Sinuway ng New York ang Kalshi para sa $36B, sinasabing walang lisensya na paglalaro

Ipinataas ng New York ang kanilang legal na laban laban sa prediction-market platform na Kalshi, at sinasabing ang kumpanya ay nagpapatakbo ng isang hindi pinapayagang tayaan sa estado. Ang paglalabas ng kaso ay nagdaragdag sa patuloy na regulatoryong pagkakaibigan kung ang mga kontrata batay sa pangyayari ay dapat ituring bilang mga produkto sa pondo o mga gawain sa taya.

Noong Biyernes, inilagay ng Attorney General ng New York na si Letitia James ang isang kaso upang pigilan ang Kalshi mula sa pagtatanghal ng kanyang mga prediction market sa estado. Ang aksyon ay humihingi rin sa korte na ipagkaloob ang mga parusa sa pananalapi at hilingin na kumompensa ang platform sa mga naapektuhan na gumagamit.

Ayon sa Opisina ng Attorney General ng New York, pinapayagan ng Kalshi ang mga gumagamit na magtaya sa mga sports, kultural na pangyayari at eleksyon nang walang pahintulot mula sa New York State Gaming Commission.

Ang mga opisyales ng estado ay nagpapaliwanag na ang mga kontratong ito ay nasa loob ng legal na depinisyon ng paglalaro ng New York. Dinidikta rin nila na ang Kalshi ay nag-expose sa mga residente ng New York, kabilang ang mga taong mas bata sa legal na edad para maglaro ng 21, sa malalaking pampinansyal at personal na panganib.

Dagdag pa, sinasabing hindi natupad ni Kalshi ang kanyang mga obligasyon sa buwis kaugnay ng mga aktibidad na ito.

Kasabay ng kasong panghukuman, isinumite ng New York ang isang motion na humihingi ng temporary restraining order na magpapigil agad sa Kalshi mula sa pagtawag ng mga kontrobersyal na event contract sa estado.

Hinihingi rin ng estado sa hukuman na hilingin kay Kalshi na ibalik ang mga pondo sa mga user, ipaunlad ang kita mula sa mga kontrata, at magbayad ng parusa na katumbas ng tatlong beses ang kanilang alegadong kita. Hinihingi pa ng kahilingan ang $100,000 na parusa para sa bawat indibidwal na pag-aalok.

Ang mga dokumento ng korte ay nagpapakita na ang posibleng kompensatoryong pinsala ay maaaring umabot sa hindi bababa sa $36 bilyon, bagaman ang huling bilang ay magiging nakabatay sa kompletong pag-aaral ng mga gawain ng platform.

Sinugpo ng Gobernador ng New York na si Kathy Hochul ang Kalshi dahil sa pag-iwas sa mga regulasyon sa paglalaro ng estado na disenyo upang protektahan ang mga konsyumer, pigilan ang problema sa paglalaro, magbigay ng pondo para sa mga pampublikong serbisyo at siguraduhin ang pantay-pantay na pagtrato sa mga operator ng merkado.

Kinilala rin ni Attorney General Letitia James na nananatiling mga platform ng pagbabahagi ang prediction markets anuman ang terminolohiya na ginagamit upang ilarawan sila, at pinapahalagahan ang mga alalahanin ng estado tungkol sa pagtaya ng mga bata at pagkakasaktong pang-adya.

Ang lawsuit sa New York ay nangyari habang hinahabol ng Commodity Futures Trading Commission (CFTC) ang paralel na legal na estratehiya.

Noong Huwebes, isinampa ng pambansang regulador ang sarili nitong motion upang pigilan ang New York mula sa pagpapataw ng sibil o kriminal na pagpapatupad laban sa Kalshi at sa iba pang mga platform ng prediction-market na rehistrado sa CFTC.

Ang pagkilos ay nagpapakita ng mas malawak na pagkakaibigan tungkol sa awtoridad sa regulasyon. Habang ang mga opisyales ng estado ay nagsasabing ang mga kontrata sa mga pangyayari na may kinalaman sa sports ay pailalim sa mga batas ng paglalaro ng estado, ang CFTC ay nananatiling naniniwala na ang mga pasyal na merkado na pederal na regulado ay nasa kanilang eksklusibong hawakan.

