Ipinaglunsad ng Morgan Stanley ang mga Trust para sa Ethereum at Solana na may volumen ng $38M sa unang araw

Lumabas ng Morgan Stanley Investment Management ang Morgan Stanley Ethereum Trust at Morgan Stanley Solana Trust sa NYSE Arca noong Hulyo 28. Ang mga produkto ay naglikha ng halos $38 milyon sa pinagsamang trading volume sa unang araw, kung saan ang MSSE ay nakuha ang $5.15 milyon na net inflows habang ang MSOL ay walang net creations. Ipinakita ng data mula sa SoSoValue na ang MSSE ay nakuha ang higit sa isang kalahati ng halos $14.5 milyon na pumasok sa mga US ETH fund sa panahong iyon. Ipinakita ng data ng Farside Investors na ang mga kumpetitibong Solana at ETH staking produkto ay may mas mataas na staking-reward cuts kaysa sa 5% provider charge ni Morgan Stanley.

Bakit ito mahalaga: Mas mababang bayarin at pagpanatili ng mga reward mula sa staking ay maaaring palitan ang kompetisyon sa mga pondo ng cryptocurrency mula sa simpleng pag-access patungo sa net yield ng investor.

Mabuting palabas, risk-on, flow-led.

Dahil: Ang dalawang produkto ng Morgan Stanley ay nagdala ng halos $38 milyon sa combined trading volume sa unang araw, na sumusuporta sa mapagbantay na demand para sa regulated Ethereum at Solana exposure.

Ang pagpapahintulot sa U.S. spot Bitcoin ETP noong Enero 2024 ay nagbukas ng reguladong channel ng pagkakaroon, at tinitiyak ng Congressional Research Service na ang BlackRock, Fidelity at 21Shares ay nag-organisa ng kompetisyon sa mga bayarin upang tarikin ang mga pagpapadala. (Congress.gov) Ang pagkakaiba ay ang Morgan Stanley ay pumapasok sa mga itinatag na kategorya ng Ethereum at Solana produkto kaysa magbukas ng unang channel ng pagkakaroon sa U.S. spot Bitcoin.

Maaaring magdulot ng presyur sa iba pang mga tagapaglabas ng crypto fund na ipagtanggol ang kanilang bahagi sa merkado sa pamamagitan ng pagpapasya sa presyo o yield. Kung ang MSSE at MSOL ay kumonbert sa trading activity sa net na paggawa, maaaring makaharap ang mga umiiral na produkto sa mas malakas na kompetisyon sa distribusyon. Kung ang aktibidad sa secondary market ay hindi magiging net na paggawa, maaaring manatiling nakonsentra ang likuididad sa mga umiiral na fund.

Mga Pagkakataon: Kung ang MSSE o MSOL ay magsisilbing unang araw na aktibidad na nagsasalik ng patuloy na net creation, ang pagdaragdag ng exposure sa pamamagitan ng mas malakas na flow na produkto ay isang posibleng signal ng momentum. Kapag magsisimula na ang cash staking distributions, ang paghahambing ng net yield pagkatapos ng mga bayarin ay makakatukoy sa mas epektibong wrapper.

Mga Panganib: Kung ang pagpartisipasyon sa staking o ang pangangailangan sa pag-redeem ay nagbabawas sa flexibility ng likwididad, ang pagpapababa sa eksposur ay nagpapabawas sa panganib ng istruktura ng produkto. Kung patuloy na tarik ng MSOL ang volume nang walang netong paglikha, ang paghihintay para sa mas malakas na data ng paglikha ay nagpapabawas sa panganib ng maling simula.