Ang Mystery Whale ay nagbenta ng $2.5 bilyon sa pagbubukas ng BTC sa $70,000 bago ang July 31

May-akda: Liam 'Akiba' Wright

Isinalin: Deep潮 TechFlow

Deep潮 Summary: Isang anonymous trader ay bumili ng 20,000 na call option na may halagang $70,000 at nagbenta ng 20,000 na call option na may halagang $72,000 sa Deribit, na may kabuuang nominal value na $2.5 bilyon, na may expiry date sa July 31 — dalawang araw pagkatapos ng meeting ng Federal Reserve. Kasalukuyang presyo ng Bitcoin ay $64,289, na nangangahulugan na siya ay nagtataya na babagsak ang Bitcoin sa loob ng 10 araw ng 9% at lalampas sa antas ng $70,000. Gayunpaman, ang flow ng pondo sa ETF ay nag-iiba-iba, at ang chain-based cost basis ay nagpapakita na ang $69,000 ay patuloy na panatilihin bilang defensive line ng mga bumibili. Ang pagkakatupad ng malaking taya na ito ay nakasalalay kung makakapaglaban ang demand surge pagkatapos ng desisyon ng Federal Reserve sa mga resistance level na ito.

Ipakikita ng Deribit's July 31 options board na higit sa 20,000 na Bitcoin call option contracts ay nakakonsentrado sa dalawang strike prices na $70,000 at $72,000.

Ang dalawang presyo ng pagpapalabas ay ang pinakamalaking pagkonsentrasyon ng call options para sa petsa ng pagtatapos, ayon sa data ng exchange hanggang sa pagkakasulat, mayroong halos 27,000 na kontrata sa $70,000 at halos 21,000 na kontrata sa $72,000. Ang kasalukuyang presyo ng Bitcoin ay malapit sa $64,289, na humahawak ng humigit-kumulang 8.9% sa itaas ng spot price.

Sinabi ni Jean-David Péquignot, Chief Business Officer ng Deribit, sa CoinDesk na isang malaking transaksyon ang nagsasangkot ng pagbili ng 20,000 na call option na may expiry sa Hulyo 31 at strike price ng $70,000, samantalang isinale ang parehong bilang ng call option na may strike price ng $72,000.

Ang pagkakasentro ng data ng exchange ay patotoo na may malaking posisyon sa dalawang strike price, na bumubuo ng bull call spread na 20000 sa 20000.

Batay sa istrukturang ito, batay sa kasalukuyang presyo ng bitcoin, ang kabuuang nominal na halaga ng dalawang paa ay humigit-kumulang $2.5 bilyon. Ang premium na binayad, ang kinuhang kapital, at ang net exposure ay iba’t ibang mga sukat kaysa sa numero na ito.

Ang mga opsyon na ito ay magkakaroon ng katapusan dalawang araw pagkatapos ng susunod na pagsusuri ng patakaran ng Federal Reserve. Ang pagkakasama ng mga presyo ng pagpapagana, petsa ng pagtatapos, at ang pagkakaiba sa spot price ay nagtataglay ng isang taktikal na pagsubok para sa Bitcoin sa huling mga araw ng Hulyo.

Sa ilalim ng istrukturang ito, ang 70,000 dolyar na call option ay nagbibigay ng upward exposure na hihigit sa mababang strike price, habang ang pagbebenta ng parehong dami ng 72,000 dolyar na call option ay nagbabawas sa gastos at nagpapakintab sa karagdagang kita. Ang resultang bull call spread ay makakamit ng maximum profit kung ang Bitcoin ay makakarating o lalampas sa mataas na strike price sa expiration.

Ang istrukturang ito ay maaaring magpahayag ng isang direksyonal na pananaw, mag-hedge ng isang iba pang posisyon sa opsyon, o mag-hedge ng isang hiwalay na eksposur. Ang mga graph ng open interest at ang mga ulat tungkol sa malalaking transaksyon sa Deribit ay hindi nakakakilala sa mas malawak na portfolio ng kalaban, kaya ang posisyon na ito ay pinakamalinaw na ipinapahayag sa pamamagitan ng kanyang pinakamataas na kita at maikling katapusan.

Ang pagsusuri ng CryptoSlate sa mga posisyon ng opsyon noong Hulyo 17 ay nakakita ng halos $4.5 bilyon na open interest sa mga call option sa pagitan ng $70,000 at $80,000. Ang open interest ay kalkulahin ang bilang ng hindi pa isinagawa na mga kontrata; ang direksyon ay nakadepende kung paano binili, ibinenta, at pinagsama ang mga call option sa natitirang bahagi ng portfolio. Ang pagkakasentro na ito ay nagpapakita ng presyong rehiyon, hindi naman bawat kontrata na ginagawang parehong call bet.

Isang independiyenteng snapshot ng prediction market noong Hulyo 20 ay nagpapakita na ang probabilidad na makarating ang Bitcoin sa $70,000 sa buwang ito ay 14.5%, at sa $72,500 ay 4.1%. Ang hadlang sa $67,500 ay 34.5%, habang ang pagsabog pababa sa $62,500 ay 67.4%.

Bawat threshold ay isang independiyenteng, non-exclusive na binary event, kaya maaaring makapag-trigger ang Bitcoin ng marami sa isang buwang volatility. Ang mga kontratong ito ay sinusukat kung kailan sa anumang panahon sa July ay nakarating sa isang partikular na antas.

