Ipinaglunsad ng Morpho ang Fixed-Rate Lending sa Base Network

Kamakailan ay nagkaroon ng bagong opsyon sa onchain lending sa Base: ang Morpho ay nag-launch ng Morpho Midnight, isang fixed-rate, fixed-term lending market na nasa tabi ng umiiral na variable-rate na venue nito, ang Morpho Blue. Ang hakbang na ito ay naglalayong maglagay ng isang intent-driven model kung saan ang mga loan ay istruktura batay sa mga kumpetitibong tawag—hindi sa pamamagitan ng isang protocol-defined na utilization curve.

Ayon sa isang pahayag na ibinahagi sa Cointelegraph, ang Midnight ay nasa mainnet ng Base at nagsisimula sa pagtutulungan ng cbBTC at USDC sa iba’t ibang maturity date. Sabi ng Morpho, ang pagpapalabas ay sadyang limitado upang suportahan ang isang progresibong deployment na nakatuon sa seguridad.

• Dinadala ng Morpho Midnight ang fixed-rate, fixed-term borrowing sa Base, na kumpleto ang mga variable-rate na Blue pool ng Morpho.
• Ang pagpapahalaga sa loan ay batay sa tawag: ang mga naglalayon at ang mga borrower ay nagproponga ng mga rate ng interes, mga kamatayan, at iba pang mga termino kaysa mag-asa sa algorithmic na mga kurba ng paggamit ng pool.
• Ang Midnight ay nakaposisyon upang mas mabuting tugunan ang mga pangangailangan sa tradisyonal na mga merkado ng kredito, kung saan ang mga gastos sa pagsasapalaran at mga jadwal ng pagbabayad ay kilala na sa harap.
• Ang unang pag-deploy ay sumusuporta sa cbBTC at USDC na may maraming maturity date, at sinasabi ng Morpho na maaaring dumating ang karagdagang integrasyon at mga tampok habang lumalawak ang rollout.

Ang DeFi lending ay karamihan sa nakaraan ay nagdusa upang muling lumikha ng kahusayan na ibinibigay ng konbensyonal na finansya. Sa maraming onchain markets, tumataas o bumababa ang gastos sa pagpapautang kasabay ng pagbabago sa paggamit—ibig sabihin, ang mga mananalapi at borrower ay nakakaranas ng presyo na maaaring magbago sa panahon.

Nilikha ng Morpho’s Midnight ang puwang na iyon sa pamamagitan ng paglipat mula sa algorithmic na pagpapresyo batay sa pool patungo sa isang marketplace ng mga tawag. Ayon sa paliwanag ni Morpho kay Cointelegraph, pinapahintulutan ng sistema ang mga kalahok na magproponga ng mga rate ng interes, maturation, at iba pang mga parameter ng loan. Sa halip na magmumula sa isang patuloy na gumagalaw na curve ng paggamit, inilalabas ng Midnight ang mga loan bilang fixed na obligasyon na pinagsasama sa pamamagitan ng kompetisyon sa mga tawag.

Para sa mga institusyon at negosyo, mahalaga ito dahil ang mga fixed repayment schedules ay maaaring gawing mas madali ang pagpaplano sa mga gastos sa pondo, inaasahang returns, at eksposur sa panganib. Habang ang DeFi sector ay maaaring mag-aproximate ng fixed income sa pamamagitan ng mga kumplikadong estratehiya, ang isang espesyal na fixed-rate lending venue ay maaaring mabawasan ang pagkakasalalay sa mga workaround.

Pinahalagahan din ni Morpho na hindi ang Midnight isang pagpapalit sa Morpho Blue. Nananatili ang Blue sa pagtutok sa mga pool ng pagpapautang na walang hanggan at may variable na rate, habang ang Midnight ay istruktura upang externalisahin ang panganib ng loan, mga rate ng interes, at haba sa mga miyembro ng merkado—gagawin ang mga elemento na ito bilang napagkasunduang terma.

Unang pinag-usapan ng Morpho ang fixed-rate approach bilang bahagi ng mas malawak na “Morpho V2” roadmap. Sa isang post noong 2025 na binanggit ng development timeline ng Morpho, ilarawan ng protocol ang intent-based, peer-to-peer marketplace kung saan maaaring sumumite ang mga user ng kanilang sariling mga tawag. Sa ganitong pagkakasulat, maaari pa ring kumita ang kapital ng variable yield hanggang sa makamatch ito sa isang fixed-rate tawag—bago mag-lock sa fixed obligation.

