Si Mark Yusko, CEO ng Morgan Creek Capital Management, ay nag-argue na ang istruktura ng merkado para sa bitcoin ay nagsisimulang umikot pabalik sa suporta ng isang uptrend, na nagmumungkahi na ang BTC ay maaaring pumasok sa isang bagong bull run na maaaring makarating sa $250,000 sa mahabang panahon.
Sa kanyang pinakabagong interbyu, sinabi ni Yusko na mayroong malaking pagbabago sa bitcoin market kumpara sa ilang buwan na ang nakalipas. Habang binanggit niya ang kanyang nakaraang payo sa mga investor na maging mapagbantay, ipinahiwatig ng karanasan na investor na ngayon ay nasa “accumulation” phase na ang bitcoin, mula sa “distribution” phase.
Ayon kay Yusko, isa sa mga pinakamahalagang tanda na sumusuporta sa pananaw na ito ay ang pagkakaroon na ng mas mataas na mababang punto at mas mataas na mataas na punto sa presyo ng bitcoin. Dinagdagan niya na ang pagtaas ng BTC sa itaas ng 200-araw at 50-taong moving averages ay mga mahalagang signal ng trend.
Ang bagong pagtaas ng bitcoin sa itaas ng $86,000, nakakamit ang pinakamataas na antas nito mula pa noong Enero, ay nagsuporta rin sa pagbabalik ng merkado. Ayon sa mga ulat, ang mga pagsisilip sa spot Bitcoin ETF at mga bili mula sa mga institusyonal ay naging malaking impluwensya sa bagong pagtaas na ito.
Sinabi ni Yusko na ang bitcoin, pagkatapos bumaba sa paligid ng $58,000, ay nakarecover sa rehiyon ng $85,000-$86,000, ngunit ayon sa kanyang modelo ng pagbabahagi, ito ay patuloy na mas mababa kaysa sa kanyang “patas na halaga.”
Ang CEO ng Morgan Creek na si Yusko ay nagtataglay na ang tamang halaga ng bitcoin ay nasa paligid ng $105,000, na binabatid ang Batas ni Metcalfe at ang modelong pagtatasa ng network ni Timothy Peterson. Sa isang hiwalay na pahayag noong nakaraan, sinugpo rin ni Yusko na ang pagtinda sa ilalim ng antas na ito ay nagtataglay ng pagkakataon para sa akumulasyon.
Isa pang mahalagang salik sa bullish na pananaw ni Yusko ay ang global na likwididad. Tinitiyak ni Yusko na habang lumalawak muli ang global na suplay ng pera M2, bagaman tila mas mapagkakatiwalaan ang patakaran ng Fed, ang monetary expansion, lalo na sa mga malalaking ekonomiya tulad ng China, ay nagpapataas ng suplay ng pera sa buong mundo.
Kasama rin ni Yusko ang pagtaas ng liquidity at mas mababang leverage ratios sa bitcoin market kumpara sa mga nakaraang panahon bilang positibong pag-unlad. Tinalakay niya na ang paggamit ng 20 hanggang 100x leverage ng mga spekulador sa mga nakaraang bull cycle ay nagdulot ng malalaking liquidation, at naniniwala si Yusko na ang pagtaas ng timbang ng ETFs at mas mahabang panahon na institutional investors sa market ay nagbago sa ganitong istruktura.
Sinabi ni Yusko na ang bitcoin ay nasa pinakamataas na punto sa paligid ng $125,000-$126,000 noong 2025 bago magkaroon ng malakas na koreksyon, at sinasabing ang isang malaking bahagi ng sobrang leveraged na position ay nalilinis mula sa merkado sa panahong ito.
Ayon kay Yusko, ang paglipat ng pagmamay-ari ng bitcoin patungo sa mga institusyonal na investor, family offices, at mga mataas-kita at matagalang investor sa bagong panahong ito ay maaaring gawing mas matatag ang hinaharap na uupward na trend. Gayunpaman, sinabi niya na ito ay maaaring magdulot ng mas mabagal na paggalaw ng presyo kumpara sa mga nakaraang siklo.
Hindi biglaang lalaki ang pagtaas ng bitcoin
Kaya hindi inaasahan ni Yusko ang direktang pataas na paggalaw ng bitcoin patungo sa $125,000 at pagkatapos ay patungo sa $250,000. Sa halip, naniniwala siya na maaaring mabuo ang isang mas mahabangunit mas matatag na uptrend.
Tinukoy ni Yusko na dahil naging mas malaking asset class na ang bitcoin, ang pag-uulit ng mga pagtaas na sampung beses na nakita sa nakaraan ay magiging lalong mahirap. Gayunpaman, sinabi niya na ang kabuuang market capitalization ng bitcoin ay maaaring makarating sa mga tens ng trilyon dolyar sa mahabang panahon.
Ang teorya ni Yusko, CEO ng Morgan Creek, ay naglalagay din ng malaking teklado sa pandaigdigang problema ng utang at pagbaba ng halaga ng pera. Naniniwala si Yusko na ang mataas na pampublikong utang ay magpupukaw sa mga gobyerno na bawasan ang halaga ng kanilang mga pera sa mahabang panahon, at sa ganitong kalagayan, ang mga aset na may limitadong suplay, tulad ng ginto at bitcoin, ay maaaring maging mga imbakan ng halaga.
Sinabi ni Yusko na, sa karagdagan sa bitcoin, ang mga platform ng smart contract tulad ng ethereum, solana, at avalanche ay magiging mahalaga rin sa digital economy; tinugon niya rin ang potensyal na paglago ng tokenisasyon ng mga real-world asset, on-chain trading ng securities, at mga aplikasyon ng decentralized finance.
Gayunpaman, ang pinakamalakas na signal ni Yusko tungkol sa bitcoin ay ang pagpasok ng merkado sa isang bagong phase ng akumulasyon. Ayon sa analista, habang malakas ang pagbebenta sa bawat pagtaas na trend sa nakaraang mga buwan, ang katotohanan na ang mga bumibili ay tumataas ngayon kapag bumababa ang presyo ay nagpapakita ng malaking pagbabago sa pag-uugali ng merkado.
Kinabigyan ni Yusko ang pagkakaroon ng pangalawang bottom na may mas mataas na volume, ang pagpasok sa 200-araw at 50-linggo moving averages, at ang mabilis na pagkuha ng mga bili者 ng bitcoin kahit na may negatibong balita bilang mga tanda ng isang bagong bull run.
*Hindi ito isang payo sa pag-invest.
Magpatuloy sa Pagbabasa: Ipinaliwanag ni Mark Yusko na Inaasahan Niya na Sasabayin ng Bitcoin ang $250,000—Dito ang Dahilan