Ang Mystery Whale ay nagbenta ng $2.5 bilyon sa pagbubukas ng BTC sa $72,000 bago ang July 31

May-akda: Liam 'Akiba' Wright

Isinalin: Deep潮 TechFlow

Deep潮 Summary: Isang anonymous trader ay bumili ng 20,000 na call option na may halagang $70,000 at nagbenta ng 20,000 na call option na may halagang $72,000 sa Deribit, na may kabuuang nominal value na $2.5 bilyon, na may expiration date sa July 31—dalawang araw pagkatapos ng meeting ng Federal Reserve. Kasalukuyang presyo ng Bitcoin ay $64,289, na nangangahulugan na nagtataya siya na tataas ang Bitcoin ng 9% sa loob ng 10 araw at lulampas sa antas ng $70,000. Gayunpaman, ang flow ng pondo sa ETF ay patuloy na nagbabago, at ang chain-based cost basis ay nagpapakita na ang $69,000 ay patuloy na tagapagtanggol ng mga bumibili; ang pagkakatupad ng malaking taya na ito ay nakasalalay kung makakabawas ba ang demand surge pagkatapos ng desisyon ng Federal Reserve sa mga resistance level na ito.

Ipinapakita ng Deribit’s July 31 options board na higit sa 20,000 na Bitcoin call option contracts ay nakatuon sa dalawang strike prices na $70,000 at $72,000.

Ang dalawang presyo ng pagpapatakbo ay ang pinakamalaking konhentrasyon ng call option para sa petsa ng pagtatapos, ayon sa data ng exchange hanggang sa pagkakasulat, mayroong halos 27,000 na kontrata sa $70,000 at halos 21,000 na kontrata sa $72,000. Ang kasalukuyang presyo ng Bitcoin ay malapit sa $64,289, na humigit-kumulang 8.9% mas mataas kaysa sa spot price.

Sinabi ni Jean-David Péquignot, Chief Business Officer ng Deribit, sa CoinDesk na isang malaking transaksyon ang nagsasangkot ng pagbili ng 20,000 na call option na may expiry sa July 31 at strike price ng $70,000, habang sinasale ang parehong bilang ng call option na may strike price ng $72,000.

Ang pagkakasentro ng datos ng exchange ay patotoo na may malaking posisyon sa dalawang presyong pagsasakatuparan, na bumubuo ng bull call spread na 20000 para sa 20000.

Batay sa istrukturang ito, at batay sa kasalukuyang presyo ng bitcoin, ang kabuuang nominal na halaga ng dalawang paa ay humigit-kumulang $2.5 bilyon. Ang premium na binayad, ang kapital na inilagay, at ang net exposure ay iba’t ibang mga tantiya kaysa sa numero na ito.

Ang mga opsyon na ito ay magkakaroon ng katapusan dalawang araw pagkatapos ng susunod na pagsusuri ng patakaran ng Federal Reserve. Ang konsentrasyon ng strike price, ang petsa ng pagtatapos, at ang spread sa spot ay nagtutulungan upang tukuyin ang taktikal na pagsubok para sa Bitcoin sa huling mga araw ng Hulyo.

Sa ilalim ng istrukturang ito, ang 70,000 USD call option ay nagbibigay ng upward exposure na hihigit sa lower strike price, habang ang pagbebenta ng parehong dami ng 72,000 USD call option ay bumababa sa gastos at nagtatapos sa karagdagang kita. Ang resultang bull call spread ay makakamit ng maximum profit kung ang Bitcoin ay makakarating o lalampas sa higher strike price sa expiration.

Ang istrukturang ito ay maaaring magpahayag ng isang direksyonal na pananaw, mag-hedge ng isang iba pang posisyon sa opsyon, o mag-hedge ng isang hiwalay na eksposur. Ang mga graph ng open interest at ang mga ulat tungkol sa malalaking transaksyon sa Deribit ay hindi nakakakilala sa mas malawak na portfolio ng kalaban, kaya ang posisyon na ito ay pinakamalinaw na ipinapahayag sa pamamagitan ng kanyang maximum na kita at maikling panahon ng pagtatapos.

Ang pagsusuri ng CryptoSlate sa mga posisyon ng opsyon noong Hulyo 17 ay nakakita ng halos $4.5 bilyon na open interest sa mga call option sa pagitan ng $70,000 at $80,000. Ang open interest ay kumukwenta ng bilang ng mga open contract; ang direksyon ay nakasalalay kung paano binili, ibinenta, at pinagsama ang mga call option sa natitirang bahagi ng portfolio. Ang pagkakasentro na ito ay nagpapakita ng presyong rehiyon, hindi naman bawat contract na ginagawang parehong call bet.

Isang independiyenteng snapshot ng prediction market noong Hulyo 20 ay nagpapakita na ang probabilidad na makarating ang Bitcoin sa $70,000 sa buwang ito ay 14.5%, at sa $72,500 ay 4.1%. Ang threshold ng $67,500 ay 34.5%, habang ang pagsabog pababa sa $62,500 ay 67.4%.

Bawat threshold ay isang independiyenteng, non-exclusive na binary na pangyayari, kaya maaaring makapag-trigger ang Bitcoin ng marami sa isang buwan ng volatility. Ang mga kontratong ito ay sinusukat kung kailan sa anumang panahon sa July ay nababawasan ang isang partikular na antas.

