Ang Meta Platforms Inc. (NASDAQ: META) ay nakakatanggap ng patuloy na pagmamasid mula sa mga investor tungkol sa gastos ng pagbuo ng AI nito, dahil sa pagtaas ng mga obligasyon sa kapital, paglabas ng equity, at mas mahinang libreng cash flow na nagtatanim ng mga tanong kung gaano kalakas ang kakayahan ng kumpanya na i-convert ang malalaking gastos sa mga returns.
Ipinapakita ng S&P ang panganib sa kredito habang tumataas ang paggastos sa AI
Binaba ng S&P Global Ratings ang pananaw sa AA- credit rating ng Meta sa negatibo, na nagmumula sa pagtaas ng leverage at kawalan ng katiyakan kung gaano katagal magpapatuloy ang mataas na paggastong kapital at negatibong libreng operasyonal na cash flow.
Sinabi ng S&P na may mas limitadong pagkakita ang Meta sa pagmonetisasyon ng AI kaysa sa ilang mga kaibigan, at itinanong kailan magiging simula ng mga bagong pag-invest sa AI ang pagbuo ng kita na malaki ang paglilipas sa kanilang gastos.
Inaasahan ng rating firm na ang mga gastos sa kapital ni Meta ay makarating sa halos $140 bilyon noong 2026 at lalampas sa $225 bilyon noong 2027. Ipinapalagay din nito na ang leverage ay maaaring tumaas sa higit sa 1.0 beses sa susunod na taon mula sa halos 0.1 beses noong nakaraang taon.
Hindi sumasang-ayon ang Meta sa pagtataya ng S&P. Sinabi ng tagapagsalita ng kumpanya, Kamran Mumtaz, sa Bloomberg noong Biyernes na nakikita ng Meta ang malalaking pagkakataon sa produkto at negosyo sa harap at naniniwala na ang kanyang credit profile ay patuloy na napakalakas.
Mga Hinaharap na Pagsisigla at Pagpapataas ng Ekwit ay Nagdudulot ng Presyon
Inilah ng Meta ang higit sa $800 bilyon sa mga pagsisikap na gastusin sa hinaharap, kung saan ang halos kalahati ay nakadepende sa mga lease na hindi pa nagsisimula, karamihan para sa mga data center at infrastruktura ng enerhiya.
Sinabi ni CFO Susan Li na inaasahan ng Meta na magpapatuloy sa pag-invest nang agresibo sa kanilang pangunahing negosyo at mga bagong AI na proyekto.
Kumpletuhon din ng Meta ang pagbebenta ng $25 bilyon na mga akasyon sa presyo ng $625 bawat akasyon, habang pinapanatili ang at-the-market program na maaaring magbenta ng karagdagang $60 bilyon na mga akasyon.
Bumaba ang stock sa ilalim ng presyo ng pagtawag noong Friday trading, nagdagdag sa mga pag-aalala tungkol sa mga pangangailangan sa pagsasapilit at pagkawala ng mga shareholder.
Ang mga kita na nangyari pagkatapos ng paglunsad ni Meta ng Muse, ang kanyang personal na AI agent, noong Setyembre ay nalikas na, ayon sa Bloomberg noong Friday. Patuloy pa rin ni Meta ang pag-aaral ng mga pagkakataon para sa pagkakaroon ng kita mula sa Muse at iba pang mga produkto sa AI sa pamamagitan ng mga subscription, mga bayarin sa transaksyon, at posibleng advertising.
Ang kumpanya ay nagpapalawak din ng posibleng cloud business na maaaring magbenta ng access sa mga AI model o raw computing capacity.
Baruch ay nagpapaliit sa Meta dahil sa mga hamon sa CapEx
Sinabi ni Bill Baruch, ang tagapagtatag at pangulo ng Blue Line Capital, na binalik niya ang Meta mula sa 2.5% hanggang 1.5% ng kanyang portfolio.
Sinabi ni Baruch sa CNBC noong nakaraang Miyerkules na ang pananaw ng kumpanya sa paggastos sa kapital ay naging malaking hadlang, na nagpapahiwatig ng inaasahang capex ng $135 bilyon hanggang $145 bilyon para sa 2026 at mga estima na umabot sa $200 bilyon para sa 2027.
Kinabigyan niya rin ang negatibong libreng pera flow at sinabi na bumagsak ang stock sa pagpapanatili ng momentum pagkatapos ng paglunsad ng Muse at ang kikitain.
Sinabi ni Baruch na ang kanyang kumpanya ay nagpapalaki ng pera upang panatilihin ang pagkakaroon ng kakayahang umangkop at pumili ng Meta bilang isang position na papababain.
Pinapanatili ni Brown ang Meta sa labas ng kanyang lista ng portfolio
Ang CEO ng Ritholtz Wealth Management, Josh Brown, ay naging mas maingat din sa Meta para sa intermediate term.
Inalis ni Brown ang Meta mula sa kanyang listahan ng “Pinakamahusay na Mga Stock sa Merkado” pagkatapos mabawasan ang stock pagkatapos ng rally na dulot ng Muse, paglabas ng equity, at muli ang mga tanong tungkol sa pagsasapalaran sa AI.
Sinabi niya sa CNBC noong Martes na hindi siya babalik sa stock maliban kung ito ay mababawi ang kanyang 50-day moving average na malapit sa $664.
Sinabi ni Brown na maaari pa ring maging mahabang panahon na pagkakaroon ang Meta, ngunit sa kasalukuyan ay nakikita niya ang maraming mas malakas na mga stock sa iba pang lugar na dapat bigyan ng pansin habang hinahanap ang pagbabalik ng Meta.
META Price Action: Ang mga bahagi ng Meta Platforms ay tumaas ng 0.61% sa $618.77 sa oras ng pagpapalabas noong Lunes, ayon sa datos ng Benzinga Pro.
Basahin Rin:
Sabi ng CEO ng Tower Semiconductor na ang pinakamalaking yugto ng paglago ng kumpanya ay dumating na
Pikura sa pamamagitan ng Shutterstock