[SINGAPORE] Ipinapropose ng Singapore na palakasin ang mga kagawaran ng kapital para sa mga insurer na nag-iinvest sa mga partikular na imprastruktura at securitised na aset, upang palakasin ang lokal na ecosystem ng pagsasapalaran ng imprastruktura at mobilisahin ang pribadong kapital para sa mga pangangailangan ng imprastruktura sa Asya.
Ang Monetary Authority of Singapore (MAS) ay magtatalaga rin ng S$30 milyon sa ilalim ng Financial Sector Development Fund, upang suportahan ang mga insurer sa pagbuo ng mga kakayahan sa pag-invest sa infrastraktura sa Republika, ayon sa Ministro ng Pambansang Pag-unlad na si Chee Hong Tat noong Lunes (Nov 2).
“Habang lumalaki, lumalawak at lumalalim ang mga panganib, ang susunod na yugto ng pag-unlad ng industriya ng insurans ay dapat tungkol sa pagpapalit ng kanilang sukat sa mas malalim na kakayahan at mas malakas na kasanayan,” ayon kay Chee, na siyang pangalawang pangulo ng MAS, sa Singapore International Reinsurance Conference.
Ang mga hakbang na ito ay ipinapakilala habang sinusubukan ng Singapore na palakasin ang kanyang ecosystem ng growth capital, susunod sa isang serye ng mga inisyatiba upang palakasin ang mga merkado ng equity, paglago ang industriya ng asset management, at suportahan ang mga kakayahan sa wealth management.
Sa ilalim ng pinakabagong mga propuesta, ibinibigay ng MAS ang mas mababang capital charges para sa mga pinagmumulan na debt investments sa infrastructure na may rating at sumasapat sa mga tiyak na pamantayan sa kalidad ng kredito at iba pang kwalipikadong mga kakulangan.
Sa kasalukuyan, ang nagkakahalagang kapital na mas mababa kaysa sa unrated corporate debt ay ang unrated qualifying infrastructure debt lamang.
Magiging kilala ng MAS ang higit pang mga panlabas na institusyon sa pagtataya ng kredito na may “kakayahang kaugnay sa imprastruktura at securitization”, upang bigyan ang mga insurer ng mas malawak na pool ng mga kwalipikadong debt instrument.
Ang regulador ay nagtatrabaho rin kasama ang industriya upang magbuo ng mga istandaradong template para sa pagpapahayag, mas malinaw na gabay sa pagtataya at mga pahayag ng tagapamahala ng pondo, upang tulungan ang mga insurer na masukat kung ang mga pag-invest sa imprastruktura ay kwalipikado para sa mas mababang mga kapital na bayad.
Dagdag pa, ang awtoridad ay naisumite na bawasan ang mga capital charges para sa mga kwalipikadong investmiento sa equity at utang na imprastruktura na may karagdagang mga tampok para sa pagpapababa ng panganib.
Kasama sa mga tampok na ito ang kita na suportado ng mga pangmatagalang kontraktwal na pag-uugnay, limitadong eksposur sa panganib ng demand, at suporta mula sa mga kaukulang may malakas na kalidad ng kredito.
Gusto rin ng MAS na bawasan ang mga capital charges para sa mga senior investment-grade na securitization tranches na sumasapat sa mga kaugnay na kriteriya tungkol sa simplisidad, transparensya, at komparabilidad, o mga tiyak na kondisyon tulad ng portfolio diversifikasi at mga safeguard para sa likuididad.
Sa Oktubre 2025, inanunsyo ng MAS ang iba’t ibang pagtrato sa kapital para sa mga kwalipikadong investmiento sa imprastruktura sa ilalim ng Risk-Based Capital 2 Framework, na naging epektibo noong Marso 31, 2026.
Pagsasagawa ng mga kakayahan sa pag-invest
Ang grant na S$30 milyon ay magtutulong na mabawasan ang gastos sa pagbuo ng mga espesyalisadong koponan sa pag-invest, pagpapalakas ng kasanayan ng umiiral na mga empleyado, at pagpapalakas ng mga propesyonal na serbisyo na kailangan upang itatag at palawakin ang mga gawain sa pag-invest sa imprastruktura.
