sa pagitan ng “umakyat ang merkado” at “umakyat ang Nvidia.” Noong Setyembre 2, tumataas ang mga bahagi ng Nvidia ng halos 4% sa hapon na pagtinda, at nakatapos na umakyat ng 2.50% sa $190.04, at sumunod nang maayos ang mas malawakang index: tumataas ang S&P 500 ng 0.47%, dagdagan ng Nasdaq ng 0.90%, at tumalon ang Dow Jones sa bagong talaan na mataas na may 0.04% na pagtaas.
Ang katalisya ay ang pagtaas sa mga aktibo ng chip, na nagmula sa malakas na quarterly results ng Dell Technologies, kung saan ang mga numero ng server at AI infrastructure ay nagpapakita na ang corporate demand para sa AI hardware ay wala pang pagtatapos sa pagbaba.
Isang stock, malalaking epekto
Kasalukuyang mayroon ang Nvidia ng halos 8% na bigat sa S&P 500. Ang bilang na ito ay tila abstrak hanggang sa gawin ang kalkulasyon: sa maraming araw ng pagtinda, ang paggalaw ng presyo ng Nvidia lamang ang nagtatapos ng higit sa kalahati ng kabuuang pagbabago ng index sa anumang direksyon.
Nag-imbestiga nang malakas ang dinamikang ito pagkatapos ng report ng kikitain ng Nvidia para sa ika-2 quarter ng piskal noong Agosto 27. Sapat ang mga resulta upang tumalon ang mga bahagi ng 8.7% sa isang sesyon lamang, at dagdagan ang halaga ng merkado ng $442 bilyon sa isang gabi. Ito ang ikalawang pinakamalaking pagtaas ng market cap sa isang araw na kailanman ay nakarehistro para sa anumang kumpanya saanman.
Sa halos $5.5 trilyon na kabuuang market capitalization pagkatapos ng earnings pop, ang Nvidia ay ngayon ang pinakamalaking publicly traded company sa mundo sa malaking margin.
Ang teorya ng ‘golden age’ at kahulugan nito para sa mga merkado
Sa earnings call, pinakita ni CEO Jensen Huang ang kasalukuyang panahon bilang isang “golden age” para sa AI, na nagpapahiwatig ng malakas na paglago hanggang sa kaukulang taon 2028.
Ang kita ni Nvidia ay dominado ng kanyang segment ng data center, kung saan ang kumpanya ay nagbibigay ng GPU clusters na nagtatrain at nagpapatakbo ng malalaking AI models. Ang mga chip na Blackwell architecture, ang kasalukuyang pangunahing linya ni Nvidia, ay nakaranas ng mga limitasyon sa suplay na ipinahayag ng Nvidia na unti-unting nagpapalaya.
Ang geopolitical risk, na nagmumula sa mga pagtatakda ng US sa pagbebenta ng mga advanced chip sa China, ay may minimum na nakikita epekto sa pag-trade noong September 2.
Ang mga tagapamahala ng pondo na nagtatrabaho batay sa mga benchmark ng index ay walang pagpipilian kundi magpanatili ng Nvidia batay sa kanyang porsyento. Habang tumataas ang market cap ng Nvidia, tumataas din ang kanyang porsyento sa index, na nagpapakailangan ng higit pang passive buying, na nagpapataas ng presyo, na nagpapataas pa ng porsyento.
Ang mas malawak na sektor ng chip ay umiikot kasama ang Nvidia noong Setyembre 2, na nagpapahiwatig na ang mga investor ay tumitingin sa mga resulta ni Dell bilang isang signal ng pagtaas ng lahat ng bahagi, hindi lang isang panlalawigang tagumpay ng kumpanya.