Ipinakilala ng Morpho ang kanyang Midnight fixed-term, fixed-rate lending protocol sa Ethereum noong Sept. 8, na pinapalawig ang produkto sa labas ng Base at ibinibigay ang access sa mga gumagamit ng Ethereum sa mga loan sa USDC na sinusuportahan ng WBTC o cbBTC.
Ang pag-deploy ay nagdaragdag ng mga makabuluhang kondisyon sa pagpapautang para sa mga gumagamit ng ethereum, ngunit ang pinakamalaking potensyal na pinagkukunan ng kapital ay nananatiling nakaputol. Ang Morpho Vaults, na nagtatago ng halos $5 bilyon sa mga deposito, ay maaari pa ring mag-allocate lamang sa mga merkado ng Morpho Blue hanggang sa pahintulutan ng DAO ang mga allocation para sa Midnight.
Ipinakita ng pahina ng Ethereum-filtered Markets ni Morpho ang kabuuang pag-deposit na $7.41 milyon at $2.63 milyon sa outstanding loans sa paligid ng pagpapalabas. Ang natirang output ng pahina ay hindi nagpapakita ng mga indibidwal na row ng merkado, kaya ang mga kabuuang ito ay hindi mababase sa pagitan ng mga merkado ng WBTC at cbBTC.
Ang praktikal na pagkakaiba mula sa Morpho Blue ay ang pagkakaroon ng tiyak na rate. Gumagamit ang Blue ng open-ended loans kung saan ang rates ay nagbabago ayon sa isang pormula, habang ang Midnight ay nagtatawag ng credit units sa mga presyo na itinakda ng merkado para sa mga fixed na maturity. Kaya maaaring magtakda ng gastos sa pagsasapalaran ang isang borrower sa harap, at maaaring i-lock ang return ang isang lender kaysa manatiling eksposed sa rate na nagbabago bawat block.
Bumibili ang mga tagapagloan ng Midnight ng mga yunit ng kredito sa ilalim ng kanilang halagang isang-sa-isang pagbabayad sa kasalukuyan. Sinasabi ng dokumentasyon ng Morpho na dalawang tagapagloan sa parehong merkado ay maaaring makatanggap ng iba’t ibang rate dahil bawat rate ay tinukoy ng presyo kung saan nagtratrade ang tagapagloan.
Sinabi ni Merlin Egalite, co-founder ng Morpho, na magsisimula ang pagpapalabas ng Ethereum sa “mga merkado ng USDC | cbBTC at USDC | WBTC” at lalawak nang paulit-ulit. Ang parehong uri ng collateral ay tokenized na mga representasyon ng bitcoin sa Ethereum.
Nakabara pa rin ang Vault Capital
Hindi pa bukas ang pagpapalabas ng Midnight sa Morpho Vaults, ang mga piniling deposit product ng protocol. Sinabi ni Paul Frambot, co-founder at CEO ng Morpho, na ang pagpapagana ng mga allocation ng vault ay magiging isang DAO transaction, ngunit magiging daan din ito sa malaking kapital para sa mas bagong protocol.
Sinabi ni Frambot na gustong magkaroon ng pagkakilala ang Morpho sa Midnight ng mga curator at gumagamit, at ibigay ang oras sa ecosystem para mabuo ang mga suportang kasangkapan bago paganahin ang ruta na iyon. Inaasahan ng Morpho ang pag-activate ng vault sa ikapapat na quarter.
Hanggang sa aksyon ng DAO, kailangan ng mga merkado ng Ethereum ni Midnight na tarikin ang kapital sa pamamagitan ng direkta mga tawag kaysa sa umiiral na base ng pag-deposito ng Morpho.