Ang Strategy, ang dating kumpanya ng enterprise software at ngayon ang pinakamalaking korporatong tagapag-angkat ng bitcoin [BTC], ay nagkaroon ng kanilang pag-uulat ng kikitain sa Q2 noong Huwebes, Hulyo 30. Ipinakita ni Michael Saylor ang ilang mga puntos sa pag-uusap sa isang post sa X.
Ang kumpanya ay may 843,775 BTC, na may 4.5% yield sa BTC at 29,997 BTC na kita, o halos 3.6x na paglago sa Bitcoin bawat bahagi mula 2020. Ang average na presyo ng pagkuha ay $75,531 bawat coin.
Gayunpaman, pagkatapos ng maikling pagtaas noong Huwebes, ang MSTR stock ay nag-record ng pagbaba ng 6.14%, mula sa $97.59 patungo sa $91.6. Ang isang hindi pa natutupad na pagbaba ng $8.32 bilyon sa kanyang mga bitcoin na panatili at isang ipinahayag na net loss ng $24.45 bawat share ang tumulong na ipaliwanag ang pagbaba.
Ang mga pagbebenta ng bitcoin at ang pangangailangan para muling itayo ang premium
Kahit na mga nakakainspirasyon ang mga numero na ito, ang kumpanya ay nagsasale rin ng Bitcoin. Kamakailan, 3,588 BTC ay nabenta para sa $216 milyon, humigit-kumulang 20% sa ilalim ng average na presyo ng pagbili.
Naniniwala ang kumpanya na “hindi kasalukuyang pinipili na paraan ang pagpapautang na may suporta sa bitcoin upang buuin ang mga pondo sa USD”. Ito ay nagpapakita ng pangangailangan ng kumpanya para sa likwididad.
Nag-generate ang estratehiya ng $544.5 milyon sa net proceeds mula sa pagbebenta ng MSTR common stock. Wala pang bagong pagbili ng BTC sa nakaraang mga linggo, at sinabi ng kumpanya na ang kanilang USD reserve ay para sa pagbabayad ng interes sa outstanding na utang at dividend payments sa kanilang preferred stock.
Ibinigay ng AMBCrypto na bumaba ang Market-to-Net Asset Value, o mNAV, sa 1.03x lamang. Lumilipat ang Strategy model mula sa pagbili ng bitcoin patungo sa mas malaking flexibility ng balance sheet.
Isulat ni Saylor na, sa pamamagitan ng “mga pondo sa USD, monetisasyon ng Bitcoin, pagbili muli, pamamahala ng dividend, at disiplinadong paglabas”, ang kumpanya ay naglalayong balikin ang preferred stock na STRC sa presyong $99-$100.
Bumaba ang bitcoin bawat bahagi habang ang mga pagbebenta ng MSTR ay nagpapalakas sa mga pagbili ng STRC
Ang bitcoin bawat share ay tumataas ng 5% sa loob ng kuartal, at ang pondo sa USD ay tumataas hanggang $3.75 bilyon. Isinulat ng market investor na si Chris Millas na ito ay kumakatawan sa halos 2.1 taon ng dividend coverage.
Ipinakita ng kumpanya ang pagkakaroon ng kahandaan na magbenta ng BTC at maglabas at bumili muli ng mga sekuridad, na nagpapakita ng kasaganaan laban sa mga umuunlad na puwersa ng merkado.
Ang pagkakabukod ng kumpanya ay sa STRC dahil ito ang pangunahing engine ng likwididad para sa kanilang Bitcoin treasury loop. Ang pagkakabukod ay sa pagbabalik ng preferred stock sa par bago maaaring masuri ang karagdagang pagkuha ng Bitcoin.
Para sa mga investor, ang pangunahing tanong ay hindi na kung gaano karaming Bitcoin ang may-ari, kundi kung paano pinapahalagahan ng pamamahala ang pagbuo ng reserve, ang suporta sa mga paboritong bahagi, at ang hinaharap na akumulasyon ng Bitcoin.
Maaaring magpanatili ng mas malaking papel ang mga desisyon sa pagkakaloob ng kapital sa pagpapahalaga ng MSTR kaysa sa mga pangunahing pagbili ng bitcoin sa mga susunod na kaltas.
Panghuling Buod
- Kumilala ang MSTR stock ng maikling pagtaas patungo sa $98 noong Huwebes ngunit bumaba ng higit sa 6% sa oras ng pagsusulat.
- Nagsabi ang estratehiya ng pagkakaroon ng pansin sa pagbili muli ng kanilang paboritong stock upang balikin ito sa par, habang binubuo ang isang malaking reserve sa USD.