Nabawasan ng 5,566.5 BTC-equivalent ang kabuuang bearish position ng leveraged funds sa mga standard at micro Bitcoin futures ng CME sa pagitan ng July 21 at July 28.
Ang futures-only report ng Commodity Futures Trading Commission, na inilabas sa 3:30 p.m. ET sa Friday, July 31, ay nagsasama ng positions hanggang Tuesday, July 28. Ipinakita nito na ang mga asset manager ay umiikot sa kabaligtaran: ang kanilang pinagsamang directional net ay nagbawas ng 2,204.3 BTC-equivalent sa parehong linggo.
Ang pagkakahati sa mga numero
Manatili ang dalawang grupo sa magkabilang panig ng merkado pagkatapos ng mga pagbabago:
| Grupo ng trader | July 21–28 pagbabago sa direksyonal na net | Hulyo 28 direksyonal na net |
|---|---|---|
| Leveraged funds | 5,566.5 BTC na mas maliit ang net bearish | 33,712.3 BTC net short |
| Mga tagapamahala ng ari-arian | 2,204.3 BTC na mas kaunting net bullish | 11,284.3 BTC net long |
Para sa mga leveraged fund, ang net na pagpapabuti ng standard Bitcoin futures ay 1,076 na kontrata, katumbas ng 5,380 BTC. Ang net na pagpapabuti ng Micro Bitcoin futures ay dagdag na 1,865 na kontrata, katumbas ng 186.5 BTC. Ang contract guide ng CME ay nagtatakda ng standard na kontrata sa 5 BTC at ang micro sa 0.1 BTC.
Para sa mga tagapamahala ng ari-arian, bumaba ang net ng standard-contract ng 428 na kontrata, o 2,140 BTC, habang bumaba ang net ng micro-contract ng 643 na kontrata, o 64.3 BTC. Ang mga numero na ito ay sumusukat sa directional net exposure, na kalkulado bilang longs minus shorts, at naglalabas ng spreading positions.
Ang CFTC's methodology ay klasipikoh ang mga trader batay sa kanilang pangunahing layuning pangnegosyo na isinasaad sa Form 40, at sinasabi ng ahensya na hindi ito alam ang partikular na dahilan bawat position. Ang isang leveraged-fund short ay maaaring isang direktaong bearish na trade, isang bahagi ng cash-and-carry position, o iba pang hedge. Hindi makakadistingguho ang ulat sa pagitan ng directional buying, basis activity, expiry positioning, o isang kombinasyon.
Ipinaliwanag ng bulletin ng Hulyo 30 ng CME na ang standard Bitcoin futures ay nag-settle sa $64,775 para sa Hulyo, $65,085 para sa Agosto, at $65,335 para sa Setyembre. Ipinakita ng kolumn nito sa pagbabago ng daily open-interest na bumaba ang Hulyo ng 1,942 na kontrata, tumaas ang Agosto ng 1,838, at tumaas ang Setyembre ng 507. Ang kombinasyong ito ay kompatibulo sa expiry rolling o basis activity, ngunit ang data ay dumating dalawang araw pagkatapos ng COT snapshot at hindi makapagpaliwanag sa pagbabago ng trader-class.
Isang analisis ng CryptoSlate noong Hulyo 29, na nagmumula sa Glassnode, ay naglalarawan ng pagbili sa perpetual market at ang long funding bilang mas mababa, habang ang apat na sesyon hanggang Hulyo 28 ay nagproduksyon ng $526.5 milyon na outflow sa spot Bitcoin ETF. Isang hiwalay na report sa flow ay nagsalaysay ng $32.1 milyon inflow sa ETF noong Hulyo 29.
Ang mga numero ng CFTC ay naglalaman ng makabuluhang pagbawas sa net bearish na eksposur ng mga leveraged na pondo. Samantala, dahil sa pagtaray ng mga tagapamahala ng ari-arian, ang snapshot na ito na kung saan ay tanging futures ay hindi patunay ng isang malawakang bullish na pagbabago sa institusyonal.
Lumabas muna ang post K bakit ang biglaang pagbaba ng 5,500 BTC sa leveraged short positions ay hindi nagbigay ng bullish confirmation na hinahanap ng mga Bitcoin trader sa CryptoSlate.