Hindi lamang ang New York ang estado na nagtutol sa mga sports contract ni Kalshi. Kinaharap ng platform ang isang serye ng mga pagkabigo sa korte habang lalong tumutok ang mga regulador ng estado sa mga nagbabase sa pangyayari nitong alok.

Noong una sa linggong ito, bumalewala muli ang isang federal na hukom sa New York ang pagpigil sa estado mula sa pagpapatupad ng mga batas sa paglalaro nito laban sa Kalshi.

Nakamtan din ng Michigan ang isang pansamantalang pag-iingat noong nakaraang buwan na nagbawal sa kumpanya mula sa pagtawag ng mga kontrata kaugnay ng mga sports event. Samantala, ibinigay ng isang korte sa Washington ang katulad na hiling noong nakaraang linggo, at natuklasan na ang mga gawain ni Kalshi ay maaaring maging ilegal na paglalaro ayon sa batas ng estado.

Ang Minnesota, gayunpaman, ay nagsagawa ng ibang pagkakataon. Isang hukom doon ay nakapigil sa estado na ipatupad ang bagong batas na nagbabawal sa mga prediction market, na nagpapahintulot sa Kalshi at Polymarket na patuloy na mag-operate habang patuloy ang mas malawak na legal na pag-uusap.

Ipinakita ng abogado ng sports at gaming na si Daniel Wallach ang isang malaking pagkakaiba sa pagitan ng kaso ng New York at mga katulad na aksyon sa antas ng estado: ang malawak na hanay ng sibil na remeedy na available sa attorney general ng estado.

Ayon kay Wallach, maaaring humingi ng pagbabawi ang New York ng higit pa sa mga transaksyon na ginawa sa loob ng estado, na maaaring magbigay-daan sa mga opisyales na mabawi ang mga alegadong ilegal na kita mula sa mga customer sa ibang lugar.

Dinagdagan niya na ang bilang na $36 bilyon na binanggit sa kaso ay maaaring magiging konservatibo lamang sa pagkakataon na isama ang buong base ng mga customer ng Kalshi sa buong bansa at ang potensyal na treble penalties. Ito ang dahilan kung bakit, ayon sa kanya, ang opisina ng attorney general ay humihingi ng komprehensibong pag-aaral ng mga gawain ng kumpanya.

Sa kabila ng pagdami ng mga regulatoryong hamon, nananatiling pinakamalaking platform ng prediction market sa mundo ay Kalshi batay sa trading volume, na nangunguna sa kalaban nito, Polymarket.

Ipinakikita ng data mula sa dashboard ng The Block na ang Kalshi ay nagsalita ng halos $33 bilyon sa monthly volume noong Hunyo. Sa paghahambing, ang Polymarket at ang kanilang U.S. platform ay nagkaroon ng kabuuang $13.95 bilyon sa parehong buwan.

Ang lawsuit sa New York ay nagtatampok ng higit pa sa isang karagdagang pagkakaibigan tungkol sa mga sports contract ni Kalshi. Sa kanyang core, ang kaso ay maaaring tumulong na matukoy kung ang prediction markets ay dapat magtrabaho pangunahin sa ilalim ng pambansang patakaran sa financial market o manatiling п підпорядковані державним законам про азартні ігри, kapag nag-aalok sila ng mga contract na nakadepende sa sports at iba pang pangyayari.

Ang paglalawak ng pagkakahati sa pagitan ng CFTC at mga regulador sa antas ng estado ay nagpapakita rin ng isang regulatoryong puwang na nagiging mas mahirap iwasan habang lumalawak ang mga prediction market. Sa aking pananaw, ang pagtaas ng trading volume ni Kalshi ay ginagawang mas mahalaga ang konflikto na ito: kung matagumpay ang mga estado na ituring ang event contracts bilang paglalaro, maaaring makaranas ang business model ng platform ng malalaking geographic restrictions; kung mananatili ang federal jurisdiction, maaaring magkaroon ng mas kaunting kapangyarihan ang mga estado upang regulahin ang isang uri ng event-based trading na patuloy na naging pangkalahatan.