Gusto ng operator ng prediction market na ilista ang perpetual contract na nakadepende sa West Texas Intermediate crude, isang produkto na mahaba nang nauugnay sa mga offshore na cryptocurrency exchange.
Nilapag ng Kalshi ang Commodity Futures Trading Commission upang ilunsad ang perpetual futures contract na nakadepende sa West Texas Intermediate crude oil, ayon sa mga ulat mula sa CryptoBriefing, Coindoo at crypto.news. Ang proyektong produkto ay magpapahintulot sa mga trader sa US na makakuha ng eksposur sa presyo ng langis sa pamamagitan ng isang istruktura na hindi nagtatapos sa isang fixed date.
Ang perpetual futures ay iba sa tradisyonal na futures contract dahil sa pag-alis ng itinakdang settlement o expiry date. Maaaring panatilihin ng mga trader ang position nang walang katapusan, sa ilalim ng funding payments na nagpapanatili ng presyo ng contract na nauugnay sa underlying asset. Ang mekanismo ay nagmula sa cryptocurrency markets, kung saan naging pangunahing paraan ng mga trader na mag-speculate sa bitcoin, ether, at iba pang mga digital asset sa offshore platforms.
Ang pagkilos ng Kalshi ay magdadala ng ganitong istruktura sa isang reguladong US commodity market para sa unang beses, batay sa pag-uulat. Ang WTI crude ay isa sa mga pinakamalapit na sinusubaybayan na pandaigdigang batayan ng langis, ginagamit upang i-price ang mga kontrata sa buong merkado ng enerhiya at kinikilingan nang malawak sa financial reporting tungkol sa inflasyon at gastos sa bakas.
Binuo ng Kalshi ang kanyang negosyo sa paligid ng mga kontrata sa pagtataya batay sa pangyayari, na nagbibigay-daan sa mga gumagamit na kunin ang mga posisyon sa mga resulta tulad ng eleksyon, paglabas ng mga datos sa ekonomiya at iba pang mga pangyayari sa totoong mundo. Agresibong lumawak ang kumpanya sa mga nakaraang buwan, lumilipat sa mga resulta sa sports at iba pang mga merkado na nasa hangganan ng tradisyonal na regulasyon sa derivative. Ang isang produkto sa perpetual futures na may kinalaman sa komodidad ay magiging makabuluhang hakbang papaunti sa teritoryo na karaniwang tinatahak ng mga itinatag na exchange ng futures tulad ng CME Group.
Hindi pa nagbigay ng timeline ang CFTC para sa pagsusuri ng aplikasyon, at ang pagtanggap ay hindi garantisado. Ang mga regulador ay naging mapagbantay sa pagtanggap ng mga produkto na estilo ng perpetual dahil sa kanilang populartiy sa mga hindi malakas na reguladong crypto venue, kung saan sila ay nauugnay sa mataas na leverage at mabilis na liquidation. Ang bersyon na tinanggap ng CFTC ay kailangang sumunod sa umiiral na patakaran na naglalayong kontrolin ang margin, clearing, at proteksyon ng customer na sumasakop sa mga reguladong futures market.
Napapansin ng mga obserbador sa industriya na ang isang reguladong perpetual oil contract ay maaaring mag-appeal sa parehong retail traders na naghahanap ng mas simpleng eksposur sa langis at sa mga kumpanya na naghahanap ng alternatibo sa standard na futures roll mechanics. Ang tradisyonal na oil futures ay nangangailangan ng periodic na contract rollovers habang malapit na ang expiration, isang proseso na maaaring magdulot ng gastos at kumplikasyon para sa mga may-ari ng tuloy-tuloy na eksposur. Ang isang perpetual na istruktura ay magtatanggal ng pangangailangang ito, kahit sa teoriya lamang, habang nagpapalit ito ng patuloy na funding rate adjustments.
Epekto sa Merkado
Kung tatanggapin ng CFTC ang aplikasyon ni Kalshi, maaaring buksan ang daan para sa iba pang US exchange na hilingin ang katulad na perpetual na produkto sa mga komodidad, index ng equity, o iba pang benchmark. Ito ay magiging makabuluhang pagbabago sa paraan kung paano nakikinabang ang mga retail at institutional trader sa mga merkado ng derivative, na maaaring makipagkumpetensya sa mga itinatag na lugar ng futures na nakabatay sa mga contract na may fixed-expiry.
Ang pagpapasa ay nagpapakita rin ng paglalago ng interes sa pagpapakilala ng mga mekanismo ng pagtitingin na native sa crypto sa reguladong tradisyonal na finansya. Dahil sa kasaysayang pag-iingat ng CFTC sa mga produkto na may mataas na leverage, anumang pagtanggap ay malamang na kasama ng mga partikular na kontrol sa panganib, at ang timeline para sa desisyon ay nananatiling hindi tiyak batay sa kasalukuyang ulat.
Ang aplikasyon ni Kalshi ay isang maagang pagsubok kung ang perpetual futures, isang istruktura na ipinanganak sa crypto trading, ay makakahanap ng puwang sa reguladong US commodity markets. Ang huling desisyon ng CFTC ay malamang na magpapasya kung gaano kalalawagan ang istrukturang ito sa labas ng mga digital asset.
Madaling Itanong
Ano ang perpetual futures contract?
Ito ay isang derivative contract na walang takdang expiration date, na nagpapahintulot sa mga trader na panatilihin ang kanilang position nang walang katapusan habang ang funding payments ay nagpapanatili sa presyo ng contract na sumunod sa underlying asset.
Ano ang isinumite ng Kalshi sa CFTC?
Kinabigyan ng pahintulot ang Kalshi upang ilista ang perpetual futures contract na nakadepende sa presyo ng West Texas Intermediate crude oil, ayon sa maraming ulat.
Nakatanggap na ba ng pahintulot ang CFTC sa kontrato?
Walang nakatakdang timeline o desisyon na naulat. Ang aplikasyon ay nasa pagsusuri, at ang pagtanggap ay hindi garantisado.
Bakit mahalaga ito para sa mga derivative market sa US?
Ang perpetual futures ay karamihan ay umiiral sa mga offshore na cryptocurrency exchange. Ang isang bersyon na pinapayagan ng CFTC at nakakabit sa langis ay magdadala ng ganitong trading structure sa mga reguladong US markets para sa unang pagkakataon.