Ang Lumentum Holdings ay nagbigay ng isang quarter na nagpapakita ng ganitong antas ng pag-unlad na nagpapakailangin sa mga analista ng Wall Street na i-check muli ang kanilang spreadsheets. Ang kompanya sa optical networking ay nagsalaysay ng $1.01 bilyon sa kita para sa ikaapat na kwarter ng piskal na taon 2026, higit sa dalawang beses ang $480.7 milyon na kinita noong parehong panahon noong nakaraang taon.
Ang mga laser ay ang bagong gold rush
Ang Components segment ng Lumentum ang nagsagawa ng pinakamalaking bahagi, tumataas nang higit sa 77% year-over-year sa mga nakaraang kuartal. Ang mga bituin ng palabas ay mga produkto na karamihan sa mga tao ay hindi nakikilala: electro-absorption modulated laser (EML) chips at pump lasers. Ang ilang EML lasers ay nakakaranas ng demand na lalampas sa suplay nang higit sa 30%. Pinaglalarawan ng CEO na si Michael Hurlston ang sitwasyon bilang demand na “nasa tuktok” na walang hangganan. Inaasahan ng kumpanya na maging completely sold out ito sa ilang mahahalagang produkto hanggang 2028.
Ang mga laser na may narrow-linewidth ay nakaranas ng paglago mula sa taon-taon na higit sa 120% sa isang kuarto. Ang mga pump laser ay hindi malayo sa likod na may 80% na paglago.
Ang mga Optical Circuit Switches o OCS ng kumpanya ay nagdaragdag ng isa pang dimensyon sa kuwento ng paglago. Ang backlog ni Lumentum para sa mga switch na ito ay lampaan ang $400 milyon noong simula ng taon, na may quarterly shipment run rates na nasa itaas na ng $10 milyon.
Mula sa tagapagligtas ng telekomunikasyon hanggang sa tagapagbigay ng infrastruktura sa AI
Ang Lumentum ay deliberadong inilalagay muli ang sarili bilang kritikal na supplier sa mga AI data center. Sa halip na mag-navigate sa mga pagkakataong mayaman o gutom ng gastos ng mga carrier, mayroon na ang kumpanya ng multi-year na pagkakataon sa demand na nakabatay sa patuloy na capex ng mga cloud operator.
Ano ang ibig sabihin nito para sa supply chain ng AI
Ang hindi pagkakasundo sa suplay at demand sa EML lasers, kung saan higit sa 30% ang demand kumpara sa suplay, ay nagpapakita ng isang potensyal na bottleneck na maaaring magdulot ng mga hadlang na magpapalaganap sa timeline ng pagbuo ng data center. Ang mga cloud provider na nagpaplano ng mga bagong pasilidad o pagpapalawak ng umiiral ay maaaring makakita ng sarili nilang nakikipagkompetensya para sa limitadong suplay ng mga komponenteng nagpapagana sa high-speed AI networking.
Ang pagkakasold-out ng kumpanya hanggang 2028 sa mga pangunahing produkto ay nagpapakita na hindi ito isang pansamantalang pagtaas ng presyo, at ang kakayahan nito na pahalagahan ang alon ay depende sa bilis kung paano ito papalawakin ang kakayahan sa paggawa upang mas mabawasan ang pagkakaiba sa pagitan ng ano ang gustong ng mga customer at ano ang kayang ipagbigay.