Bumagsak ng 15% ang Microsoft dahil sa malakas na paglago ng cloud, tumataas ang mga stock ng storage

Isinulat ng Chaoxiang Research

Kahapon ay isang market na puno ng paghihina, ngunit biglang nagbalik sa isang gabi. Bumaba ang U.S. June PCE Price Index sa 3.7% year-over-year, patuloy na nagpapababa ang impormasyon tungkol sa inflation, kasabay ng pagpapahayag ng Microsoft na may pinakamabilis na paglago sa cloud sa loob ng apat na taon bago ang pagbukas ng merkado. Nag-ignite ang dalawang balita sa pagbukas ng Huwebes.

Ang presyo ng mga aksyon ng Microsoft ay tumataas ng higit sa 15% sa isang araw, nagtatag ng pinakamalaking pagtaas sa isang araw mula noong 2008, at dagdagan ng $450 bilyon ang halaga ng merkado sa isang araw, na nagpapabagabag sa rekord sa kasaysayan ng pagtaas ng halaga ng merkado sa isang araw. Kasama sa pagkakasayaw ang mga aksyon ng chip sa pag-iimbak: Kioxia ay tumataas ng halos 32%, SanDisk ay tumataas ng humigit-kumulang 26%, Micron ay tumataas ng higit sa 18%, at ang Philadelphia Semiconductor Index ay tumataas ng higit sa 8%, na nagwakas sa isang serye ng limang araw na pagbaba.

Gayunpaman, sa parehong ulat, ang unang pagtataya ng GDP sa ikalawang kuartal ay may tanging 1.5% na taunang paglago, na mas mababa kaysa sa inaasahang 2.1% ng merkado. Pagkatapos ng pagtinda, ibinigay din ng Apple at Amazon ang kanilang mga resulta.

Nasdaq ay tumataas ng 2.78%, S&P 500 ay tumataas ng 1.66%, at Dow Jones ay tumataas ng 1.19%, lahat ng tatlong indeks ay malakas na tumataas.

Ang Microsoft ay ang karapat-dapat na pangunahing tauhan, tumataas ang presyo ng itsura nito ng higit sa 15% sa isang araw, ang pinakamalaking tataas sa isang araw mula noong Oktubre 2008, at dumami ang value nito ng $450 bilyon sa isang araw—isang bagong rekord sa kasaysayan ng US stock market. Ipinakita ng financial report na ang kita mula sa cloud business ay tumataas ng higit sa 40%, ang pinakamabilis na paglago sa apat na taon, at mas mababa ang capital expenditure kaysa sa inaasahan ng merkado, kaya tumutugma ang kita at output.

Bumaba ng higit sa 8% ang Philadelphia Semiconductor Index, nagwawakas sa nakaraang limang araw ng pagbaba. Lahat ng mga akbayan sa imbakan ay nag-angat, tumalon ng 16.7% ang Roundhill Storage ETF sa isang araw, tumataas ang Kioxia ADR ng halos 32%, tumataas ang SanDisk ng humigit-kumulang 26%, tumataas ang Micron Technology ng higit sa 18%, tumataas ang SK Hynix ng higit sa 17%, at umabot din sa higit sa 15% ang pagtaas ng Lumentum at Western Digital.

Ang Livemore China Stocks Leading Index ay tumataas ng 3.02%, habang karamihan sa mga pangunahing index sa Europe ay tumataas, ang Germany DAX30 ay tumataas ng 0.45%.

Bumaba ang closing price ng WTI crude oil ng 1.03% sa $83.59 bawat barrel. Bumaba ang closing price ng Brent crude oil ng 1.88% sa $89.03 bawat barrel. Kumataas ang COMEX gold ng 1.68% sa $4,166 bawat troy ounce. Kumataas ang COMEX silver ng 2.12% sa $59.32 bawat troy ounce.

Ang Bitcoin ay nagsimula sa $63,902.90, pareho sa nakaraang araw, at tumataas sa panahon ng umaga hanggang sa $64,838.92; ang Ethereum ay nagsimula sa $1,908.34, bumaba ng 0.6%, at tumataas sa panahon ng umaga hanggang sa $1,923.23.

Ang U.S. PCE Price Index noong Hunyo ay tumataas ng 3.7% taon-taon, isang malaking pagbaba kumpara sa 4.1% noong Mayo, at bumaba rin ng 0.1% mula sa nakaraang buwan—ang unang pagbaba sa环比 sa loob ng higit sa anim na taon. Ang core PCE, na nakalabas sa pagkain at enerhiya, ay tumataas ng 3.3% taon-taon, na sumasabay sa inaasahan ng merkado, at tumataas lamang ng 0.1% sa环比, na mas mababa kaysa sa inaasahang 0.2%. Ang indikador ng impeksyon na pinakamahalaga ng Federal Reserve ay nagbigay ng pagpapakalma sa merkado.

Sa parehong ulat, ang unang pagtataya ng taunang paglago ng GDP sa ikalawang kuartal ay tanging 1.5%, na mas mababa kaysa sa inaasahang 2.1% ng merkado, at ang rate ng pananatili ng indibidwal ay bumaba patungo sa 2.7%, ang pinakamababang antas mula noong Hunyo 2007. Bagaman ang pagbaba ng inflasyon ay dapat maging magandang balita, ang pagkabagal sa paglago at ang pagbaba ng rate ng pananatili ay nagpapakita na posibleng bumabawas ang kakayahan ng mga mamamayan na mag-consume.