Ang kita mula sa option spread ay nauugnay sa istruktura nito na magtatapos noong Hulyo 31. Kaya, ang mga porsyento na ito ay nagbibigay ng mas malawak na konteksto ng merkado, ngunit iba ang tanong na isasagot kumpara sa spread.

Ipinagkakaloob ng Federal Reserve ang susunod na pagpupulong ng Federal Open Market Committee sa July 28 at 29. Ang desisyon sa polisiya ay jinakaw sa July 29 sa 2:00 PM Eastern Time, kasunod ng press briefing sa 2:30 PM. Ang call spread ay mabubunot sa July 31.

Ang desisyon ng Federal Reserve ay nangyari sa huling bahagi ng pagtinda. Batay sa presyo ng Bitcoin noong July 20, kailangan pa ng pagtemo sa rehiyon ng $69,000 upang makapasok sa interval ng $70,000 hanggang $72,000, kung saan nakakalat ang pinakabagong pagbili at pagbenta.

Ang chain analysis ng CryptoSlate noong July 19 ay nagtatakda ng approximate cost basis para sa mga bagong buyer sa paligid ng $69,000, kung saan ang Bitcoin ay nasa ilalim ng antas na iyon. Tinukoy din ng parehong analisis ang $52,891 bilang kondisyonal na mas mababang pressure boundary kung patuloy ang kahinaan sa demand. Ang dalawang antas na ito ay nagbabago kasabay ng pagtradr ng bitok, na ginagawa itong mga moving reference point kesa sa mga fixed target.

Ang cash flow ng mga spot Bitcoin ETF sa Amerika ay nagbigay ng pangalawang pagsubok sa demand. Ayon sa araw-araw na tala ni Farside, ang net inflow ay $197 milyon mula sa Hulyo 6 hanggang 10, at $75 milyon mula sa Hulyo 13 hanggang 17, na kabuuan ay $272 milyon. Isang araw ng pagtinda ay nagdulot ng $424 milyon na outflow, na nagpapakita kung gaano kalaking bilis maaaring baligtarin ang pansamantalang positibong takbo.

Dagdag pa rin ng $272 milyon ang mga buyer ng ETF sa loob ng dalawang linggo, ngunit ang araw-araw na paglabas ng $424 milyon ay nagpapakita kung gaano kalakas ang posibilidad na mawala ang suportang ito. Ang patuloy na pagtemo sa rehiyon ng $69,000 hanggang $70,000 kasama ang mas matatag na pagpasok ay magbibigay ng mas malawak na pagpapatunay sa bullish spread. Ang patuloy na pagkabigo sa rehiyong ito ay gagawing isang hiwalay na taktikal na posisyon bago ang katapusan.

Ang digital asset financial services company na NYDIG ay nagpahayag noong July 10 na ang pagkakatugma sa haba ng dalawang pangunahing cycle correction at kasama ang halos 70% na mas maliit na pagbaba ay maaaring mag-implikasyon sa posibleng low point sa paligid ng $38,000 hanggang $39,000 sa unang bahagi ng Oktubre.

Ang pagsusuri ng Coinbase Institutional noong Hulyo 3 ay nagtukoy ng $58,000 hanggang $59,000 bilang unang malakas na antas ng suporta, kasunod ng $48,000 hanggang $50,000, halos $42,000, at $39,000 hanggang $40,000 (kung mabigo ang mas mataas na antas). Ang position report nito noong Hulyo 6 ay naglalarawan ng posisyon sa kabanata ng huling bahagi ng Hunyo bilang na-clear, at ang option skew ay nagpapakita ng pagkakaroon ng proteksyon pababa. Ang dalawang artikulong ito ay nagbigay ng mas maagang batayan ng panganib bago ang bullish spread flow noong Hulyo 18.

Ingsa ang Citi ang kanyang 12-buwan na target para sa Bitcoin mula sa $112,000 patungo sa $82,000, at itinakda ang $53,000 bilang bearish scenario kung may recession at patuloy na outflow mula sa ETF. Bawasan din ng Citi ang kanyang aking 12-buwan na net inflow sa ETF mula sa $10 bilyon patungo sa zero. Sa dalawang karagdagang pagsusuri, ang Standard Chartered ay nananatili sa target na $100,000 hanggang katapusan ng 2026, habang nananatili ang Bernstein sa mas ambisyosong target na $150,000 hanggang katapusan ng taon.

Ang mga numero na ito ay kumakatawan sa scenario ng cycle noong unang bahagi ng Oktubre, kondisyonal na suportang zona, 12-meseng banko target, at taong-dulo target.

Mas maikli ang decision tree noong Hulyo: kailangang takpan ng spot ang 8.9% na kaluwagan patungo sa $70,000, serbuhin ang pagbebenta malapit sa cost base ng mga bagong bumili, at gawin ito sa ilalim ng di-makapantay na flow ng ETF funds.

Bumaba ang Bitcoin ng 0.80% sa nakaraang 24 na oras at kasalukuyang nasa bilang 1 ayon sa market cap.

Kasalukuyan, ang kabuuang halaga ng cryptocurrency market ay $2.23 trilyon, at ang 24-hour trading volume ay $69.65 bilyon. Ang bitcoin dominance ay 58.73%.