Sa Abril, tinawag ng Morpho ang fixed-rate system na Midnight at pinagtibay muli na ito ay magiging komplemento, hindi pagpapalit, sa Morpho Blue. Pagkatapos, inilabas ng Morpho ang whitepaper at codebase ng Midnight noong Mayo. Kaugnay ng paglalabas na ito, sinabi ng Morpho na ang “offered capital” model ay idinisenyo upang maiwasan ang paulit-ulit na problema sa fixed-rate DeFi: ang liquidity lockups at fragmentation sa iba’t ibang maturity date.

Mahalaga ang layuning ito dahil maaaring makaranas ng inherenteng pagkakaiba ang mga merkado na may fixed rate—hindi laging nais ng mga tagapagbigay ng kapital na mag-commit para sa eksaktong katapusan na hinihingi ng mga borrower. Sa pamamagitan ng pagpapakilala ng mga termino ng loan sa paligid ng mga tawag, layunin ng Midnight na gawing mas responsive sa merkado ang pagpili ng katapusan habang patuloy na nag-aalok ng mga tiyak na termino sa mga borrower.

Ayon sa tagapagsalita ng Morpho na nagsalita kay Cointelegraph, ang Midnight ay nangangalakal na sa Base mainnet. Ang unang bersyon ay sumusuporta sa cbBTC at USDC, at ito ay nag-aalok ng mga loan sa iba’t ibang maturity date.

Sinabi ng Morpho na pinanatili nila ang paglunsad nang maingat bilang bahagi ng istrathegya ng progresibong paglunsad, na nagpapahalaga sa kaligtasan. Sinabi rin ng tagapagsalita sa Cointelegraph na ang mga crypto-native na mananalapi, borrower, at curators na aktibo sa Morpho Blue ay nagpakita ng interes na lumipat sa fixed-term environment ng Midnight.

Bukod sa mga umiiral na miyembro ng Morpho, ipinahayag ng Morpho na ang ilang mga negosyo at institusyon ay nagbuo ng mga produkto sa protokolo sa beta. Wala pong detalye ang Morpho tungkol sa mga proyektong ito sa kasalukuyang yugto, at sinabi na inaasahan ang mga pahayag habang lumalabas ang mga produkto.

Nagmumula ang paglunsad ng Midnight pagkatapos ng isang panahon ng mabilis na pagpapalawak para sa Morpho. Noong unang bahagi ng Hunyo, inanunsyo ng Morpho ang isang pagsasalapi na halagang $175 milyon na pinamunuan ng Paradigm, kasama ang pagkakasali ng a16z crypto (Andreessen Horowitz) at Ribbit Capital. Noong panahong iyon, sinabi ng Morpho na plano nito ang pagpapalawak ng integrasyon sa mga bangko, tagapamahala ng mga ari-arian, at malalaking platform, habang idinadagdag ang mga tampok na kaugnay ng tradisyonal na merkado ng kredito—isang layunin na tumutugma sa proporsiyon ng fixed-rate ng Midnight.

Ang infrastruktura ng Morpho ay ginagamit na ng mga pangunahing crypto platform para sa variable-rate lending. Noong Abril, inulat ng Coinbase na sinimulan ng Coinbase ang mga loan na may suporta sa Morpho para sa mga user sa United Kingdom. Ang mga loan na ito ay nagbigay-daan sa mga borrower na magkaroon ng position laban sa Bitcoin (BTC), Ether (ETH), at cbETH sa Base, gamit ang variable rates at walang fixed repayment schedule—isang halimbawa ng open-ended borrowing model na idinisenyo ng Midnight upang suportahan.

Sa ibang salita, ang Midnight ay nagpapalawak sa toolkit ng Morpho patungo sa isang segment ng pagpapautang na maaaring mas pamilyar sa mga tradisyonal na proseso ng finansya, kung saan ang mga kaukulang partido ay madalas ay nagtataglay ng katiyakan sa presyo at kasalukuyang panahon. Gayunpaman, ang praktikal na epekto para sa mga user ay magiging nakadepende sa likuididad sa mga tiyak na rate at matatagpuan, pati na rin kung gaano kalakas ang pagkakasundo ng mga mananalapi at borrower sa mga termino ng alok.

Dapat subaybayan ng mga reader kung paano umuunlad ang liquidity ng Midnight sa bawat maturity date at kung tatanggapin pa ba ang karagdagang assets kahit sa labas ng cbBTC at USDC habang lumalawak ang rollout. Ang pangunahing kakaibang pagkakaalam ay kung makakahanap ba nang patuloy na magkakasundo na mga alok sa magagandang term ang fixed-term demand—dahil sa ekonomiks ng fixed-rate lending, nabubuhay o namamatay ito batay sa pagkakaroon ng market participation.

Ito ay orihinal na napanood bilang Morpho Introduces Fixed-Rate Lending on Base Network sa Crypto Breaking News – ang inyong tiwalaan na pinagkukunan ng balita sa crypto, balita tungkol sa Bitcoin, at mga update sa blockchain.