Pagkatapos ng pagpapahayag ng data, tumaas nang maikli ang ginto at bumaba muli, unang bumaba ang index ng dolyar at bumalik muli, at lahat ng tatlong futures ng index ay umuunlad, tila mas handa ang market na ituring ang "kalahating masaya, kalahating malungkot" na resultang ito bilang dahilan kung bakit hindi kailangan ng Federal Reserve na patuloy na maging hawkish.

Ang kita ng Apple sa ikatlong kuwarter ay ₱109.42 bilyon, isang pagtaas ng 16% kumpara sa nakaraang taon, na hihigit sa inaasahang ₱108.85 bilyon ng merkado, at ang bawat share ng kita ay ₱2.02, isang pagtaas ng 29%, na parehong hihigit sa inaasahan. Gayunpaman, ang gabay sa kita para sa ikaapat na kuwarter ay 9% hanggang 11%, na mas mababa sa inaasahang 12.1% ng merkado, at ang mas konservatibong pananaw na ito ay nagresulta sa isang kalmadong reaksyon sa presyo ng stock pagkatapos ng trading.

Mas kapanapanabik ang kuwento ni Amazon—ang net sales sa ikalawang kwarter ay $200.6 bilyon, na tumataas ng 20% kumpara sa nakaraang taon at lumampas sa inaasahang $197.01 bilyon; ang kita mula sa AWS cloud business ay tumataas ng 37%, ang pinakamabilis na paglago mula noong 2021, habang ang backlog ng order ay umabot sa $496 bilyon. Pinataas din ng kompanya ang kanilang taunang budget para sa capital expenditure mula sa $200 bilyon patungo sa $220 bilyon, at sinabi ni CEO Andy Jassy na mahirap pigilan ang pagtaas ng mga investmiento sa maikling panahon, at inaasahan na ang pangangailangan para sa AI ay magiging malaki pa rin hanggang 2028. Ang财报 na ito ay nagdulot ng pagtaas ng presyo ng mga shares ni Amazon ng halos 10% pagkatapos ng trading.

Ipinahayag din ng Meta sa parehong araw na mayroon silang mga pagsisiguro sa halagang halos $700 bilyon para sa mga gastos sa hinaharap, na karamihan ay nakatuon sa AI data center at cloud computing. May mga ulat sa merkado na ang isang developer ng data center na nagtatrabaho kasama ang Anthropic ay naghahanda ng isang pagsisikap na mag-raise ng $15 bilyon upang itayo ang malalaking data center at kasamang pwersa plant sa Texas, kung saan ang Google ay magbibigay ng financial guarantee at chip support para sa transaksyon na ito.

Kahapon, ang market ay nasa ilalim ng malungkot na pakiramdam dahil sa pagbaba ng limang araw nang magkakasunod ng mga stock sa storage at ang Nasdaq ay pumasok sa correction zone, ngunit ngayon, ang financial report ng Microsoft ay nagpalit ng lahat ng negatibong emosyon. Ang ekstremong pagbabago sa loob ng isang araw ay nagpapakita na ang mga pagsisikap na ipagbili na nakumpirma sa loob ng ilang linggo ay mas maraming ugnay sa posisyon at emosyon kaysa sa基本面. Ang AI ay patuloy na isang pangunahing tren na walang malaking pagkabigo. Kung may isang malaking kumpanya lamang na makapagpapakita ng kapani-paniwala ebidensya ng paglago, ang pera ay agad na babalik.

Ipinataas ng Amazon ang kanilang kapital expenditure sa $220 bilyon, kasama ang mga pangako sa paggastos na halos $700 bilyon ni Meta, nagpapakita na ang mga malalaking kompanya ay hindi nagpapaliit sa kanilang pag-invest sa AI, kundi nagpapalakas pa.

Tama ito sa kabaligtaran ng pagkabahala sa "ratio ng input at output" na paulit-ulit na pinag-uusapan sa merkado sa mga araw na ito; tunay na lumalaki ang pera na ginagastusin, ngunit habang ang mga totoong numero tulad ng cloud business at backlog ng order ay nakakasabay, tila handa pa ring bumili ang merkado.

Ang dapat tandaan ay ang mga signal ng pagkakaiba sa likod ng mga datos ng PCE at GDP: ang pagbaba ng inflasyon ay nagbigay ng pagkakataon sa Federal Reserve, ngunit ang pagbaba ng paglago ng ekonomiya at ang pagbaba ng savings rate ay nagpapakita na maaaring umabot sa pinakamababang antas ang konsumo. Kung patutunayan ng susunod na datos na ang pagbaba ay naging isang trend at hindi lamang isang pansamantalang pagbabago, ang tanong para sa merkado sa susunod na linggo ay kung makakatagal ba ang pagbabalik na ito, na dinulot ng mga teknolohiyang pangunahin, sa ilalim ng presyong mula sa makroekonomiya.