Ang mga bangko ay nangangasiwa na sa trilyon-trilyon dolyar na mga pag-deposit at ilan sa mga pinakamalaking network ng pagbabayad sa mundo. Kaya bakit kailangan nila ang mga stablecoin?
Ang mga stablecoin ay nagbibigay sa mga institusyong pinansyal ng paraan upang ilipat ang pera na katulad ng banko sa mga network ng blockchain, matapos ang mga transaksyon nang 24/7, at makiisa nang direkta sa isang merkado na may halagang higit sa $300 bilyon. Maaari rin nilang lumikha ng isang malaking pinagkukunan ng kita mula sa mga reserve.
Ito ang nagpapaliwanag kung bakit ang Goldman Sachs, Bank of America, Citi, Deutsche Bank at iba pang mga institusyon ay bahagi ng isang 21-miyembro na konsorsiyum na nagpaplano ng isang stablecoin na nakabatay sa dolyar ng Estados Unidos para sa 2027.
Para sa mga bangko, ang mga stablecoin ay lalong nagiging mas maliit na isang eksperimento sa crypto at mas malaki na isang imprastruktura na hindi nila kayang iwanan buong-buo sa Tether at Circle.
Ang mga stablecoin ay nagbibigay sa mga bangko ng 24/7 na mga daanan sa pagbabayad
Ang tradisyonal na pera ay nagsasalita na nang elektroniko, ngunit ang imprastruktura sa ilalim nito ay maaaring maglalaman ng mga korеспондентeng banko, mga window para sa pag-settle, at maraming mga intermediate.
Ang mga stablecoin ay nagpapahintulot sa paggalaw ng halaga nang direkta sa mga blockchain network anumang oras.
Mag-deposit ng fiat → pag-iisda ng stablecoin → pag-transfer sa blockchain → pag-redeem patungo sa fiat
Ang gabay ni Coinpaper sa stablecoin payments ay nagpapaliwanag kung paano maikliin ng mga sistemang ito ang ilang bahagi ng chain ng pagbabayad habang ang mga reguladong provider ay patuloy na nangangasiwa sa custody, compliance, at conversion.
Ginagawa ito ng magagamit para sa mga transaksyon sa pagitan ng mga bansa, mga operasyon ng korporatibong kaharian at mga tokenisadong pananalapi.
Ang Reserve Business ay maaaring lubos na napakapagkakita
Ang isang stablecoin na may suporta sa fiat ay karaniwang nangangailangan ng mga reserve na katumbas ng bilang ng mga token sa siklo. Maaaring kasama sa mga reserve ang Treasury bills, repo, gobyerno na money-market funds at pera.
Ang mga ari-arian na iyon ay kumikita ng interes.
Ang customer, gayunpaman, karaniwang nagtataglay ng isang token na may halagang $1 kaysa makatanggap ng buong yield na ginagawa ng reserve portfolio.
Ang gabay ni Coinpaper sa stablecoin reserves ay nagpapaliwanag kung bakit maaaring maging napakalaking kita ang modelo na ito sa malaking iskala.
Dumaan ang mga stablecoin mula sa mas mababa sa $10 bilyon noong 2020 patungo sa higit sa $300 bilyon noong 2026, kasama ang Tether at Circle na nagpapangasiwa sa karamihan ng merkado.
Para sa mga bangko, ang pagpapahintulot sa mga hindi-bangko na may-ari na magdomina sa ganitong malaking halaga ng digital na dolyar ay lumilikha ng isang banta at isang pagkakataon.
| Bakit gusto ng mga bangko ang stablecoin | Potensyal na benepisyo |
|---|---|
| 24/7 na pag-settle | Mga pagbabayad sa labas ng karaniwang oras ng bangko |
| Mga cross-border transfer | Mas kaunting mga layer ng pagpapautang |
| Mga asset na nakareserba | Potensyal na kita mula sa interes |
| Mga tokenisadong merkado | Digital na pera para sa mga onchain na sekuridad |
| Pagsasalba ng kliyente | Nagpapanatili ng aktibidad sa loob ng mga ecosystem ng bangko |
Ang mga bangko ay nagtatanggol din sa kanilang mga pag-deposit
May defensive na dahilan kung bakit gusto rin ng mga bangko ang mga stablecoin.
Kung gumawa ang mga customer ng malalaking amount na paglipat mula sa bank deposito patungo sa mga stablecoin, maaaring mawalan ng murang pinagkukunan ng pondo ang mga banko. Ang mga grupo sa pagpapautang sa US ay nagsagawa na ng babala na ang mga stablecoin na may yield ay maaaring magdulot ng pagbaba ng deposito mula sa tradisyonal na mga institusyon.
Sinunod ng Coinpaper ang laban tungkol sa stablecoin yields.
Ang BIS ay nagtaas ng mga katulad na pag-aalala, na nagbabala na ang malawakang paggamit ng stablecoin ay maaaring magdulot ng pagtaas sa gastos sa pagsasalapi ng mga bangko at makaapekto sa pagpapautang at pagpapadala ng patakaran sa pera.
Isang simpleng sagot: sa halip na pahintulutan ang mga pag-deposit na lumipat sa stablecoin ng iba, ang mga bangko ay maaaring maglabas o makilahok sa kanilang sariling.
Ito rin ang nagpapaliwanag kung bakit ang mga bangko ay nagpapaunlad ng mga tokenized deposit kasama ang mga stablecoin. Ang paghahambing ni Coinpaper sa digital bank money ay nagpapaliwanag sa pangunahing pagkakaiba: ang isang stablecoin ay karaniwang isang hiwalay na sinusuportahan na token, habang ang tokenized deposit ay nananatiling isang obligasyon ng isang komersyal na bangko.
Kailangan ng Tokenized Finance ang Tokenized Cash
Ang pinakamalakas na pangmatagalang dahilan kung bakit gusto ng mga bangko ang mga stablecoin ay maaaring may kaunting kinalaman sa mga pagbabayad sa retail.
Kailangan ng digital na pera ang mga tokenisadong bond, pondo at securities upang matapos ang mga transaksyon sa blockchain. Kung ang asset ay naglalakbay sa blockchain ngunit ang pagbabayad ay nananatiling nakabatay sa tradisyonal na imprastruktura ng bangko, marami sa kahusayan ay nawawala.
Ang isang reguladong stablecoin ay maaaring magbigay ng cash leg sa pamamagitan ng delivery-versus-payment, na nagpapahintulot sa asset at pera na masetle sa loob ng parehong digital na workflow.
Kaya hindi nagtatanggal ang mga bangko sa mga deposito. Handa sila para sa isang financial system kung saan ang mga customer ay maaaring mag-asa sa parehong karaniwang pera ng bangko at blockchain-based na dolyar.
Iyon ang pangunahing dahilan kung bakit gusto ng Wall Street ang mga stablecoin: ang mga banko ay nakikita ang mas mabilis na pagbabayad at kita mula sa reserve bilang mga pagkakataon, ngunit sila ay nagtatanggol din sa kanilang papel habang lumilipat ang pera mismo sa mga programmable na financial network.
Kung ang mga digital na dolyar ay magiging mahalagang layer para sa pagpapalit sa pandaigdigang finansya, mas pipili ang mga bangko na maglabas, magpanatili at maglipat nito kaysa tumingin habang may iba ang may-ari ng ugnayang iyon.