Kamakalang ng Morgan Stanley ang kanilang pananatili para sa mga gastos sa kapital ng mga global na hyperscaler sa halos $1.2 trilyon hanggang 2027, na may posibilidad na tumaas sa $1.4 trilyon hanggang 2028. Ang binagong proyeksyon ay nagpapakita ng malaking tumaas mula sa kanilang dating paunang pananatili noong Mayo 2026 na $951 bilyon, ngayon ay tinaasan sa $1.116 trilyon para sa 2027. Para sa taong 2026 lamang, tinataasan ang proyektadong gastos mula sa $765 bilyon patungo sa halos $805 bilyon. Nagkamit din ng katulad na konklusyon ang Wells Fargo, na nagtataya na ang mga pinakamataas na apat na cloud provider lamang ay maaaring makamit ang $1.1 trilyon sa gastos sa AI infrastructure hanggang 2027.
Kung saan talaga papunta ang pera
Hindi bababa sa 75% ng gastusin ng hyperscaler na ito ay inaasahang mula sa pangangailangan sa AI infrastructure. Sa halagang 60% ng hardware capex na may kinalaman sa AI, kasali ang mga imported na komponente, isang detalye na mahalaga sa isang kalakalan na kapaligiran kung saan ang tariffs at pagkabigo sa supply chain ay maaaring magdulot ng epekto sa mga timeline ng pagkuha.
Nakikita na ni Morgan Stanley ang paggasta sa AI sa buong mundo sa public cloud na makakarating sa $328 bilyon hanggang 2025. Ang takbo mula sa numero na iyon patungo sa $1.2 trilyon sa loob ng dalawang taon ay ipinapakita kung gaano kalakas ang pagtaas ng kurba ng pangangailangan.
Bakit dapat mag-alala ang crypto markets tungkol sa server farms
Ang supply chain ng GPU na kinakain ng mga hyperscaler ng AI ay ang parehong supply chain na nakasalalay sa mga crypto miner at mga network ng decentralized compute. Kapag hinahabol ni Microsoft at Google ang mga chip ni Nvidia sa pamamagitan ng container ship, ito ay nagdudulot ng presyong presyon at mga limitasyon sa pag-aalok para sa bawat ibang buyer sa merkado, kabilang ang mga kumpanya tulad ng Marathon Digital, Riot Platforms, at Core Scientific na nagpapalit patungo sa AI hosting bilang pagpapalawig ng kita.
Ang deal ni Core Scientific kay CoreWeave ang pinakamakikita na halimbawa ng konverhensyang ito. Ang mga dating miner ng bitcoin ay nagrerefit ng mga pasilidad upang maglingkod sa AI workloads dahil nagbago na ang ekonomiks. Ang mga decentralized compute protocols tulad ng Render, Akash Network, at io.net ay nakaposisyon din sa intersection na ito, may kabuuang addressable market na binalik na itaas ng ilang daan-daang bilyon dolyar.
Ano ang ibig sabihin nito para sa mga investor
Para sa mga investor sa cryptocurrency, ang patuloy na paglipat ng sektor ng mining patungo sa pag-host ng AI ay nangangahulugan na ang mga kumpanya na may umiiral na mga kasunduan sa pagbili ng enerhiya at mga shell ng data center ay may estratehikong asset. Ang pagkakaroon ng murang, kumpiyableng elektrisidad at pisikal na espasyo sa rack ay nagsisiging magiging kompetitibong parapet na magkakasalungat sa AI kahit sa proof-of-work mining.
Ang mga merkado ng enerhiya ay kumakatawan sa isa pang variable na dapat subaybayan. Ang pagbuo ng isang trilyong dolyar na imprastruktura ay nangangailangan ng malaking amount ng kuryente, at marami sa mga data center na ito ay itinatayo sa mga rehiyon kung saan nagmamaneho na ang mga crypto miner. Ang Texas, ang Nordics, at ilang bahagi ng Middle East ay lahat ay nakakakita ng pagpapalakas ng kompetisyon para sa kapasidad ng kuryente.