“Ang layunin ay upang i-anchoring ang mga tao, eksperto at kakayahan sa paggawa ng desisyon na kailangan upang magsimula, masuri at pamahalaan ang mga pamumuhunan na ito mula sa Singapore,” sabi ni Chee.
Inaasahan niya na ito ay pagsisilbing pagsusulong sa mas malawak na ecosystem ng pagsasapalaran ng imprastruktura sa Singapore sa pamamagitan ng pag-uugnay sa mga insurer sa mga tagapamahala ng ari-arian, mga banko, mga tagapagsanay ng proyekto, mga payo, at iba pang mga pinagkukunan ng ekspertisya sa pag-invest.
Habang binanggit ang mga natuklasan mula sa Growth Capital Workgroup ng Singapore, binanggit niya ang tatlong puntos:
- Dapat nangangahulugan ang mga kinakailangang kapital ng mga panganib na nakapaloob sa mga asset ng imprastruktura at securitization;
- Kailangan ng mga investor ng mas patuloy na impormasyon at mga framework para sa pagtataya upang mas maingat na masukat ang mga ari-arian na ito; at
- Kailangan ng ilang oras ang mga insurer sa simula ng kanilang paglalakbay upang buuin ang kanilang kasanayan at karanasan.
Tinandaan ni Chee na habang ang mga kompanya ng insurans sa Asia-Pacific ay may hawak na higit sa US$10 trilyon sa mga investable assets, ang kanilang allocation sa infrastructure ay nananatiling maliit, sa paligid ng 1 hanggang 2 porsyento ng kanilang mga assets.
Habang tumutubo ang mga pag-invest sa mga data center sa rehiyon, inaasahan niya ang malalaking pagkakataon para sa industriya ng insurans ng Singapore na mag-angkla ng higit pang kapasidad sa panganib at magpapaunlad ng espesyalisadong kaalaman.
Tinukoy niya na ang mga player sa industriya – kabilang ang MSIG, Gallagher Re, Scor, Samsung Re at ang Cybersecurity Association Singapore – ay nagtatrabaho kasama upang magbuo ng isang dedikadong facility para sa insurance ng data center na nakabase sa Singapore.
Ang pagsasakop ay nakadisenyo upang kumakapit sa mga panganib sa pagtatayo, operasyon, supply-chain, disenyo, at cyber, na may initial na kapasidad na US$200 milyon na inilalagay, bago ito palawakin sa paglipas ng panahon.
“Sasamahan nila ang kakayahan sa pagpapautang at ang mga espesyalisadong kakayahan upang sirain ang mga pangangailangan sa panganib ng data center sa rehiyon,” sabi ni Chee.
“Sa puso nito, ang pagbuo ng kakayahan at kasanayan sa Singapore, para sa rehiyon,” dagdag niya, na nagtatala na ang isang memorandum of understanding ay ipapasa sa linggong ito.
Mas maayos ang posisyon ng Singapore upang iugnay ang mga insurer, developer ng proyekto at mga tagapagpapautang nang maaga sa buong siklo ng proyekto, upang makatulong ang ekspertisya sa insurance sa pagbuo ng panganib kaysa magpapasya lamang sa presyo nito, ayon sa kaniya.
Ang posisyon ng Republika bilang sentro ng insurans at reinsurans ay nagbibigay sa kanya ng access sa kapasidad sa pag-uunderwrite, espesyalisadong kaalaman at mga global na pool ng panganib, habang ang mas malawak na ecosystem ng pananalapi ay nagpapahintulot sa mga insurer na magtrabaho kasama ang mga banko, tagapamahala ng ari-arian, mga investor at mga propesyonal na provider ng serbisyo upang lumikha ng mas komprehensibong solusyon.
“Ang pagpapamahala sa mga lalong kumplikado at magkakaugnay na panganib ay nangangailangan ng mas proaktibong pagkakaroon ng pagtataya at pagpapalakas ng panganib,” ayon kay Chee.