Isang startup na tatlong taon na ang gulang na malamang ay hindi mo naririnig ay tahimik na nagpaproseso ng higit sa $2 milyon sa araw-araw na mga bayad sa mga kontraktong nagtuturo sa mga AI model kung paano isipin. Ang Mercor, isang San Francisco-based AI recruiting at data platform, ay nakamit ang $614 milyon sa gross na kita noong unang kalahati ng 2026, na may annualized run rate na abot na ang $2 bilyon.
Higit sa 90% ng kita ay galing sa tatlong customer lamang: OpenAI, Anthropic, at Google DeepMind.
Ang mga numero sa likod ng paghanga
Ang pag-unlad ng Mercor ay totoo pang nakakatamad. Nakamit ng kumpanya ang isang taunang kita na $1 bilyon, at lumago pa sa $2 bilyon apat na buwan lamang pagkatapos. Ang numero na $2 bilyon ay nagpapakita ng 70% pagtaas kumpara sa kabuuang kita nito para sa 2025.
Nag-uugnay ang platform sa halos 30,000 na eksperto sa domain at mga kontratista sa mga laboratorio ng pag-aaral ng AI. Ang mga manggagawa na ito ay nagdadala ng paglalabel ng data, pag-evaluate ng modelo, at reinforcement learning mula sa tao, karaniwang kilala bilang RLHF.
Kumikita ang mga contractor ng average na $105 bawat oras. Ang kumpanya ay nakapag-raise ng $486 milyon sa pagsasamantala at kasalukuyang may halagang $10 bilyon. Itinatag ang Mercor noong paligid ng 2023 ni Brendan Foody, Adarsh Hiremath, at Surya Midha.
Bakit mahalaga sa crypto ang mga pipeline ng tao na nagbibigay ng feedback
Hindi isang kripto na kumpanya ang Mercor. Hindi ito naglalabas ng mga token, hindi ito nagpapatakbo ng blockchain, at hindi ito may Discord na puno ng mga tao na nagtatanong, “wen moon.” Ngunit ang modelo ng negosyo nito ay nasa gitna ng isang problema na sinisikap ng mga decentralizadong network na lutasin mula pa noong taon-taon: paano mo i-coordinate ang distributed na human labor sa malaking saklaw nang walang centralized na intermediate na umuukit ng malalaking margin?
Ilang crypto-native na protokolo ay nagtatayo ng mga market para sa pag-label ng data, pag-e-evaluate ng model, at mga mapagkukunan ng compute na naglalayong palitan ang mga sentralisadong gitna sa pamamagitan ng mga network ng mga kontribyutor na inencentibo ng token. Ang teorya ay simpleng: kung maaari mong i-coordinate ang 30,000 na kontratista sa pamamagitan ng isang startup, maaari mong teoretikal na i-coordinate sila sa pamamagitan ng isang protokolo, na may mas mababang bayarin, transparenteng presyo, at permissionless na pag-access.
Ano ang ibig sabihin nito para sa mga investor
Ang mga pagsusuri ng Mercor ay naglalayong maging kapaki-pakinabang na batayan para sa sinumang nagtataya ng mga de sentralisadong AI na proyekto. Ang isang taunang rate na $2 bilyon mula sa pag-uugnay ng mga tao sa mga AI lab ay nagpapakita na ang merkado para sa mga serbisyo ng human-in-the-loop AI ay hindi spekulatibo. Ito ay totoo, mabilis na lumalawak, at handa ang mga pangunahing lab na magbayad nang agresibo para makakuha ng access.
Ang average na rate na $105 bawat oras para sa mga contractor ay nagbibigay din ng anchor sa presyo. Ang mga decentralized labor protocols na makakapagbigay ng katulad na kalidad sa mas mababang rate, sa pamamagitan ng pag-alis ng margin ng platform, ay maaaring magtarik ng mga manggagawa sa supply side at mga AI labs sa demand side na naghahanap na i-optimize ang gastos. Sa araw-araw na payout na hihigit sa $2 milyon, kahit maliit na pagbawas sa bayarin ay nagdudulot ng malaking savings para sa mga bumibili.
Ang mga proyekto na dapat subaylan ay ang mga nagtatayo ng verifiable quality assurance sa kanilang mga protokolo, dahil iyon ang totoong moat. Hindi ang coordination layer, hindi ang payment rails, kundi ang kakayahang jaminan na ang human feedback na dumadaan sa isang frontier AI model ay talagang tumutugon sa pamantayan na kailangan ng mga laboratorio. Ang $10 bilyon valuation ni Mercor ay higit sa lahat ay isang taya sa quality guarantee na iyon.