Ang pinakamalaking korporatibong Bitcoin treasury strategy ay nakakaharap sa bagong banta mula sa MSCI na dumating sa panahon ng pagbaba ng Bitcoin noong Oktubre 10. Proposed ng MSCI ang isang bagong patakaran na maaaring palabasin ang Strategy ni Michael Saylor mula sa mga pangunahing pandaigdigang index, na nagbabalik ng takot sa milyon-milyong dolyar na pilit na pagbebenta at isa pang sunog para sa Bitcoin.
Ano ang nangyari noong Oktubre 10?
Ang pagbagsak noong Oktubre 10, 2025, ay nananatiling isa sa pinakamasamang araw para sa crypto market. Higit sa $19 bilyon sa leveraged position ay naliquidate sa loob ng 24 hanggang 48 oras, habang bumaba ang bitcoin mula sa halos $122,000 patungo sa $105,000.
Sa parehong araw, inilabas ng MSCI ang kanyang unang konsultasyon tungkol sa mga kumpanya na may malaking amount ng mga digital asset. Ang plano ay maaaring tanggalin ang mga kumpanya na may 50% o higit pa ng kanilang mga asset sa crypto mula sa kanilang mga pangunahing index.
Ito ang direktang isinilang ang Strategy sa Spotlight dahil ang kumpanya ni Michael Saylor ay nagtatayo ng negosyo sa paligid ng paghawak ng Bitcoin. Kung alisin ang Strategy, maaaring pilitin ang mga pondo na sumunod sa mga index na iyon na magbenta ng kanilang mga bahagi.
Maaaring mabawasan muli ng Bagong Patakaran ng MSCI ang Estratehiya
Binaba ng MSCI ang kryptospesipikong propuesta noong Enero pagkatapos ay sabi ng Strategy na ang patakaran ay may pang-aabuso sa mga kumpanya na may mga digital asset. Parang tinanggal nito ang agad na panganib.
Ngayon ay bumalik ang MSCI sa iba’t ibang pagkakataon.
Sa halip na mag-target sa crypto, nilikha ng MSCI ang isang kategorya na tinatawag na “Mga Kompanyang Hindi Nagpapatakbo.” Ang bagong patakaran ay tumitingin sa mga kompanya na pangunahing nagtatago ng mga asset kaysa magpapatakbo ng isang karaniwang negosyo.
Ang unang pagsubok ay tumitingin kung higit sa kalahati ng mga ari-arian ng isang kumpanya ay ginagamit para sa pagpapatakbo nito. Kung ito ay hindi nagtagumpay, ginagamit ng MSCI ang limang karagdagang pagsubok na sumasaklaw sa paggasta para sa operasyon, paggamit ng pera, pagbabago sa presyo ng mga ari-arian at pagkakasalalay sa panlabas na pagsuporta.
Maaaring tanggalin ang isang kumpanya kung hindi ito nakapasa sa apat sa limang pagsusuri.
Nabigo na ang estratehiya sa pagsubok ng MSCI
Dito mahalaga ang bagong propuesta para sa Estratehiya. Nakasubok na ng MSCI ang patakaran gamit ang datos ng Mayo 2026, at nabigo ang Estratehiya sa pagsusulit.
Hindi nag-iisa ang strategy. Ang Metaplanet at Yellow Cake, isang kumpanya na may mga pisikal na uranium, ay hindi rin nakapasa sa pagsubok. Nasa watchlist ang SharpLink matapos mabigo sa pagsubok isang beses.
Nagiging mas mahirap tawaging direkta atak sa bitcoin ang bagong patakaran. Maaari ring magamit ang parehong pagsusuri sa mga kumpanya na may iba pang mga asset.
Maaari ba ito’y mag-trigger ng isa pang pagbaba ng pagbebenta ng bitcoin?
Samantala, ang pag-alis ng estratehiya ay maaaring maglikha ng presyur sa pagbebenta sa bitcoin. Noong una, hinulaan ni JPMorgan na ang dating plano ng MSCI ay maaaring maglikha ng halos $8.8 bilyon sa pilit na pagbebenta ng mga bahagi ng Estratehiya.
Hindi ibig sabihin ng numerong iyon na magkakaroon ng pagbebenta ng $8.8 bilyon sa ilalim ng bagong propuesta. Gayunpaman, ang malakas na pagbebenta sa Strategy ay maaaring gawing mas mahirap para sa kumpanya na makakuha ng pera at magpapatuloy sa pagbili ng bitcoin.
Kasalukuyan, bumaba na ang bitcoin ng halos 50% mula sa kanyang peak na malapit sa $126,000, at kasalukuyang nakikibid ang asset sa paligid ng $63,000.