Ang kita mula sa option spread ay nakasalalay sa istruktura nito na magtatapos noong Hulyo 31. Kaya, ang mga porsyento na ito ay nagbibigay ng mas malawak na konteksto ng merkado, ngunit iba ang tanong na isasagot kumpara sa spread.

Ipinagkakaloob ng Federal Reserve ang susunod na pagpupulong ng Federal Open Market Committee sa July 28 at 29. Ang desisyon sa polisiya ay jinadwal sa July 29, 2:00 PM Eastern Time, kasunod ng press briefing sa 2:30 PM. Ang call spread ay magtatapos sa July 31.

Ang desisyon ng Federal Reserve ay nangyari sa huling bahagi ng pagtinda. Batay sa presyo ng Bitcoin noong Hulyo 20, kailangan pa ng pagtemo sa rehiyon ng $69,000 upang makapasok sa interval ng $70,000 hanggang $72,000, kung saan nakakalat ang pinakabagong pagbili at pagbenta.

Ang chain analysis ng CryptoSlate noong July 19 ay nagtatakda ng approximate cost basis para sa mga bagong buyer sa paligid ng $69,000, kung saan ang Bitcoin ay nasa ilalim ng antas na iyon. Ang parehong analisis ay tinukoy ang $52,891 bilang kondisyonal na mas mababang pressure boundary kung patuloy ang kahinaan ng demand. Ang dalawang antas ay nagbabago kasabay ng pagtrading ng coin, na ginagawa itong mga moving reference point kesa sa mga fixed target.

Ang flow ng pera sa US spot Bitcoin ETF ay nagbigay ng pangalawang pagsubok sa demand. Ayon sa araw-araw na talahanayan ni Farside, may net inflow na $197 milyon mula July 6 hanggang 10, at $75 milyon mula July 13 hanggang 17, na kabuuan ay $272 milyon. May net outflow na $424 milyon sa isang araw ng pagtinda, na nagpapakita kung gaano kalakas ang pagbabalik ng isang pansamantalang positibong paggalaw.

Dagdag pa rin ng $272 milyon ang mga buyer ng ETF sa loob ng dalawang linggo, ngunit ang araw-araw na paglabas ng $424 milyon ay nagpapakita kung gaano kalakas ang posibilidad na mawala ang suportang ito. Ang patuloy na pagtemo sa rehiyon ng $69,000 hanggang $70,000 kasama ang mas matatag na pagpasok ay magbibigay ng mas malawak na pagpapatunay sa bull spread. Ang patuloy na pagkabigo sa rehiyon na ito ay gagawing isang hiwalay na taktikal na posisyon bago ang katapusan.

Ang digital asset financial services company na NYDIG ay nagpahayag noong July 10 na ang pagkakatugma sa haba ng dalawang pangunahing cycle correction at kasama ang humigit-kumulang 70% na mas maliit na pagbaba ay maaaring mag-implikasyon sa posibleng low point sa pagitan ng $38,000 hanggang $39,000 sa unang bahagi ng Oktubre.

Ang pagsusuri ng Coinbase Institutional noong Hulyo 3 ay nagtukoy ng $58,000 hanggang $59,000 bilang unang malakas na antas ng suporta, kasunod ng $48,000 hanggang $50,000, halos $42,000, at $39,000 hanggang $40,000 (kung mabigo ang mas mataas na antas). Ang kanilang position report noong Hulyo 6 ay naglalarawan ng posisyon sa katapusan ng Hunyo bilang na-clear, na may option skew na nakatuon sa pagprotekta laban sa pagbaba. Ang dalawang artikulong ito ay nagbigay ng mas maagang benchmark para sa panganib bago ang bullish spread flow noong Hulyo 18.

Pinababa ng Citibank ang kanyang 12-buwan na target para sa Bitcoin mula sa $112,000 patungo sa $82,000, at itinakda ang $53,000 bilang bearish scenario kung may recession at patuloy na outflow mula sa ETF. Pinababa rin ng Citibank ang kanyang inaasahang 12-buwan net inflow sa ETF mula sa $10 bilyon patungo sa zero. Sa dalawang karagdagang pagsusuri, tinanggal ng Standard Chartered ang kanilang target na $100,000 hanggang katapusan ng 2026, habang pinanatili ng Bernstein ang kanilang malinaw at ambisyosong target na $150,000 hanggang katapusan ng taon.

Ang mga numero na ito ay kumakapal ng scenario ng cycle noong unang bahagi ng Oktubre, kondisyonal na suportang zona, 12-meseng layunin ng banko, at taong pungos na layunin.

Mas maikli ang decision tree noong Hulyo: kailangan ng spot na kumapit sa 8.9% na kakulangan patungo sa $70,000, serbuhin ang pagbenta malapit sa cost basis ng mga bagong bumili, at gawin ito sa ilalim ng hindi pantay na flow ng ETF funds.

Bumaba ang Bitcoin ng 0.80% sa nakalipas na 24 na oras at kasalukuyang nasa bilang 1 ayon sa market cap.

Kasalukuyan, ang kabuuang halaga ng cryptocurrency market ay $2.23 trilyon, at ang 24-oras na trading volume ay $69.65 bilyon. Ang bitcoin dominance ay 58.73%.