Ang negosyo ng AI ni Microsoft ay umuunlad. Ngunit kung i-dissect ang mga numero, makikita mo na ang halos 70% ng paglago ay nagmumula sa isang partner lamang: OpenAI.
Ang kita ng OpenAI ay umabot sa halos $24.1 bilyon sa isang taon noong panahon ng pagsasagawa 2026, na nagtataglay ng halos $2 bilyon na dumadaloy bawat buwan.
Ang mga numero sa likod ng pagkakasundo
Ang mas malawak na AI business ni Microsoft ay nagdudulot ng halos $37 bilyon hanggang $40 bilyon sa taunang kita hanggang mid-2026. Kung ang OpenAI ay nagsisilbing 70% ng bahagi ng AI sales, ang pagkalkula ay simpleng: alisin ang OpenAI mula sa ekwasyon at magiging iba nang malaki ang kuwento ng AI ni Microsoft.
Ipinahayag ng Microsoft na ang mga obligasyon kaugnay ng OpenAI ay kumakatawan sa halos 45% ng $625 bilyong commercial cloud backlog nito noong Q2 ng fiscal year 2026. Iyon ay hindi mali. Halos kalahati ng future cloud revenue pipeline ng Microsoft ay nakadepende sa isang kumpanya lamang.
Isara ng OpenAI ang rekord na pagsasapilit ng $122 bilyon noong Marso 31, 2026, na nagdulot ng post-money valuation na $852 bilyon. Sumali ang Microsoft sa pagsasapilit na iyon kasama ang Amazon, NVIDIA, at SoftBank.
Ang revenue engine ay pangunahin ang mga subscription sa ChatGPT at paggamit ng API. Ang mga enterprise customer ay nagbabayad para sa pag-access sa mga modelo ng OpenAI sa pamamagitan ng Microsoft’s Azure cloud platform.
Isang muli na inayos na ugnayan
Sa Abril 2026, binago ng Microsoft at OpenAI ang kanilang kasunduan sa pakikipagtulungan, binawasan ang mga probisyon ng eksklusibidad at isinakop ang mga pagbabahagi ng kita hanggang 2030.
Ano ang ibig sabihin nito para sa mga investor
Ang 70% ay parehong pinakamalakas na kalakasan at pinakamaliwanag na kahinaan ng Microsoft ngayon. Ang pagkakasundo sa OpenAI ay nagbigay ng malaking unang pagkakataon sa Microsoft sa pagtanggap ng enterprise AI sa loob ng maraming taon.
Kapag halos kalahati ng iyong cloud backlog at ang malaking bahagi ng iyong AI kita ay nakadepende sa patuloy na tagumpay at katapatan ng isang partner, ikaw ay eksposed sa concentration risk. Ang mga cap sa pagbabahagi ng kita hanggang 2030 ay nagbibigay ng pagkakapantay-pantay sa parehong panig, bagaman ito ay naglalagay din ng tuktok sa potensyal na kita ni Microsoft kung patuloy na umuusbong ang kita ni OpenAI.
Ang pagpapahalaga ng $852 bilyon at ang rate ng kita ng $24 bilyon ng OpenAI ay nagtatag ng benchmark na kung saan ang bawat kalaban, mula sa Anthropic hanggang sa Google DeepMind, ay masusukat. Ang pagsasang-ayon ng pondo na $122 bilyon ay nagpapakita rin na ang mga pribadong merkado ng kapital ay patuloy na nakadepende sa mga proyekto ng AI infrastructure.