Pagbabago ng merkado mula sa pagpaparangal sa pagpapalawak patungo sa pagpaparusang sa pagkalat ng kapital sa labanan sa AI

iconKuCoinFlash
I-share
AI summary iconSummary
Naging maingat ang market sentiment dahil sa pag-aaral sa pagkalat ng kapital sa sektor ng AI. Pinapansin ni Fu Peng ng MetaEra ang pagbabago mula sa pagpaparangal sa paglalawak patungo sa pagpaparusang sa mataas na CapEx. Sa Estados Unidos, ang kapital ay naglalakbay mula sa Google patungo sa Apple. Sa Tsina, ang pagtaas ng CapEx ni Alibaba ay nagdulot ng pagbaba sa libreng cash flow. Ngayon, mas pinipili ng mga investor ang disiplinang balance sheet, kung saan nangunguna si JD.com kumpara sa mga kalaban na nakabatay sa AI. Ang mga altcoin na dapat subaybayan ay maaaring magpapakita ng mas malawak na pagbabago sa market sentiment dahil patuloy pa ring hindi malinaw ang return sa mga investmeng AI.
ME AI mensahe, ipinahayag ni Fu Peng na kasalukuyang nasa vacuum period ang market sa pagpapatotoo o pagtutol sa AI (kumpletong praktikal na negosyong loop); ang pagkamaligaya ng market ay bumaba, at mula sa lohika ng “pagsasapalaran sa pagpapalakas ng kapital” ay lumipat sa “pagsasapalaran sa pagpapalakas ng kapital na parusa.” Sa ganitong kalagayan, ang pagbabago mula sa pagpaparusa sa Google sa美股 tungkol sa negatibong libreng pera sa kahon at paglipat sa Apple ay isang tipikal na pagbabago; ngayon, ang parehong bagay ay nangyayari sa pagitan ng mga malalaking Chinese internet giant. Sa kwarter na ito, ang kapital na gastusin (CapEx) ni Alibaba ay tumataas nang malaki, na nagresulta sa patuloy na negatibong libreng pera sa kahon (FCF); habang ang malaking pagsisikap sa AI computing power at infrastraktura ay hindi maaaring makabuo ng parehong laki ng profit loop sa maikling panahon, ang matinding kapital na gastusin ay nag-consume ng offshore cash. Ang mga investor ay nagsimulang magkaroon ng malubhang pagdududa sa marginal rate of return sa kapital, at ang global market ay nasa kalahating paniniwala at kalahating pagdududa sa narrative ng AI na may kumpletong loop, at biglang inihayag ang malaking stock offering/convertible bond financing, na katumbas ng pagpapalabo ng equity ng mga umiiral na shareholder. Ang malaking bear, si Michael Burry, ay bumawas o kinansela ang kanyang pagkakaroon sa Alibaba at lumipat sa malaking pagkakaroon o pagdagdag sa JD.com — ang lohika ay pareho sa paglipat mula sa Google patungo sa Apple: sino ang nananatiling may modera na pagpapalawak ng balance sheet, sino ang hindi nag-consume ng FCF upang makasunod sa arms race ng AI, o kaya’y nag-finance pa upang mag-invest, at sino ang may mataas na tiyak na pagpapatupad ng repurchase plan — siya ang itinuturing ng market bilang ligtas. (Pinagmulan: ODAILY)
Source:Ipakita ang original
Disclaimer: Ang information sa page na ito ay maaaring nakuha mula sa mga third party at hindi necessary na nagre-reflect sa mga pananaw o opinyon ng KuCoin. Ibinigay ang content na ito para sa mga pangkalahatang informational purpose lang, nang walang anumang representation o warranty ng anumang uri, at hindi rin ito dapat ipakahulugan bilang financial o investment advice. Hindi mananagot ang KuCoin para sa anumang error o omission, o para sa anumang outcome na magreresulta mula sa paggamit ng information na ito. Maaaring maging risky ang mga investment sa mga digital asset. Pakisuri nang maigi ang mga risk ng isang produkto at ang risk tolerance mo batay sa iyong sariling kalagayang pinansyal. Para sa higit pang information, mag-refer sa aming Terms ng Paggamit at Disclosure ng Risk.