Binili ni Michael Burry ang December Nvidia (NVDA) call options bago ang record-breaking earnings ng kompanya, kahit na dagdagan niya ang kanyang umiiral na short position laban sa stock.Nilalarawan niya ang mga call bilang isang hedge, hindi bilang isang taya sa pagtaas.
Ipinahayag ng investor na “Big Short” ang pagkilos nito sa kanyang Substack, kung saan ipinakita rin niya ang mga bagong short sa Oracle (ORCL), Palantir (PLTR), Nebius (NBIS), at Caterpillar (CAT). Ang kabuuang short position sa mga stocks niya ay lumampas na sa 21% ng kanyang portfolio, hindi kasama ang mga put.
Isang Hedge, Hindi Isang Reversal
Ipinag-set ni Burry ang call strikes sa mid-to-high $200s at binayad ang single-digit premium bawat kontrata. Sinabi niya na ang gastos ay ganap na napapalit ng kanyang umiiral na short at put exposure, na kumakatawan sa 3.5% hanggang 4% ng kanyang portfolio.
“Hindi ako naglalaro para sa tubo dito,” sinabi ni Burry. Dagdag niya na hindi niya gagawin ang trade kung wala ang malaking bearish position. Gamit niya ang paraang ito sa mga nakaraang ulat ng kikitain, bagaman tinanggap niya na ang kanyang rekord dito ay magkakaiba-iba.
Ang trap sa kikitain ni Nvidia bago ang ulat noong Miyerkules ay nagdulot ng pagkabahala sa mga trader, kasunod ng pagbaba ng stock sa pitong magkakasunod na sesyon.
Bakit patuloy na itinuturing ni Burry ang Nvidia bilang higit sa tamang halaga
Sinabi ni Burry na maliit ang price-to-earnings ratio ng Nvidia para sa isang kumpanya na siya ay naniniwala ay may pansamantalang monopoliyo. Sinabi niya na ang kanyang sariling teoretikal na halaga para sa stock ay nasa mas mababang antas kaysa sa kasalukuyang presyo nito.
Kilala rin niya na ang Nvidia ay magdadala ng higit pang pera patungo sa paggastos sa kapital kaysa sa pagbabalik sa mga shareholder, na nagpapapagawa “sa loob at sa tuktok ng bubble” sa paraan na maaaring magtrigger ng malalaking pagbaba ng kita sa hinaharap.
Ang pananaw ay sumasalungat sa mas malawak na kampanya ni Burry laban sa AI trade, kabilang ang kanyang 1987 style crash warning noong nakaraang buwan.
Dinagdagan din ni Burry ang mga long position sa Birkenstock (BIRK) at Freddie Mac (FMCC) this week, tinawag niya ang stake sa Birkenstock bilang full position.
Bumaba ang stock ng Nvidia ng higit sa 12% mula sa simula ng taon, kasama ang pagtaas nito sa gabi. Kung ang mga kikitain kahapon ay patotohanan ang maikling posisyon ni Burry o ibibigay sa kanya ang isa pang pagkawala sa hedge, ay isang bukas na tanong.